Chapter_3_Questions

Chapter_3_Questions - Chapter3Questions 1.

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Chapter 3 Questions 1. What is the balance sheet and what information does it provide? A: Balance sheet: a statement of the firm’s financial position at a specific point in  time. The left side of the balance sheet shows the assets: current assets (cash and  equivalents, accounts receivable, and inventory), long-term assets (plant and  equipment and patents and copyrights.) The right side shows the firm’s liabilities and equity.  Liabilities: current liabilities (accounts payable, accruals, notes payable), long- term debt (long-term loans and bonds) Equity: common stock and retained earnings. 2. Question 3.3  Who are some of the basic users of financial statements, and how do  they use them? A: Bankers and investors need accounting information to make intelligent  decisions; managers need it to operate their businesses efficiently; taxing  authorities need it to assess taxes in a reasonable way. 3. As it relates to the balance sheet, briefly discuss the following: a. Cash and cash equivalents versus other assets : Only cash and equivalents account represents actual spendable  money. The noncash assets should generate cash over time, but they  do not represent cash in hand, and the cash they would bring if they  were sold today could be higher or lower than their values as reported  on the balance sheet. b. Inventory accounting : There are three methods to determine the inventory value, they are  FIFO (first-in, first-out), LIFO (last-in, first-out), and an average cost  method. These methods may lead to different results. It is important  when an analyst is comparing different companies, and the method  used must be reported in the notes to the financial statements. c. Depreciation method :
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Accelerated depreciation results in high deprecation charges, thus low  taxable income and therefore relatively low taxes. Straight-line depreciation results in lower depreciation charges and high  reported profits. Thus, accelerated depreciation results in lower taxes in the current year  while straight line results in relatively high reported profits. d.
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This note was uploaded on 03/31/2011 for the course ACCOUNTING 1111 taught by Professor Burs during the Spring '11 term at Troy.

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