SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS Chapter 3

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SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS: Quick Quizzes 1. Figure 1 shows Robinson Crusoe’s production possibilities frontier for gathering coconuts and  catching fish.  If Crusoe lives by himself, this frontier limits his consumption of coconuts and  fish, but if he can trade with natives on the island, he will possibly be able to consume at a  point outside his production possibilities frontier. Figure 1 2. Crusoe’s opportunity cost of catching one fish is 10 coconuts, since he can gather 10  coconuts in the same amount of time it takes to catch one fish.  Friday’s opportunity cost of  catching one fish is 15 coconuts, since he can gather 30 coconuts in the same amount of time  it takes to catch two fish.  Friday has an absolute advantage in catching fish, since he can  catch two per hour, while Crusoe can catch only one per hour.  But Crusoe has a comparative  advantage in catching fish, since his opportunity cost of catching a fish is less than Friday’s. 3. If the world’s fastest typist happens to be trained in brain surgery, she should hire a secretary  because the secretary will give up less for each hour spent typing. Although the brain  surgeon has an absolute advantage in typing, the secretary has a comparative advantage in  typing because of the lower opportunity cost of typing.  Questions for Review 1. The production possibilities frontier will be linear if the opportunity cost of producing a good is  constant no matter how much of that good is produced.  This will be most likely if the good is  not produced using specialized inputs. 1
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2 Chapter 3/Interdependence and the Gains from Trade 2. Absolute advantage reflects a comparison of the productivity of one person, firm, or nation to  that of another, while comparative advantage is based on the relative opportunity costs of the  persons, firms, or nations. While a person, firm, or nation may have an absolute advantage in  producing every good, they cannot have a comparative advantage in every good. 3. Many examples are possible. Suppose, for example, that Roger can prepare a meal of hot  dogs and macaroni in just ten minutes, while it takes Anita 20 minutes. Also suppose that  Roger can do all the laundry in three hours, while it takes Anita four hours. Roger has an  absolute advantage in both cooking and doing the laundry, but Anita has a comparative  advantage in doing the laundry. For Anita, the opportunity cost of doing the laundry is 12  meals; for Roger, it is 18 meals.  4. Comparative advantage is more important for trade than absolute advantage. In the example  in problem 2, Anita and Roger will complete their chores more quickly if Anita does at least 
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This note was uploaded on 03/29/2011 for the course ECON 211 taught by Professor Bass during the Winter '11 term at Grand Valley State University.

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