900-Article Text-1822-2-10-20180903.pdf - CREDIT RISK MODELS FOR FIVE MAJOR SECTORS IN INDONESIA Ndari Surjaningsih Ina Nurmalia Kurniati1 Reni

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Unformatted text preview: CREDIT RISK MODELS FOR FIVE MAJOR SECTORS IN INDONESIA Ndari Surjaningsih, Ina Nurmalia Kurniati1, Reni Indriani2 ABSTRACT This paper analyze Nonperforming Loan ratio to total credit (NPL), as a proxy for Œ›Ž’ȱ›’œ”ǰȱ˜›ȱ꟎ȱ–Š“˜›ȱŽŒ˜—˜–’ŒȱœŽŒ˜›œȱ‹¢ȱž’•’£’—ȱ™Š—Ž•ȱŠŠȱ˜ȱŗŗŝȱŒ˜––Ž›Œ’Š•ȱ ‹Š—”œȱ’—ȱ —˜—Žœ’Šȱ˜ŸŽ›ȱ™Ž›’˜ȱŘŖŖŖŗȱ˜ȱŘŖŗŜřǯȱž›ȱŽ–™’›’ŒŠ•ȱŠ—Š•¢œ’œȱœ‘˜ œȱ‘Šȱ ›ŽŠ•ȱŽŒ˜—˜–’Œȱ›˜ ‘ȱ’œȱ‘Žȱ–Š’—ȱ›’ŸŽ›ȱ‘Šȱ’œȱ—ŽŠ’ŸŽ•¢ȱŒ˜››Ž•ŠŽȱ ’‘ȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œȱ ’—ȱ Š••ȱ œŽŒ˜›œǯȱ ‘Žȱ ’—ŸŽ›œŽȱ ›Ž•Š’˜—ȱ ’œȱ Š•œ˜ȱ ˜ž—ȱ ’—ȱ Œ˜––˜’¢ȱ Š—ȱ ‘˜žœ’—ȱ ™›’ŒŽǯȱ ˜––˜’¢ȱ™›’ŒŽȱ’—ĚŠ’˜—ȱŠěŽŒœȱȱ’—ȱ–Š—žŠŒž›’—ȱ’—žœ›¢ȱŠ—ȱ›ŠŽȱœŽŒ˜›œǰȱ –ŽŠ— ‘’•Žȱ‘˜žœ’—ȱ™›’ŒŽȱ’—ĚŠ’˜—ȱ’—ĚžŽ—ŒŽœȱȱ’—ȱ–Š—žŠŒž›’—ȱ’—žœ›¢ǰȱ›ŠŽǰȱ Š—ȱŒ˜—œ›žŒ’˜—ȱœŽŒ˜›œǯȱ —ȱŠ’’˜—ǰȱŽŒ›ŽŠœŽȱ’—ȱ™˜•’Œ¢ȱ›ŠŽȱ ’••ȱŽŒ•’—ŽȱŒ›Ž’ȱ›’œ”ȱ ’—ȱŒ˜––˜’¢ǰȱ›ŠŽǰȱŠ—ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œǰȱ–ŽŠ— ‘’•Žȱ—˜–’—Š•ȱŽ¡Œ‘Š—Žȱ›ŠŽȱ˜—•¢ȱŠěŽŒœȱ Œ›Ž’ȱ›’œ”œȱ’—ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›ǯȱž›ȱŠœœŽœœ–Ž—ȱœ‘˜ œȱ‘ŠȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œȱ’—ȱŒ˜––˜’¢ȱŠ—ȱ ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œȱŠ›Žȱ–˜›ŽȱœŽ—œ’’ŸŽȱ˜ȱ›ŽŠ•ȱŽŒ˜—˜–’Œȱ›˜ ‘ȱ‘Š—ȱ‘˜œŽȱ˜—ȱ–Š—žŠŒž›’—ȱ ’—žœ›¢ȱ Š—ȱ ›ŠŽȱ œŽŒ˜›œǯȱ ŽŠ•ȱ ŽŒ˜—˜–’Œȱ ›˜ ‘ȱ Ž•Šœ’Œ’’Žœȱ ˜ȱ Œ›Ž’ȱ ›’œ”ȱ ˜›ȱ Œ˜––˜’¢ȱŠ—ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œȱŠ›ŽȱŠ•–˜œȱ ’ŒŽȱ‘’‘Ž›ȱ‘Š—ȱ˜›ȱ–Š—žŠŒž›’—ȱ’—žœ›¢ȱ and trade sectors. Thus, during economic contraction phase, NPL in