Chapter 16-Auditing

Chapter 16-Auditing - 1 /InvestingProcess AuditingCash...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1 Chapter 16-Auditing the Financing/Investing Process Auditing Cash - Cash -currency on hand and cash on deposit in bank accounts, includes CDs, time deposits, and  savings accounts  - Cash-equivalents- short-term, highly liquid investments readily convertible to cash and have  little risk of change in their value (ex. T-bills, commercial paper, money market funds)  -Main source of cash receipts revenue process - Other sources of cash: 1. Sale of property, plant, and equipment  2. Proceeds from issuing long-term debt or capital stock  Main sources of cash disbursements purchasing and human management processes   processes strongly affects nature and extent of testing for ending cash balance  -Ex . If control risk is below max. for both processes auditor can reduce substantive testing of the  cash balances  Types of Bank Accounts - Procedures for speeding up collection of cash receipts and delaying the payment of cash  disbursements allow the entity to earn interest or reduce the cost of cash borrowings 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
2 Types of bank accounts used: General Cash Account  Imprest Cash Account  Branch Account 1. General Cash Account  -Main cash account for most entities  -Main source of cash receipts is from the revenue process and main source of disbursements is  from the purchasing and management of human resource management processes  -Cash account can be used for receipts and disbursements from other bank accounts maintained  by the entity  2. Imprest Cash Account  -Contains a certain amount of money and is used for limited purposes  -Used for disbursing payroll and div. checks  -Minimizes time needed to reconcile general cash account  -For payroll purposes, the payroll account acts as a clearing account for payroll payments,  facilitates the disbursement of cash, and maintains adequate control over cash  3. Branch Accounts  -Separate accounts at local banks that have branches in these local areas allow each branch to pay  local expenses and to maintain a banking relationship in the local community 
Background image of page 2
3 -For control, bank should submit periodic cash reports to headquarters and entity’s management  should monitor cash balances in branch accounts  Control Risk Assessment-Cash -Reliability of client’s controls over cash receipts and disbursements affects nature and extent of  auditor’s test of details  Examples of controls over cash receipts and disbursements: -Incoming checks must be restrictively endorsed “for deposit only” and daily cash receipts are  reconciled with postings to AR subsidiary ledger 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/21/2011 for the course ACCOUNT 604 taught by Professor Brown during the Fall '11 term at Rutgers.

Page1 / 16

Chapter 16-Auditing - 1 /InvestingProcess AuditingCash...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online