CACC521-Week09-Text

CACC521-Week09-Text - CACC521Week09 Ch9

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CACC 521 – Week09 19/11/2010 09:59:00 Ch 9 strengths and weaknesses in internal controls page 328-329 learn weaknesses and strengths and core knowledge no computer stuff control objectives phases of internal control management resp. auditor resp. how to document internal controls control risk and eval of evidence management letter pg. 350 further audit procedures – judgement expand audit tests read 415-420 for next week. audit sampling
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
auditing less than 100% of the items in the accounts not sampling 100% testing is analytical selecting specific items, high dollar value or high volume Population all items in an account or all accounts CAS 530 Sampling is not required why to sample to reach conclusion about items under audit IM – known error LM – Likely misstatement – projection of errors from samples LAM – LM + IM FPM – sampling risk and non sampling risk MPM – LAM + FPM Errors - $15000(error) / $600000 (sample) * 1.5 Million(population)
Background image of page 2
Likely misstatements - $37500 options for audit o do more tests o client to correct errors o increase sample size – increase extent of testing o issue qualified opinion Projection of known errors to the whole population Statistical sample – has to be a random sample each and every item of the population has to have an equal chance of  selection sample has to be representative of the population Non-stat sampling Haphazard sampling – block sampling Sampling relates to Extent Internal Control programs each inventory item is tagged o looking for a deviation condition, not dollar error posting error, invoice not posted correctly Balance audit program looking for a dollar amount
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Voids 100 item sample – 3 voids
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 14

CACC521-Week09-Text - CACC521Week09 Ch9

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online