commodity and ˜‘Ž›ȱ œŽŒ˜›œȱ ’••ȱ ’—Œ›ŽŠœŽȱ ‘’‘Ž›ȱ ‘Š—ȱ ȱ ’—ȱ –Š—žŠŒž›’—ȱ ’—žœ›¢ȱ Š—ȱ ›ŠŽȱ sectors. Keywords: Banking, Panel Data Models. ȱŒ•Šœœ’ęŒŠ’˜—ȱŒ˜ŽœDZȱ Řŗǰȱřřȱ 1 2 Senior researcher and researcher in Macroprudential Policy Department BI, email: [email protected] and [email protected] Consultant in Macroprudential Policy Department. ŚŗŖ Bulletin of Monetary Economics and Banking, Volume 20, Number 4, April 2018 I. INTRODUCTION ‘Žȱ •˜‹Š•ȱ ꗊ—Œ’Š•ȱ Œ›’œŽœȱ ’—ȱ ŘŖŖŞȱ œ‘˜ ȱ žœȱ ‘Žȱ ’–™˜›Š—ŒŽȱ ˜ȱ ꗊ—Œ’Š•ȱ œŠ‹’•’¢ȱ ŠœœŽœœ–Ž—ȱ˜ȱ ’‘œŠ—ȱœ‘˜Œ”œǯȱœȱŠ—ȱŠž‘˜›’¢ȱ‘Šȱ‘Šœȱ˜ȱœŠŽžŠ›ȱꗊ—Œ’Š•ȱ œ¢œŽ–ȱœŠ‹’•’¢ǰȱŒŽ—›Š•ȱ‹Š—”ȱ—ŽŽȱ˜ȱ‘ŠŸŽȱ–˜Ž•œȱ˜ȱŠœœŽœœȱ›’œ”œȱ’—ȱ‘Žȱ‹Š—”’—ȱ ’—žœ›¢ǰȱ Žœ™ŽŒ’Š••¢ȱ Œ›Ž’ȱ ›’œ”ǯȱ ›Ž’ȱ ›’œ”ǰȱ Šœȱ ‘Žȱ –˜œȱ œ’—’ęŒŠ—ȱ ›’œ”ȱ ’—ȱ —˜—Žœ’Šȱ‹Š—”’—ȱ’—žœ›¢ǰȱžœžŠ••¢ȱŠœœŽœœȱž›’—ȱ‹Š—”’—ȱ˜™ȱ˜ —ȱœ›ŽœœȱŽœȱ ’–™•Ž–Ž—Š’˜—ǯȱ ȱ ’œȱ ’–™˜›Š—ȱ ˜ȱ ‹Žȱ Š‹•Žȱ ˜ȱ ŽŸŠ•žŠŽȱ ‘Žȱ ™˜Ž—’Š•ȱ ’–™ŠŒȱ ˜ȱ –ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•Žȱœ‘˜Œ”œȱ’—ȱ˜ȱ‹Š—”’—ȱŸŠ›’Š‹•Žœǯȱ There are at least three approaches to assess credit risk in the banking ’—žœ›¢ǯȱ‘ŽȱꛝȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱ’œȱ˜ȱ–˜Ž•ȱ˜—™Ž›˜›–’—ȱ˜Š—ȱ›Š’˜ȱǻǼȱžœ’—ȱ –ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•ŽœȱŠœȱŽŽ›–’—Š—œǯȱ—ȱ‘ŽȱœŽŒ˜—ȱŠ™™›˜ŠŒ‘ǰȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œȱŠ›Žȱ Žœ’–ŠŽȱžœ’—ȱ™›˜‹Š‹’•’¢ȱ˜ȱŽŠž•ǰȱ’ǯŽȱŽŸŠ•žŠŽȱ›Š—œ’’˜—ȱ–Š›’¡ȱ˜ȱ™Ž›˜›–’—ȱ loan into nonperforming loan for each bank. The third approach is to model bank’s ™›˜Ÿ’œ’˜—ȱ ’‘˜žȱŒ˜–™ž’—ȱ‹Š—”Ȃœȱǯȱ From those approaches, the nonperforming loan model is the most commonly used to determine the impact of macroeconomic conditions on banking risk. ˜–™Š›Žȱ˜ȱ‘Žȱ˜‘Ž›ȱ ˜ȱŠ•Ž›—Š’ŸŽœǰȱ‘ŽȱꛜȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱ’œȱ–˜›Žȱ̎¡’‹•Žȱ’—ȱŠŠȱ ’ȱŒŠ—ȱ‹Žȱ–˜Ž•ŽȱŠȱ‘ŽȱŠ›ŽŠŽȱ•ŽŸŽ•ȱǻ˜Š•ȱŒ›Ž’ǼȱŠœȱ Ž••ȱŠœȱŠȱŠȱ–˜›Žȱ›Š—ž•Š›ȱ •ŽŸŽ•ȱȮȱ‹¢ȱ¢™Žœȱ˜ȱŒ›Ž’ȱŠ••˜ŒŠ’˜—ȱ˜›ȱŽŒ˜—˜–’ŒȱœŽŒ˜›ǯȱ Based on that background, this study aims to analyze the determinant of NPL ›Š’˜ȱ’—ȱ‘Žȱ —˜—Žœ’Š—ȱŽŒ˜—˜–¢ȱ ‘’Œ‘ȱ’œȱ›˜ž™Žȱ’—˜ȱ꟎ȱ–Š’—ȱœŽŒ˜›œǰȱ—Š–Ž•¢ȱ commodity sector, trade sector, manufacturing industry sector, construction sector, Š—ȱ˜‘Ž›œǯȱ‘ŽȱŠ—Š•¢œ’œȱ ŠœȱŒ˜—žŒŽȱžœ’—ȱ¢—Š–’Œȱ™Š—Ž•ȱŠŠȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱ›˜–ȱ ŗŗŝȱŒ˜––Ž›Œ’Š•ȱ‹Š—”œȱ’—ȱ —˜—Žœ’ŠǰȱŒ˜ŸŽ›’—ȱ‹˜‘ȱŒ˜—ŸŽ—’˜—Š•ȱŠ—ȱ’œ•Š–’Œȱ‹Š—”œȱ ›˜–ȱŘŖŖŖŗȱ˜ȱŘŖŗŜřǯ ‘’œȱœž¢ȱ’쎛œȱ›˜–ȱ™›ŽŸ’˜žœȱœž’Žœȱ’—ȱœŽŸŽ›Š•ȱŠœ™ŽŒœǯȱ —ȱŠ’’˜—ȱ˜ȱžœ’—ȱ data of all commercial banks in Indonesia, this study aims to examine the impact ˜ȱ–ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•Žȱœ‘˜Œ”œȱ˜—ȱŒ›Ž’ȱ˜›ȱ’쎛Ž—’ŠŽȱŽŒ˜—˜–’ŒȱœŽŒ˜›œǯȱ The aggregate credit risk model (total credit) has some limitations as it could lead ˜ȱŠ—ȱž—Ž›Žœ’–Š’˜—ȱ˜ȱŒ›Ž’ȱ•˜œœŽœȱ˜›ȱœ˜–Žȱœ™ŽŒ’ęŒȱ‹Š—”œǯȱ‘Žȱ’œŠ›ŽŠ’˜—ȱ ˜ȱŒ›Ž’ȱ™›˜Ÿ’ŽœȱŠȱ–˜›ŽȱŽŠ’•Žȱ™’Œž›Žȱ˜ȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œȱ’—ȱŽŠŒ‘ȱœŽŒ˜›ǯ ‘ŽȱŠ—Š•¢œ’œȱœ‘˜ Žȱ‘Šȱ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œǰȱ’—ȱŠ••ȱ˜ȱ‘Žȱ꟎ȱœŽŒ˜›œǰȱŠ›Žȱ’—ĚžŽ—ŒŽȱ ‹¢ȱ‘Žȱ›ŽŠ•ȱ ȱ›˜ ‘ȱŠœȱ‘Žȱ™›’–Š›¢ȱ–ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•Žǯȱ—ȱ’—Œ›ŽŠœŽȱ’—ȱ ŽŒ˜—˜–’Œȱ›˜ ‘ȱ›ŽžŒŽœȱ•˜Š—ȱ›’œ”œȱŠœȱ›ŽĚŽŒŽȱ’—ȱŠ—ȱ’—Œ›ŽŠœŽȱ’—ȱ‘Žȱȱ›Š’˜ǰȱ Ž¡ŒŽ™ȱ’—ȱ‘ŽȱŒ˜—œ›žŒ’˜—ȱœŽŒ˜›ǯȱȱŠ••ȱ’—ȱ™˜•’Œ¢ȱ’—Ž›Žœȱ›ŠŽœȱŠěŽŒœȱ‘Žȱȱ›’œ”œȱ ’—ȱŒ˜––˜’¢ǰȱ›ŠŽȱŠ—ȱœŽ›Ÿ’ŒŽœȱœŽŒ˜›œǰȱŠœȱ Ž••ȱŠœȱ’—ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œǯȱ‘Žȱ—˜–’—Š•ȱ Ž¡Œ‘Š—Žȱ›ŠŽȱ˜—•¢ȱŒ‘Š—Žœȱ‘Žȱ›Š’˜ȱ˜ȱ‘Žȱȱ˜ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œǯȱ‘Žȱ’—ĚŠ’˜—ǰȱ’—ȱ ‘ŽȱŒ˜––˜’¢ȱ™›’ŒŽœǰȱ—ŽŠ’ŸŽ•¢ȱŠěŽŒŽȱ‘Žȱȱ›Š’˜ȱ˜ȱ‹˜‘ȱ‘Žȱ›Š’—ȱŠ—ȱ –Š—žŠŒž›’—ȱœŽŒ˜›œǰȱ ‘’•Žȱ‘˜žœ’—ȱ™›’ŒŽȱ’—ĚŠ’˜—ȱŠŸŽ›œŽ•¢ȱŠěŽŒŽȱ‘Žȱœȱ ˜ȱ‘›ŽŽȱœŽŒ˜›œǰȱ—Š–Ž•¢ȱ›ŠŽȱŠ—ȱœŽ›Ÿ’ŒŽœǰȱ–Š—žŠŒž›’—ǰȱŠ—ȱŒ˜—œ›žŒ’˜—ǯ ‘’œȱ œž¢ȱ ’œȱ ’Ÿ’Žȱ ’—˜ȱ ꟎ȱ œŽŒ’˜—œǯȱ ‘Š™Ž›ȱ ȱ ™›˜Ÿ’Žœȱ Šȱ Ž—Ž›Š•ȱ ’—›˜žŒ’˜—ǰȱ ‘’•Žȱ ‘Š™Ž›ȱ ȱ ŽœŒ›’‹Žœȱ œ¢•’£Žȱ ŠŒœȱ Š—ȱ •’Ž›Šž›Žȱ ›ŽŸ’Ž ȱ ›Ž•ŠŽȱ˜ȱ‘ŽȱŽŽ›–’—Š—œȱ˜ȱ‹Š—”ȱ•˜Š—ȱ›’œ”œǯȱȱŽœŒ›’™’˜—ȱ˜ȱ‘Žȱ–Ž‘˜˜•˜¢ȱ Š—ȱ ‘Žȱ ŠŠȱ žœŽȱ Š›Žȱ ™›˜Ÿ’Žȱ ’—ȱ ‘Š™Ž›ȱ ǯȱ ‘Š™Ž›ȱ ȱ ’œŒžœœŽœȱ ‘Žȱ ›Žœž•œȱ ˜ȱ Žœ’–Š’˜—ȱ Š—ȱ Š—Š•¢œ’œǰȱ ‘’•Žȱ ‘Š™Ž›ȱ ȱ ’••ȱ Ž¡™•Š’—ȱ ‘Žȱ Œ˜—Œ•žœ’˜—œȱ Š—ȱ suggestions for further research. 411 Credit Risk Models for Five Major Sectors in Indonesia II. THEORY The credit risk is seen as one of the most essential and enormous risks in the ‹Š—”’—ȱ’—žœ›¢ǯȱ˜˜›ȱŒ›Ž’ȱšžŠ•’¢ȱŠěŽŒœȱŒ›Ž’ȱœž™™•¢ȱ›˜–ȱ‹Š—”ȱǻœž™™•¢ǼȱŠ—ȱ ’—ȱž›—ǰȱ ’••ȱ‘ŠŸŽȱŠ—ȱ’–™ŠŒȱ˜—ȱ’—ŸŽœ–Ž—ǯȱŠ—”’—ǰȱŠœȱ‘Žȱ˜–’—Š—ȱœŽŒ˜›ȱ’—ȱ‘Žȱ —˜—Žœ’Š—ȱꗊ—Œ’Š•ȱœŽŒ˜›ǰȱ™•Š¢œȱŠȱŸ’Š•ȱ›˜•Žȱ’—ȱ‘ŽȱœŠ‹’•’¢ȱ˜ȱ‘Žȱꗊ—Œ’Š•ȱœ¢œŽ–ǯ ŘǯŗǯȱŸŽ›Ÿ’Ž ȱ˜ȱŠ—”œȱ›Ž’ȱ’œ‹ž›œŽ–Ž— ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ›˜ ‘ȱ Šœȱœ’••ȱ’—ȱ‘Žȱœ•ž’œ‘ȱ›Ž—ȱž—’•ȱ‘ŽȱœŽŒ˜—ȱœŽ–ŽœŽ›ȱ˜ȱŘŖŗŜǯȱ ˜Š—ȱ ’œ‹ž›œŽ–Ž—ȱ œ‘˜ Žȱ Šȱ ŝǯŞŜƖȱ ›˜ ‘ȱ ǻ¢˜¢Ǽȱ •˜ Ž›ȱ ‘Š—ȱ ‘Žȱ ꛜȱ œŽ–ŽœŽ›ȱ ˜ȱ ŘŖŗŜǰȱ ‘’Œ‘ȱ ›ŽŠŒ‘Žȱ ŞǯŞşƖȱ ǻ¢˜¢Ǽǯȱ ‘Žȱ Œ˜–‹’—Š’˜—ȱ ‹Ž ŽŽ—ȱ •˜ ȱ Ž–Š—œȱ ˜ȱ —Ž ȱ•˜Š—ȱ ’‘ȱ’—Œ›ŽŠœ’—ȱ•ŽŸŽ•ȱ˜ȱ™›žŽ—’Š•ȱ‹Š—”’—ȱ™›’—Œ’™•Žȱ’—ȱ’œ‹ž›œ’—ȱŒ›Ž’ȱ Œ˜—›’‹žŽȱ ˜ȱ ‘Žȱ œ•˜ Ž›ȱ Œ›Ž’ȱ ›˜ ‘ǯȱ ‘Žȱ ‹Š—”’—ȱ ’—žœ›¢ȱ ˜ŒžœŽȱ ˜—ȱ ‘Žȱ consolidation their nonperforming loans and took a more prudent approach in ’œ‹ž›œ’—ȱ—Ž ȱ•˜Š—œȱǻŠ—”ȱ —˜—Žœ’ŠǰȱŘŖŗŝǼǯ 40.00 30.00 20.00 10.00 9.15% 