MacroCurrenteventsproject

MacroCurrenteventsproject - CameronHorton U.S.News&...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Cameron Horton The Senior Inflation Debate Reference to the Cost of Living and CPI in Chapter 24 Summary and Analysis:  The Social Security Administration had announced that they would  not pay a cost of living adjustment for the first time in 35 years in October of 2009. In response  to this announcement congress members were left with an earful of phone calls and town hall  meetings and an eyeful of emails and letters. Senior citizens were highly alarmed because they  felt as if they were being cheated by the government when one congressman Rep. Dan Lipinski  discovered a technicality that seniors have felt was unfair for a long time. While the seniors were  still heavily concerned with the absence of the cost of living adjustment for 2010 they realized  they would more than likely not see one in 2011 either, so they proceeded to investigate the  CPI-W calling it incomplete and that it penalized older Americans. The CPI-W, consumer price  index for urban wage earners and clerical workers, excludes the cost increases that most  seniors face and usually only focuses on the changing prices of goods purchased by the  younger generations. Senior citizens spend more money on healthcare than younger  generations and that was proven with the CPI-E, which is an experimental index of inflation that  the Bureau of Labor Statistics created to measure the rising costs of senior citizens. For  example if the social security administration had been using the CPI-E to calculate the cost of  living adjustments for the past 26 years senior citizens would have received more than $13,000  in additional benefits. There has been a bill introduced to congress that would replace the CPI- W with the CPI-E and it would mandate annual cost of living adjustment increases. They say  any data drawn from the CPI-E should be taken with caution and even if they had used the CPI- E seniors still would not have received an increase in 2010. A scholar at the American  Enterprise Institute however argues that even though the CPI-W underestimates health care  costs of seniors it works in their favor, because it over estimates inflation by assuming that  people buy the same amount of goods even when prices rise. There is a current bill in  legislation that is directing the bureau of labor statistics to create a new index to accurately  measure inflation experienced by seniors.  This article relates to the cost of living and the CPI (consumer price index) in Chapter 24  because they discuss how the social security benefits are automatically adjusted every year to 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 5

MacroCurrenteventsproject - CameronHorton U.S.News&...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online