Quiz 1A - BSc II Sec B Microeconomics II...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1A Lahore School of Economics Microeconomics II BSc II – Section B Quiz 1 – 48 points Name:                                                                    Consumer surplus measures a. the extra amount that a consumer must pay to obtain a marginal unit of a good or  service. b. the excess demand that consumers have when a price ceiling holds prices below  their equilibrium. c.  the benefit that consumers receive from a good or service beyond what they  pay. d. gain or loss to consumers from price fixing. In an unregulated, competitive market consumer surplus exists because some a. sellers are willing to take a lower price than the equilibrium price. b. consumers are willing to pay more than the equilibrium price. c. sellers will only sell at prices above equilibrium price (or actual price). d. consumers are willing to make purchases only if the price is below the actual  price. An effective price ceiling causes a loss of a. producer surplus for certain and possibly consumer surplus as well. b. consumer surplus only. c. producer surplus only. d. consumer surplus for certain and possibly producer surplus as well. e. neither producer nor consumer surplus. - 1 -
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1A Figure 9.3 Refer to Figure 9.3.  If the market is in equilibrium, the consumer surplus earned by the  buyer of the 100th unit is a. $0.50. b. $0.75. c. $1.50. d. $2.00. e. $2.75. Refer to Figure 9.3.  If the market is in equilibrium, total consumer surplus is a. $1. - 2 -
Background image of page 2
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1A b. $3. c. $200. d. $400. e. $600. Refer to Figure 9.3.  If the government establishes a price ceiling of $1.00, how many  pounds of berries will be sold? a. 200 b. 300 c. 400 d. 600 e. 800 Consider the following statements when answering this question I.When a competitive industry's supply curve is perfectly elastic, then the sole  beneficiaries of a reduction in input prices are consumers. II.Even in competitive markets firms have no incentives to control costs, as they can  always pass on cost increases to consumers. a. I and II are true. b. I is true, and II is false. c. I is false, and II is true. d. I and II are false. - 3 -
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1A The consumer's gain from the imposition of a price ceiling is higher when a. the own price elasticity of market demand is high and the price elasticity of  market supply is high. b.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 16

Quiz 1A - BSc II Sec B Microeconomics II...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online