In Class Practice Problems for Monopoly

In Class Practice Problems for Monopoly - In Class Practice...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
In Class Practice Problems for Monopoly Microeconomics II 1. A monopolist firm faces a demand with constant elasticity of -2.0.  It has a  constant marginal cost of $20 per unit and sets a price to maximize profit.  If  marginal cost should increase by 25 percent, would the price charged also rise by 25  percent? Yes.  The monopolist’s pricing rule as a function of the elasticity of demand  for its product is: (P - MC) P   =   -   1 E d  or alternatively, P = MC 1 + 1 E d In this example E d  = -2.0, so 1/E d  = -1/2; price should then be set so that: P = MC 1 2 = 2MC Therefore, if MC rises by 25 percent, then price will also rise by 25 percent.  When  MC = $20, P = $40.  When MC rises to $20(1.25) = $25, the price rises to $50,  a 25 percent increase. 2. A firm faces the following average revenue (demand) curve: P = 120 - 0.02Q where Q is weekly production and P is price, measured in cents per unit.  The firm’s  cost function is given by C = 60Q + 25,000.  Assume that the firm maximizes profits. a. What is the level of production, price, and total profit per week? The profit-maximizing output is found by setting marginal revenue equal to  marginal cost.  Given a linear demand curve in inverse form,  P  = 120 - 0.02 Q we know that the marginal revenue curve will have twice the slope of the  demand curve.  Thus, the marginal revenue curve for the firm is  MR  = 120 -  0.04 Q .  Marginal cost is simply the slope of the total cost curve.  The slope of  TC  = 60 Q +  25,000 is 60, so  MC  equals 60. Setting  MR = MC  to determine the  profit-maximizing quantity:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
120 - 0.04 = 60, or = 1,500. Substituting the profit-maximizing quantity into the inverse demand function  to determine the price: P  = 120 - (0.02)(1,500) = 90 cents. Profit equals total revenue minus total cost: π  = (90)(1,500) - (25,000 + (60)(1,500)), or π  = $200 per week. b. If the government decides to levy a tax of 14 cents per unit on this  product, what will be the new level of production, price, and profit? The monopolist’s cost function would then be
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 7

In Class Practice Problems for Monopoly - In Class Practice...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online