FF Qs & As Topic 6 - FeedbackForum Topic6 WACC...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Feedback Forum  Topic 6 WACC Q     uestion 1     The weights used to compute the weighted-average required rate of return (WACC) should be  obtained using: a) the book value of a similar risk company  b) the market value of debt and equity  c) the book values of debt and equity  d) the CAPM  WACC = r =  r Σ i X i where:  r = WACC    r i  = the cost of the ith source of funds Xi = the weighting of the ith source of funds in the firm’s capital structure Each cost must be weighted by its relative importance to the total capital (market  value) of the firm. Assume two sources of funds – debt and equity WACC becomes: r =  ( 29 ( 29 V D r V E r d e + where:  r e  = cost of equity capital E = total  market valu e of the firm’s equity V = total  market value  of the firm’s capital E/V = proportion of equity in the firm’s capital structure r d  = cost of debt funds D = total  market value  of the firm’s debt capital D/V = proportion of debt in the firm’s capital structure E/V and D/V are the weights used to calculate the WACC. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Q     uestion 2     If the risk of a firm is identical to the risk of the project, the required rate of return for the firm  may be applied to the project. Where the risk of the firm and projects differ a solution is to  use:   a) the return for the market  b) the return for the industry identical to that of the project  c) the WACC of the firm  d) none of the above  WACC represents the required rate of return for the company as a whole The WACC is the appropriate discount rate only for projects of similar risk to the  company as a whole If the risk of the firm and of the project differ, the return in the industry for similar  projects should be used 2
Background image of page 2
Q     uestion 3     The weighted average cost of capital is determined by: a) multiplying the weighted average after tax cost of debt by the weighted average cost  of equity b) adding the weighted average before tax cost of debt to the weighted average cost of  equity c) adding the weighted average after tax cost of debt to the weighted average cost  of equity d) dividing the weighted average after tax cost of debt by the weighted average cost of  equity Regarding debt finance, interest payments on debt  ( i.e. the cost of debt  finance (r d )) are tax deductible, so we must adjust the cost of debt to take into  account the tax effects (interest payments provide a tax-shield) Regarding equity finance,  allowance for tax effects are incorporated in the  cost of equity, r e , so no adjustment is made to take into account tax effects
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 13

FF Qs & As Topic 6 - FeedbackForum Topic6 WACC...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online