ch03 - CHAPTER 3 COST FLOWS AND COST TERMINOLOGY TRUE/FALSE...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CHAPTER 3 COST FLOWS AND COST TERMINOLOGY TRUE/FALSE 1. To comply with GAAP, an income statement must separate direct and indirect costs. LO1 – False To comply with GAAP, an income statement must separate product and period  costs. 2. Product costs always appear “below the line” for gross margin. LO1 – False Product costs always appear “above the line” for gross margin. 3. Period costs are all costs that are  not  product costs. LO1 – True  4. Period costs are added to gross margin to arrive at profit before taxes. LO1 – False Period costs are subtracted from gross margin to arrive at profit before taxes. 5. GAAP provides considerable flexibility regarding reporting formats. LO1 – True 6. Service firms are distinguished from other firms in that the products service firms offer are  not  tangible or storable. LO2 – True 7. The GAAP income statement combines controllable with non-controllable costs and fixed  costs with variable costs. LO2 – True 8. Period costs contain controllable, but  not  non-controllable costs. LO2 – False Period costs contain controllable and non-controllable costs. 9. It frequently is vital to modify accounting reports and use non-financial data to estimate the  controllable costs and benefits of a decision option. LO2 – True 10. The cost of providing services might include depreciation on equipment. LO2 – True  3-1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Balakrishnan Managerial Accounting 11. Unlike service firms, merchandising firms maintain an inventory of goods that they buy and  sell. LO3 – True 12. For financial reporting purposes, merchandising firms expense the cost of items when they  purchase them. LO3 – False For financial reporting purposes, merchandising firms expense the cost of items  when they are sold, not when they purchase them. 13. As with service firms, period costs appear below the line for gross margin. LO3 – True 3-2
Background image of page 2
Cost Flows and Cost Terminology 14. The cost of purchasing goods from suppliers does  not i nclude the cost of transportation. LO3 – False The cost of purchasing goods includes not only the amounts paid to suppliers,  but also the cost of transportation and the cost of preparing the goods for sale. 15. The cost flows in merchandising firms resemble the flows for service firms. LO3 – True 16. The total of all the indirect manufacturing inputs are sometimes referred to as manufacturing  allocation. LO4 – False
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 46

ch03 - CHAPTER 3 COST FLOWS AND COST TERMINOLOGY TRUE/FALSE...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online