Sinteticos_Calculos - Financiacin Internacional Curso...

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Financiación Internacional Curso 2009-2010 Juan Antonio Cerón Cruz MERCADO FORWARD: CONTRATOS SINTÉTICOS Tenemos la siguiente información: Tipo de interés a tres meses en EE.UU.: i * 3 = 4% Tipo de interés a tres meses en España: i 3 = 10% Tipo de cambio al contado: S =1,40 $/€ Tipo de cambio forward a tres meses: F 3 = 1,35 $/€ Un importador español debe pagar dentro de tres meses 150.000 $ por una mercancía que ha comprado en EE.UU. . ¿Qué estrategia debe seguir si puede financiarse e invertir a los tipos de interés del mercado y tiene acceso, asimismo, al mercado de divisas a plazo? Tres alternativas: a) Comprar los $ en el mercado al contado (Spot) cuando los necesitemos, es decir, dentro de tres meses: El flujo de caja será: CF 3 = - 150.000*S 3 Siendo CF 3 el flujo de caja dentro de 3 meses y S 3 el tipo al contado dentro de 3 meses. El resultado es incierto, porque hoy no conozco S 3 . Esta alternativa conlleva riesgo de tipo de cambio. Para eliminarlo, hay dos alternativas:
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This note was uploaded on 03/08/2011 for the course ECONOMIA 44 taught by Professor Jose during the Spring '11 term at Universidad Carlos III de Madrid.

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