CACC522-Week09-text

CACC522-Week09-text - CACC522Week09 Chapter9 P#3,8 #3

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CACC522-Week09 18:00 Chapter 9 P# 3,8 #3 1. Property Income - $1000, attributed to the mother because the daughter is a minor cannot transfer to a minor to transfer property earnings 2. Property Income – dividend (public) - $1000 eligible dividend Capital Gains – P of D 24000 ACB (20000) CG 4000 x 1/2 Dividend income 1000 x 1.44 = 1440 TCG – 2000 Tax Return Parent Student-20  yrs. Student  17yrs. Parent 1000x1.44=144 0 no 1440 yes 4000x1/2 =  2000 no 2000 yes If the parent charge interest to the student, then the underage student would declare the dividend  income. Without interest charge, the dividends are attributed to the parent Capital gains are always attributed to the owner of the property. Transfer of property happens at  fair market value. If the main reason for the property transfer is to divert income from parent to child, then the  attribution rules.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
3.  Property income Dividend 1000(public) o Eligible CG/CL – PofD – 26000 o ACB – 15000 (transfer is at ACB unless an election to transfer at FMV. She gifted the  shares, therefore transferred at 15000) GG – 26000 – 15000 = 11000 x ½ - TCG = 5500 Dividend – 1000 x 1.44 = 1440 – attributed to wife CG – 5500 – attributed to wife 4.  Property income – net rental income - $7000 attributed to the husband’s tax return No fair market value consideration received for the property transfer ($60000 loan) o No interest on the loan for the  property purchase Part 2 60000 x 10%= 6000 interest expense o Wife – 7000 – 6000 = 1000 o husband $6000 interest earnings. 5.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/14/2011 for the course ACC 522 taught by Professor A.vena during the Winter '11 term at Ryerson.

Page1 / 12

CACC522-Week09-text - CACC522Week09 Chapter9 P#3,8 #3

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online