7.86% 0.00 0.92% -10.00 Credit Growth (yoy) IDR Credit Growth (yoy) FX Credit Growth (yoy) -20.00 2013 - Sem I 2013 - Sem II 2014 - Sem I 2014 - Sem II 2015 - Sem I 2015 - Sem II 2016 - Sem I 2016 - Sem II ›Š™‘ȱŗǯȱŠ—”ȱ›Ž’ȱ ›˜ ‘ —ȱ‘’œȱ›ŽœŽŠ›Œ‘ǰȱŒ›Ž’ȱ’œŠ›ŽŠ’˜—ȱ Šœȱ’Ÿ’Žȱ’—˜ȱ꟎ȱ–Š“˜›ȱŽŒ˜—˜–’Œȱ œŽŒ˜›œȱ ’—ȱ —˜—Žœ’Šȱ žœ’—ȱ ŠŠȱ ˜—ȱ Œ›Ž’ȱ ‹Ž ŽŽ—ȱ ŘŖŖŖŗȱ ‘›˜ž‘ȱ ŘŖŗŜřǯȱ ˜–’—Š••¢ȱŒ›Ž’ȱ’œ›’‹ž’˜—ȱ’—ȱ‘Žȱ —˜—Žœ’Š—ȱ‹Š—”’—ȱœ¢œŽ–ȱ Šœȱ˜–’—ŠŽȱ ‹¢ȱ ˜‘Ž›ȱ œŽŒ˜›ȱ Š—ȱ ‘Žȱ •˜ Žœȱ Œ›Ž’ȱ ’œ›’‹ž’˜—ȱ Šœȱ —˜’ŒŽȱ ‘Žȱ Œ˜—œ›žŒ’˜—ȱ œŽŒ˜›ȱ ǻ ›Š™‘ȱ ŘǼǯȱ —ȱ ‘Žȱ ŘŖŗŜřǰȱ ‘Žȱ œ‘Š›Žȱ ˜ȱ Œ›Ž’ȱ ’—ȱ ˜‘Ž›ȱ œŽŒ˜›œȱ ˜ȱ ‘Žȱ ˜Š•ȱ Œ›Ž’œȱ ›ŽŠŒ‘Žȱ ŚŘƖȱ ǻ™ȱ ŗǯŝȱ ›’••’˜—Ǽǰȱ ‘’•Žȱ ‘Žȱ ™Ž›ŒŽ—ŠŽȱ ˜ȱ ‘Žȱ Œ˜—œ›žŒ’˜—ȱ Œ›Ž’ȱ›Ž™›ŽœŽ—Žȱ˜—•¢ȱśƖȱǻ™ȱŖǯŘŗȱ›’••’˜—Ǽǯ 412 Bulletin of Monetary Economics and Banking, Volume 20, Number 4, April 2018 100% 90% 80% 42% 70% 60% 5% 9% 50% 40% 18% 30% 20% 26% 10% 0% Q3 1Q2 2Q1 2Q4 3Q3 4Q2 5Q1 5Q4 6Q3 7Q2 8Q1 8Q4 9Q3 0Q2 1Q1 1Q4 2Q3 3Q2 4Q1 4Q4 5Q3 6Q2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 00 20 Trade Manufacturing Industry Commodity Construction Others Graph 2. Credit Shares per Economic Sector to Total Credit Œ›˜œœȱ ŽŒ˜—˜–’Œȱ œŽŒ˜›ǰȱ ‘Žȱ –˜œȱ œ’—’ęŒŠ—ȱ ŽŒ›ŽŠœŽȱ ’—ȱ Œ›Ž’ȱ ›˜ ‘ȱ Šœȱ Ž¡™Ž›’Ž—ŒŽȱ‹¢ȱ‘Žȱ–Š—žŠŒž›’—ȱ ’‘ȱŒ›Ž’ȱœ‘Š›Žȱ˜ȱŗŞƖȱ˜ȱ‘Žȱ˜Š•ȱŒ›Ž’œǯȱ —ȱ ŠŒǰȱ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ›˜ ‘ȱ’—ȱ‘ŠȱœŽŒ˜›ȱ›Ž ȱœ•˜ •¢ȱ›˜–ȱŗŞǯŝşƖȱǻ¢˜¢Ǽȱ’—ȱŘŖŗśřȱ˜ȱ ȬŖǯŖŞƖȱǻ¢˜¢Ǽȱ’—ȱŘŖŗŜřǯȱŽŠ— ‘’•Žǰȱ‘ŽȱœŽŒ˜›Š•ȱŒ›Ž’œȱ ’‘ȱ‘Žȱ–˜œȱœ’—’ęŒŠ—ȱ œ‘Š›ŽȱǻŚŘƖǼǰȱ›Ž™›ŽœŽ—Žȱ‹¢ȱ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ˜›ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›ǰȱ›Ž ȱ›˜–ȱŞǯŚŜƖȱ’—ȱŘŖŗśřȱ ˜ȱşǯřŗƖȱ’—ȱŘŖŗŜřȱǻ ›Š™‘ȱřǼǯ 25% 20% 19.97% 18.79% 