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Section_Six_08 - S ectionSix PureMonopoly s s s...

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Section Six Pure Monopoly
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We’ve now discussed the first of the four industry  models – perfect competition. Perfect competition is at one extreme end of the  continuum of industry models. At the other end of the continuum is our next  model – pure monopoly.
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Characteristics of Pure Monopoly Pure monopoly defined:  A single firm is the sole  producer of a product for which there are no close  substitutes Characteristics:   single firm,  product with no close substitutes,  firm as price maker barriers to entry The first two characteristics are fairly self-explanatory.   Let’s discuss these last two a little further.
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Monopolistic firm as  price searcher/maker Since the monopolistic firm is the only firm in the industry, its  supply is the total supply of the industry. Therefore, any changes in output by the firm will impact  market price of the product. The firm is able to artificially create shortages or surpluses to  affect market price by changing production since it controls  the entire market’s supply. This firm will “search” for the output level that will allow the  market price that provides the most profit and will produce at  that level (covered more later).
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Barriers to Entry A main characteristic of pure monopoly is that  “entry barriers” are sufficiently great to block  completely all potential competition “entry barriers” are those things that prevent  others from starting a business in the same  industry as the monopolistic firm there are three general groups of barriers:
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1. Economies of Scale We learned about economies of scale in section  four.  Recall that it is the greater efficiency, and 
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