ejercicios 2 - qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwerty

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Noelia Melisa Michelucci 100080896 2 Ejercicio I a) ¿Si esta empresa emite 10 millones adicionales de dólares de acciones ordinarias y utiliza este dinero para retirar la deuda, que ocurriría con la rentabilidad esperada de las acciones? Sabemos que el Ro se mantiene constante, y por tanto lo calculamos. V= E+D= 50+30=80 Ro= 0,16* ± ²± + 0,08* ³± ²± = 0,13 Re (Antes de restructuración)= = 0,13+(0,13-0,08)* ´± ± = 0,16 Re (Después de restructuración)= = 0,13+(0,13-0,08)* ³± µ± = 0,146670 Como podemos observar, el Re ha disminuido, ya que disminuye a la par que disminuye el apalancamiento. b) Si el riesgo de la deuda aumentara, su respuesta subestimaría o sobrestimaría la rentabilidad esperada de las acciones? Si el riesgo de la deuda aumentara, estaríamos sobrestimando la rentabilidad de las acciones. Las acciones ordinarias y la deuda de una empresa están valoradas en 50 millones y 30 millones de dólares respectivamente. Los inversores requieren un 16% de rentabilidad sobre las acciones ordinarias y un 8% de rentabilidad sobre la deuda. Datos : E=50 E’= 60 D=30 D’=20 Re=0.16 Objetivo : Re
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Noelia Melisa Michelucci 100080896 3 Ejercicio II a) Cuál es el ratio de deuda/capital después de cada una de las posibles reestructuraciones? Inicialmente, vemos que el ratio de deuda es igual a cero, y un capital E=5000*100= 500000. Veamos qué ocurriría para cada uno de los casos. Plan de deuda baja: Emitiría deuda por 100000 y por tanto el ratio deuda/capital sería de 100000/500000= 0,02 Plan de deuda alta: Emitiría deuda por 200000 y el ratio deuda/capital será 200000/500000=0,04 b) Si los BAII fueran de 45.000 o 65.000, cuales son los beneficios por acción (BPA) para cada una de las combinaciones financieras para cada uno de los valores posibles de BAII? Si ambos los escenarios son equiprobables, cual es el BPA esperado para cada una de las combinaciones financieras? Es la combinación con alta deuda preferible?
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This note was uploaded on 03/08/2011 for the course ECONOMIA 44 taught by Professor Jose during the Spring '11 term at Universidad Carlos III de Madrid.

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