Quiz 3A-Micro II - BSc II-Sec B Microeconomics Spring 2010

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
BSc II-Sec B Microeconomics Spring 2010 Quiz 3A Lahore School of Economics Microeconomics II BSc 2 – Section B Quiz 3A – Total Points: 43 Suggested Solutions; if there are any queries or problems, let me know. Which of the following is true about the demand curve facing the dominant firm? a. It equals market demand minus fringe firms' supply curve. b. It is identical to market demand. c. It equals market demand minus demand facing the fringe firms. d. It is horizontal. If all producers in a market are not cartel members, then the demand curve facing the cartel is a. the market demand curve. b. horizontal. c. identical to the demand curve in the dominant firm model. d. identical to the monopolist's demand curve. Scenario 3: - 1 -
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
BSc II-Sec B Microeconomics Spring 2010 Quiz 3A Suppose a stream is discovered whose water has remarkable healing powers.  You decide to  bottle the liquid and sell it.  The market demand curve is linear and is given as follows: P = 30 - Q The marginal cost to produce this new drink is $3.  Refer to Scenario 3.  What will be the price of this new drink in the long run if the firms in  the industry collude with one another to maximize joint profit? a. $3 b. $9 c. $12 d. $16.50 e. none of the above What is the advantage of the standard deviation over the average deviation? a. Because  the standard deviation requires squaring of deviations before further  computation, positive and negative deviations do not cancel out.  b. Because the standard deviation does not require squaring of deviations, it is easy to tell  whether deviations are positive or negative. c. The standard deviation removes the units from the calculation, and delivers a pure  number. d. The standard deviation expresses the average deviation in percentage terms, so that  different choices can be more easily compared. e. The standard deviation transforms subjective probabilities into objective ones so that  calculations can be performed. Scenario 6: Consider the information in the table below, describing choices for a new doctor. The  outcomes represent different macroeconomic environments, which the individual cannot  predict. - 2 -
Background image of page 2
BSc II-Sec B Microeconomics Spring 2010 Quiz 3A Refer to Scenario 6.  The utility of expected income from research is a. U($275,000).  b. U($95,000).  c. [U($500,000) + U($50,000)]/2. d. .1U($500,000) + .9U($50,000). e. dependent on which outcome actually occurs. Refer to Scenario 6.  If the doctor is risk-averse, she would accept
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

Quiz 3A-Micro II - BSc II-Sec B Microeconomics Spring 2010

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online