{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Econ-Extra Prelim 2 Practice Questions Only

Econ-Extra Prelim 2 Practice Questions Only - Economics...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Economics 1110 Extra Prelim 2 Practice Questions with Answers For each of the 20 multiple-choice questions below, circle the best response IN INK. Each question is worth 3 points. Questions 1-4 refer to the diagram below. $ D 300 MC 200 150 100 300 100 150 Quantity 75 225 75 1. Emily is a single-price, profit-maximizing monopolist  in the annual sale of class rings at Cornell University.  If  her demand and marginal cost curves are as shown, how  much will she charge for each class ring, and how many  will she sell each year? a. $200 per ring, 100 rings. b. $225 per ring, 75 rings. c. $150 per ring, 150 rings. d. $100 per ring, 100 rings. e. $75 per ring, 75 rings. 2. What is the socially optimal price and quantity of  rings for this market? 3. For this market, by how much is annual total  economic surplus at the monopolist's profit-maximizing  price and quantity smaller than at the socially optimal  price and quantity? 4. How much consumer surplus would ring buyers reap  each year in this market if Cornell refused to allow  Emily to charge a price above $100? 5. If a profit-maximizing monopolist had only fixed  costs and no marginal costs, a. it would produce the same as a competitive firm. b. its output choice would be unaffected by the  imposition of a tax of $1 per unit of output. c. it would definitely earn an economic profit. d. it would maximize total revenue. e. only one of the above statements is false.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}