Notes.Chapter8

Notes.Chapter8 - CHAPTER8:SEGMENTINGANDTARGETINGMARKETS

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CHAPTER 8: SEGMENTING AND TARGETING MARKETS LO 1: Market Segmentation  All types of markets share several characteristics: 1. They are composed of people (consumer markets) or organizations (business  markets). 2. These people or organizations have wants and needs that can be satisfied by  particular product categories.  3. They have the ability to buy the products they seek. 4. They are willing to exchange their resources, usually money or credit, for  desired products.  Market - people or organizations with needs or wants and the ability and  willingness to buy. o A group of people or organization that lacks any one of these characteristics  is not a market. Market segment - a subgroup of people or organizations sharing one or more  characteristics that cause them to have similar product needs.  o At one extreme, we can define every person and every organization in the  world as a market segment because each is unique.  o At the other extreme, we can define the entire consumer market as one large  market segment and the business market as another large segment. o From a marketing perspective, market segments can be described as  somewhere between the two extremes. Market segmentation - the process of dividing a market into meaningful,  relatively similar, and identifiable segments or groups. o The purpose of market segmentation is to enable the marketer to tailor  marketing mixes to meet the needs of one or more specific segments. LO 2: The Importance of Market Segmentation  Until the 1960’s few firms practiced market segmentation. Market segmentation play a key role in the marketing strategy of almost all  successful organizations and is a powerful marketing tool for several reasons. Most important, nearly all markets include groups of people or organizations with  different product needs and preferences. Market segmentation helps marketers define customer needs and wants more  precisely.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Because market segmentation helps decision makers to more accurately define  marketing objectives and better allocate resources. In turn, performance can be better evaluated when objectives are more precise. LO 3: Criteria for Successful Segmentation  Marketers segment markets for three important reasons: 1. Segmentation enables marketers to identify groups of customers with similar  needs and to analyze the characteristics and buying behavior of these  groups. 2.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 15

Notes.Chapter8 - CHAPTER8:SEGMENTINGANDTARGETINGMARKETS

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online