15% 10% 19.66% 18.03% 12.92% 8.71% 7.58% 5.76% 8.46% 10.54% 11.24% 9.31% 8.89% 6.85% 6.01% 5% 6.47% 3.17% -0.08% 0% 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 -5% Trade Manufacturing Industry Commodity Construction Others ›Š™‘ȱřǯȱ›Ž’ȱ ›˜ ‘ȱ™Ž›ȱŒ˜—˜–’ŒȱŽŒ˜› Total Śŗř Credit Risk Models for Five Major Sectors in Indonesia Žœ™’Žȱ ‘Žȱ ˜—˜’—ȱ Œ›Ž’ȱ ›’œ”ȱ ›’œ’—ȱ ›Ž—ȱ ’—ȱ ‘Žȱ œŽŒ˜—ȱ œŽ–ŽœŽ›ȱ ˜ȱ ŘŖŗŜǰȱ ‘Žȱ —˜—™Ž›˜›–’—ȱ •˜Š—ȱ ›˜ ‘ȱ Šœȱ ŽŒŽ•Ž›ŠŽǯȱ ‘Žȱ ŽŒ›ŽŠœŽȱ ˜ȱ Œ˜›™˜›Š’˜—ȱ ™Ž›˜›–Š—ŒŽȱŠ—ȱ‘Žȱœ•˜ ˜ —ȱ˜ȱ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ›˜ ‘ȱ•ŽŠȱ˜ȱ‘Žȱ›’œ’—ȱ›Ž—ȱ˜ȱ‘Žȱ Œ›Ž’ȱ›’œ”ȱǻŠ—”ȱ —˜—Žœ’ŠǰȱŘŖŗŝǼǯȱ ’œ˜›’ŒŠ••¢ǰȱŠ›˜ž—ȱŘŖŖŖȬŘŖŖŝǰȱ‘Žȱ‘’‘Žœȱȱ Šœȱ’—ȱ‘Žȱ–Š—žŠŒž›’—ȱœŽŒ˜›ǯȱ —ȱ‘Žȱ™ŠœȱŽ ȱ¢ŽŠ›œǰȱ‘Žȱȱ˜ȱ‘Žȱ›ŠŽȱŠ—ȱ œŽ›Ÿ’ŒŽœȱœŽŒ˜›œȱ Šœȱ›’œŽȱŠ—ȱ‘Šȱ‘Žȱ‘’‘Žœȱœȱǻ ›Š™‘ȱŚǼǯ 100% 90% 800% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Trade Q4 03 Q 20 3 04 Q 20 2 05 Q 20 1 05 Q 20 4 06 Q 20 3 07 Q 20 2 08 Q 20 1 08 Q 20 4 09 Q 20 3 10 Q 20 2 11 Q 20 1 11 Q 20 4 12 Q 20 3 13 Q 20 2 14 Q 20 1 14 Q 20 4 15 Q 20 3 16 Q2 20 Q1 02 20 Q2 02 20 01 20 20 00 Q3 0% Manufacturing Industry Commodity Construction Others Graph 4. NPL shares per Economic Sector to Total NPL ŠœŽȱ ˜—ȱ ‘Žȱ ŘŖŗŜřȱ Œ›Ž’ȱ ŠŠǰȱ ‘Žȱ ‘’‘Žœȱ ȱ Šœȱ ’—ȱ ›Š’—ȱ Š—ȱ œŽ›Ÿ’ŒŽœȱ œŽŒ˜›œȱ ’‘ȱ Šȱ ›Š’˜ȱ ˜ȱ ŚǯřŝƖǰȱ ˜••˜ Žȱ ‹¢ȱ Œ˜—œ›žŒ’˜—ȱ œŽŒ˜›ȱ ǻŚǯŘŜƖǼǰȱ –Š—žŠŒž›’—ȱœŽŒ˜›ȱǻřǯŞŞƖǼǰȱŒ˜––˜’¢ȱœŽŒ˜›ȱǻřǯřŜƖǼǰȱŠ—ȱ˜‘Ž›ȱœŽŒ˜›œȱǻŗǯŞƖǼȱȱ These NPL ratio is calculated from the total credit for each sector (Graph 5). 