Quiz 1B - BSc II Sec B Microeconomics II MicroeconomicsII...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1B Lahore School of Economics Microeconomics II BSc II – Section B Quiz 1 – 40 points Name:                                                                    Producer surplus is measured as the a. area under the demand curve above market price. b. entire area under the supply curve. c. area under the demand curve above the supply curve. d. area above the supply curve up to the market price. In an unregulated, competitive market producer surplus exists because some a. consumers are willing to pay more than the equilibrium price. b. producers are willing to take more than the equilibrium price. c. producers are willing to sell at less than the equilibrium price. d. consumers are willing to purchase, but only at prices below equilibrium price. Price ceilings can result in a net loss in consumer surplus when the ______________ curve  is ______________. a. demand; very elastic b. demand; very inelastic c. supply; very inelastic d. none of the above; price ceilings always increase consumer surplus. - 1 -
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1B Consider the following statements when answering this question I.Employers are always hurt by minimum wage laws. II.Workers always benefit from minimum wage laws. a. I and II are true. b. I is true, and II is false. c. I is false, and II is true. d. I and II are false. Consider the following statements when answering this question I.  Overall, the sick will always gain from a price ceiling on prescription drugs. II.  The reduction of supply caused by the imposition of a price ceiling is greater the  more inelastic the market supply curve. a. I and II are true. b. I is true, and II is false. c. I is false, and II is true. d. I and II are false. - 2 -
Background image of page 2
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1B Figure 9.4 Suppose the market in Figure 9.4 is currently in equilibrium.  If the government establishes  a price floor of $50, how many widgets will be sold? a. 20 b. 30 c. 40 d. 50 e. 60 Refer to Figure 9.4.  If the government establishes a price floor of $40 and government  purchases the surplus over quantity demanded, producer surplus will a. fall by $275. b. fall by $500. c. remain the same. d. rise by $275. e. rise by $500. Refer to Figure 9.4.  If the government establishes a price floor of $40 and purchases the  surplus, total consumer and producer surplus will be - 3 -
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
BSc II – Sec B Microeconomics II Quiz 1B a. $15. b.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 11

Quiz 1B - BSc II Sec B Microeconomics II MicroeconomicsII...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online