Econ 1110 Reading list - Cornell University Spring, 2011...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Cornell University Spring, 2011 Department of Economics Prof. R. H. Frank Economics 101: Introductory Microeconomics Reading List and Course Outline No matter what line of work you ultimately choose, one of the most useful skills you will bring to most  tasks is an ability to understand the incentives people face and how they are likely to respond to them. A well  executed course in microeconomics can teach you more about human behavior in a single term than virtually any  other course in the university.  In such a course, the key to success is to focus on a short list of the core concepts that do most of the  heavy lifting. The simple fact is that most of us learn best by example and repetition. We absorb ideas more quickly  and retain them longer when the material is concrete rather than abstract. There is a deep difference between  merely understanding a concept—in the sense of being able to answer a test question about it the next day—and  really  knowing  it. Even the very brightest students never fully internalize a concept unless they use it repeatedly.  Recent  research  shows   that people  often   systematically  violate the prescriptions  of the economist’s  rational choice model.   This research provides valuable cues about which concepts are most important.   For  example, whereas the model says that rational persons will ignore sunk costs (costs that you cannot escape, no  matter what you do from now on) when making decisions, many people are strongly influenced by them. Thus,  someone who has incurred the sunk cost of purchasing a $50 basketball ticket is more likely to drive through a  snowstorm to get to the game than is an equally avid fan who won her ticket in a raffle. A rational ticket holder  should weigh the benefit of attending the game against the cost of driving through the storm when deciding whether  to make the trip—and if the former is larger, she should go, no matter how she came to acquire the ticket.  We will focus on situations in which many people make similarly irrational choices. Your resources are  limited, and we will make better use of them if we focus on those issues for which knowing microeconomics is  most likely to be helpful.    Economic Naturalist Writing Assignments Another aim of the course is to encourage you to become “economic naturalists.” Studying biology  enables people to observe and marvel at many details of life that would otherwise have escaped notice. For the  naturalist, a walk in a quiet woods becomes an adventure. In much the same way, studying microeconomics can  enable you to see the mundane details of ordinary existence in a sharp new light. Throughout the course, I will try 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Econ 1110 Reading list - Cornell University Spring, 2011...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online