Exams - Exam 1: Title: exam1 Started:...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Exam 1: Title: exam 1 Started: September 29, 2010 4:01 PM Submitted: September 29, 2010 5:15 PM Time spent: 01:13:52  Total score: 190/200 = 95%   Total score adjusted by 0.0  Maximum possible score: 200  1. exam 1- 1   Under the realization principle, revenue should not be recognized until the earnings process is deemed virtually  complete and:    Student Response Value Correct Answer Feedback 1.  Revenue is realized.      2. Any receivable is  collected.      3. Collection is  reasonably certain. 100%       4. Collection is  absolutely assured.      Score: 10/10    2. exam 1- 2   Which of the following was not a criterion for revenue recognition in SAB 101? 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
  Score: 10/10    3. exam 1- 3   For a typical manufacturing company, the most common critical point for recognizing revenue is the date:    Score: 0/10    4. exam 1- 4   Bert's Meat Market sells quarters and sides of beef on the installment basis. Losses on receivables are very  difficult to predict, and meat products cannot be repossessed. The revenue recognition method used by Bert  would be:   
Background image of page 2
  Score: 10/10    5. exam 1- 5   On December 15, 2009, Rigsby Sales Co. sold a tract of land that cost $3,600,000 for $4,500,000. Rigsby  appropriately uses the installment sale method of accounting for this transaction. Terms called for a down  payment of $500,000 with the balance in two equal annual installments payable on December 15, 2010, and  December 15, 2011. Ignore interest charges. Rigsby has a December 31 year-end. In 2009, Rigsby would recognize realized gross profit of:    Score: 10/10    6. exam 1- 6   On December 15, 2009, Rigsby Sales Co. sold a tract of land that cost $3,600,000 for $4,500,000. Rigsby  appropriately uses the installment sale method of accounting for this transaction. Terms called for a down  payment of $500,000 with the balance in two equal annual installments payable on December 15, 2010, and  December 15, 2011. Ignore interest charges. Rigsby has a December 31 year-end. In 2010, Rigsby would recognize realized gross profit of: 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
  Score: 10/10    7. exam 1-7   On December 15, 2009, Rigsby Sales Co. sold a tract of land that cost $3,600,000 for $4,500,000. Rigsby  appropriately uses the installment sale method of accounting for this transaction. Terms called for a down  payment of $500,000 with the balance in two equal annual installments payable on December 15, 2010, and  December 15, 2011. Ignore interest charges. Rigsby has a December 31 year-end.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 32

Exams - Exam 1: Title: exam1 Started:...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online