tax - 1.

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1.  Wade and Paul form Swan Corporation with the following investments.  Wade transfers machinery  (basis of $40,000 and fair market value of $100,000), while Paul transfers land (basis of $20,000 and fair  market value of $90,000) and services rendered (worth $10,000) in organizing the corporation.  Each is  issued 25 shares in Swan Corporation.  With respect to the transfers: Wade has no recognized gain; Paul recognizes income/gain of $80,000. Neither Wade nor Paul has recognized gain or income on the transfers. Swan Corporation has a basis of $30,000 in the land transferred by Paul. Paul has a basis of $30,000 in the 25 shares he acquires in Swan Corporation. None of the above. 2. Erica transfers land worth $500,000, basis of $100,000, to a newly formed corporation, Robin  Corporation, for all of Robin’s stock, worth $300,000, and a 10-year note. The note was executed by  Robin and made payable to Erica in the amount of $200,000. As a result of the transfer: Erica does not recognize gain. Erica recognizes gain of $400,000. Robin Corporation has a basis of $100,000 in the land. Robin Corporation has a basis of $300,000 in the land. None of the above.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

tax - 1.

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online