MicroChapter6 - RikkiNorton Microeconomics Chapter6

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Rikki Norton Microeconomics Chapter 6 Discussion Questions (2, 4, 5, 6, 7) 2.  The burden of the tax is divided depending of the elasticity of demand and supply of the  buyers and sellers. The elasticity is the degree to which a demand or supply curve will react to a  change in price. So when a good is taxed, either the buyer or seller will bear more of the burden  of the tax because they do not have many alternatives to turn to. 4. It a tax is put on a good that buyers will pay the tax for then, the buyer pays a higher price,  lowers the price the seller receives, and will decrease the quantity sold.   5. A price ceiling will cause a shortage of a good by if the ceiling is below the equilibrium then  the quantity demanded exceeds quantity supplied.  6. Removing a tax paid by buyers and replacing it with a tax paid by sellers has no effect on the  price that buyers pay, the price that sellers receive, and the quantity of the good sold. 7. An example of a price ceiling is the rent control in New York City. An example of a price floor  is the minimum wage law. Problems and Applications (1, 3, 6, 12, 14)
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