econ lecture notes

econ lecture notes - ?Competition AfterRace Market o...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
So just to get everyone’s mind set into my topic Let’s have a race which is a type of what? Competition Ok so can I get two volunteers for this competition? After Race Market A market is defined as all the buyers and sellers of one product or service o  Some examples are eBay, supermarket, and farmers’ market There are many types of market and to distinguish them all from each other we  define each market by its structure o One way is how many buyers and sellers are in the market There can be one seller and one buyer One seller and many buyers Many sellers and one buyer Many sellers and buyers o Second way to define a market structure is what type of competition is  involved Price Lowering or raising of a commodity o Examples? Gas, cloths Non-price Does not deal with price o Increase services Pizza is a good but profitable when offered with  delivery service  o Third is degree of uniformity of the product Sometimes the product is the same but has many different sellers Like bread Product is same but we have Sara lee, Mrs. Braid, etc Sometimes the product is so unique there is only one seller Can you give an example of that? o Barriers to entry Affects degree of competition How? o Wells if there is no barrier to entry then seller can enter or  leave the market as he chooses Perfect Competition Lets start off with an example o The wheat market is a perfect one o There are many producers in this competition
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
But the product, which is wheat, is identical among all the producers
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 4

econ lecture notes - ?Competition AfterRace Market o...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online