414 Bulletin of Monetary Economics and Banking, Volume 20, Number 4, April 2018 6% 2015Q3 2015Q4 2016Q1 5% 4% 2016Q2 2016Q3 4.91% 3.93% 4.37% 4.19% 2.62% 4.55% 4.26% 3.88% 3.85% 3% 3.36% 3.28% 2.71% 2.47% 1.81% 1.78% 1.80% 2% 3.10% 3.05% 1% 0% Trade Manufacturing Industry Commodity Construction Others Total Graph 5. NPL Ratio per Economic Sector ‘Ž—ȱŒ˜–™Š›Žȱ ’‘ȱ‘ŽȱȱŠŠȱ’—ȱ‘ŽȱŘŖŗśřǰȱ‘Žȱ–Š—žŠŒž›’—ȱœŽŒ˜›ȱ ›ŽŒ˜›ŽȱŠȱœ’—’ęŒŠ—ȱ’—ŒŽŠœŽȱ’—ȱŒ›Ž’ȱ›’œ”œȱž›’—ȱ‘ŽȱŘŖŗŜřǯȱ‘Žȱȱ˜ȱ‘’œȱ œŽŒ˜›ȱ Šœȱ›ŽŒ˜›ŽȱŠȱřǯŞŞƖȱŠ—ȱ‘’‘Ž›ȱŒ˜–™Š›Žȱ˜ȱ‘Šȱ˜ȱ‘ŽȱŘŖŗśřȱǻŘǯŜŘƖǼȱ (Graph 5). ŘǯŘǯȱ’Ž›Šž›ŽȱŽŸ’Ž œȱ–Ž—’˜—ŽȱŽŠ›•’Ž›ǰȱ‘Ž›ŽȱŠ›ŽȱŠȱ•ŽŠœȱ‘›ŽŽȱŠ™™›˜ŠŒ‘Žœȱ‘ŠȱŒŠ—ȱ‹ŽȱžœŽȱ˜ȱŠœœŽœœȱ Œ›Ž’ȱ›’œ”ȱ’—ȱ‘Žȱ‹Š—”’—ȱ’—žœ›¢ǯȱ‘ŽȱꛜȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱ’œȱ˜ȱ–˜Ž•ȱ˜—™Ž›˜›–’—ȱ ˜Š—ȱ›Š’˜ȱǻǼȱžœ’—ȱ–ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•ŽœȱŠœȱŽŽ›–’—Š—œǯȱ—ȱ‘ŽȱœŽŒ˜—ȱ Š™™›˜ŠŒ‘ǰȱ Œ›Ž’ȱ ›’œ”œȱ Š›Žȱ Žœ’–ŠŽȱ žœ’—ȱ ™›˜‹Š‹’•’¢ȱ ˜ȱ ŽŠž•ǰȱ ’ǯŽȱ ŽŸŠ•žŠŽȱ transition matrix of performing loan into nonperforming loan for each bank. The ‘’›ȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱ’œȱ˜ȱ–˜Ž•ȱ‹Š—”Ȃœȱ™›˜Ÿ’œ’˜—ȱ ’‘˜žȱŒ˜–™ž’—ȱ‹Š—”Ȃœȱǯȱ From those approaches, the nonperforming loan model is the most commonly used to determine the impact of macroeconomic conditions on banking risk. ˜–™Š›Žȱ˜ȱ‘Žȱ˜‘Ž›ȱ ˜ȱŠ•Ž›—Š’ŸŽœǰȱ‘ŽȱꛜȱŠ™™›˜ŠŒ‘ȱŠ•œ˜ȱ‘Šœȱ‘’‘Ž›ȱŠŠȬ œ’Žȱ̎¡’‹’•’¢ȱŠœȱ’ȱŒŠ—ȱ‹Žȱ–˜Ž•ŽȱŠȱ‘ŽȱŠ›ŽŠŽȱ•ŽŸŽ•ȱǻ˜Š•ȱŒ›Ž’ǼȱŠœȱ Ž••ȱŠœȱŠȱ Šȱ–˜›Žȱ›Š—ž•Š›ȱ•ŽŸŽ•ȱȮȱ‹¢ȱ¢™Žœȱ˜ȱŒ›Ž’ȱŠ••˜ŒŠ’˜—ȱ˜›ȱŽŒ˜—˜–’ŒȱœŽŒ˜›ǯȱ ‘Ž›ŽȱŠ›ŽȱœŽŸŽ›Š•ȱœž’Žœȱ‘ŠȱŠ—Š•¢£Žȱ‘Žȱ›Ž•Š’˜—œ‘’™ȱ‹Ž ŽŽ—ȱŒ›Ž’ȱ›’œ”ȱŠ—ȱ –ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•Žœǯȱȱ‘ŽȱŠ›ŽŠŽȱ•ŽŸŽ•ǰȱŠŠ—œŽŸŽ›ȱŠ—ȱ Ž™œŽ—ȱǻŘŖŗřǼȱ Ž¡Š–’—Žȱ ‘Žȱ •˜—ȬŽ›–ȱ ›Ž•Š’˜—œ‘’™ȱ ‹Ž ŽŽ—ȱ ȱ ›Š’˜ȱ ’‘ȱ –ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’Œȱ ’—’ŒŠ˜›œȱ Š—ȱ ‹Š—”’—ȱ ŸŠ›’Š‹•Žœȱ ‹¢ȱ žœ’—ȱ Œ˜’—Ž›Š’˜—ȱ Š—ȱ •’—ŽŠ›ȱ ›Ž›Žœœ’˜—ȱ Š—Š•¢œ’œǯȱ ‘Žȱ ›ŽœŽŠ›Œ‘ȱ Œ˜ŸŽ›ȱ ‘Žȱ –˜—‘•¢ȱ ž›”’œ‘ȱ ŠŠȱ ˜›ȱ ‘Žȱ ™Ž›’˜ȱ ‹Ž ŽŽ—ȱ Š—žŠ›¢ȱŘŖŖŝȱŠ—ȱŠ›Œ‘ȱŘŖŗřǯȱŠŠ—œŽŸŽ›ȱŠ—ȱ Ž™œŽ—ȱ˜ž—ȱ‘Šȱ‘Žȱȱ›Š’˜ȱ Šœȱ —ŽŠ’ŸŽ•¢ȱ ŠěŽŒŽȱ ‹¢ȱ ‘Žȱ ’—žœ›’Š•ȱ 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Ž›ȱŽŒ˜—˜–’Œȱ›˜ ‘ǰȱ‘’‘Ž›ȱ’—ĚŠ’˜—ǰȱŠ—ȱ ‘’‘Ž›ȱ’—Ž›Žœȱ›ŠŽȱŠ›ŽȱŠœœ˜Œ’ŠŽȱ ’‘ȱ‘’‘Ž›ȱœǯȱ’’˜—Š••¢ǰȱ‹Š—”Ȭœ™ŽŒ’ęŒȱ ŠŒ˜›œȱœžŒ‘ȱŠœȱ‹Š—”ȱœ’£Žǰȱ™Ž›˜›–Š—ŒŽȱǻǼǰȱŠ—ȱœ˜•ŸŽ—Œ¢ȱ•ŽŸŽ•œǰȱ–ŽŠœž›Žȱ‹¢ȱ ŒŠ™’Š•ȱ˜ȱ˜Š•ȱŠœœŽœȱ›Š’˜ǰȱŠ•œ˜ȱŠěŽŒȱ‘ŽȱŒ›Ž’ȱ›’œ”ǯȱ Beaton et al.ȱ ǻŘŖŗŜǼȱ Žœ’–ŠŽœȱ ‘Žȱ ŽŽ›–’—Š—œȱ ˜ȱ œȱ ‹¢ȱ žœ’—ȱ ‹Š—”ȱ •ŽŸŽ•ȱ panel data of all domestic and foreign banks in Eastern Carribean Currency Union ǻǼǯȱ‘ŽȱœŠ–™•Žȱ’—Œ•žŽœȱřŚȱ‹Š—”œȱ’—ȱŜȱȱŒ˜ž—›’Žœȱ˜›ȱ‘Žȱ™Ž›’˜ȱ›˜–ȱ ŗşşŜŗȱ ˜ȱ ŘŖŗśŚǯȱ ‘Žȱ ŠŠȱ Š›Žȱ Š›ŽŠŽȱ ‹¢ȱ ’—’Ÿ’žŠ•ȱ ‹Š—”ǯȱ ‘’œȱ ›ŽœŽŠ›Œ‘ȱ žœŽȱ¢—Š–’Œȱ™Š—Ž•ȱ›Ž›Žœœ’˜—ȱ ’‘ȱ‘›ŽŽȱŠ•Ž›—Š’ŸŽȱŽœ’–Š’˜—ȱŽŒ‘—’šžŽœȱœžŒ‘ȱ Šœȱę¡ŽȱŽěŽŒœǰȱ›Š—˜–ȱŽěŽŒœǰȱŠ—ȱ ȱ ’‘ȱ’—œ›ž–Ž—Š•ȱŸŠ›’Š‹•Žœǯȱ‘Žȱ›Žœž•œȱ œžŽœ’—ȱ‘Šȱœ›˜—Ž›ȱŽŒ˜—˜–’Œȱ›˜ ‘ȱ’—ȱŠŸŠ—ŒŽȱŽŒ˜—˜–’Žœȱ•˜ Ž›œȱœȱ’—ȱ ‘Žȱǯȱ‘’œȱ›Žœž•ȱ’œȱŒ˜—œ’œŽ—ȱ ’‘ȱ‘ŽȱŒ‘Š›ŠŒŽ›’œ’Œœȱ˜ȱ‘Žȱȱ–Ž–‹Ž›ȱ Œ˜ž—›’Žœȱ ‘’Œ‘ȱ Š›Žȱ œ–Š••ȱ Š—ȱ ˜™Ž—ȱ ŽŒ˜—˜–’Žœǯȱ ˜ž›’œ–ȱ ›˜ ‘ȱ Šœȱ Šȱ ™›˜¡¢ȱ ˜›ȱ ˜–Žœ’Œȱ ŽŒ˜—˜–’Œȱ ŠŒ’Ÿ’¢ȱ 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Surjaningsih et alǯȱǻŘŖŗŜǼȱŠ•œ˜ȱŒ˜—žŒŽȱŠȱœž¢ȱ˜—ȱ‘ŽȱŽŽ›–’—Š—ȱŠ—Š•¢œ’œȱ˜ȱ ȱ›Š’˜ȱ‘Šȱ˜ŒžœŽȱ˜—ȱ–ŠŒ›˜ŽŒ˜—˜–’ŒȱŸŠ›’Š‹•ŽœȱŠœȱ‘Žȱ™›’–Š›¢ȱ›’ŸŽ›ǯȱŽœ’Žœȱ ‘ŽȱŠŠȱ™Ž›’˜ȱ‘ŠȱžœŽǰȱ‘Žȱ’쎛Ž—ŒŽȱ’œȱ‘Žȱ’œŠ›ŽŠ’˜—ȱ˜ȱŒ›Ž’ȱ›’œ”ȱ‘Šȱ ›˜ž™Žȱ’—˜ȱ꟎ȱ’쎛Ž—ȱŽŒ˜—˜–’ŒȱœŽŒ˜›œǯ ǯȱ  ȱ řǯŗǯȱŽ‘˜˜•˜¢ ˜ȱ –˜Ž•ȱ ŽŠŒ‘ȱ ‹Š—”Ȃœȱ Œ›Ž’ȱ ›’œ”ȱ ...
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  • Spring '18
  • AMIN YAHYA
  • Bulletin of Monetary Economics

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