Financial_Accounting_Ch05

Financial_Accounting_Ch05 - e eBook Collection This is a...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: e eBook Collection This is a Protected PDF document. Please enter your user name and password to unlock the text. User Name: Password: Unlock Remember my user name and password. If you are experiencing problems unlocking this document or you have questions regarding Protectedpdf files please contact a Technical Support representative: In the United States: 1-877-832-4867 In Canada: 1-800-859-3682 Outside the U.S. and Canada: 1-602-387-2222 Email: technicalsupport@apollogrp.edu. This document is published by:Apollo Group, Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Chapter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka UjokaOjokaCjoka S joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ST DY BJE TIVE The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka After studying this joka you shouldjoka Scan Study joka joka joka joka joka chapter, joka be Objectives joka joka joka joka ■ joka joka joka joka able to: ■ joka joka joka joka joka Read Feature Story joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1 Identify the differences between service jokamerchandising companies. joka Read Preview joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ and joka joka joka purchases joka Read text and answer Before Youjoka joka joka joka joka joka joka Go On joka joka joka joka joka 2 Explain the recording of joka joka joka joka joka p. 203 ■ joka ■joka joka joka joka joka p.joka joka■joka joka joka 205 p. 208 p. 214 ■ under a perpetual inventory system. p. 216 ■ joka joka joka joka joka joka joka joka sales revenues joka joka joka joka joka joka joka joka 3 Explain the recording of joka joka joka joka joka Work Demonstration Problem joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ under a perpetual inventory system. joka joka jokaaccounting joka Review Summary of Study Objectives joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ 4 Explain the steps in the joka for a merchandising joka joka Answer Self-Study Questions joka joka joka joka joka company. joka joka joka joka joka joka joka joka cycle ■ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5 Distinguish between a multiple-step and ■ joka joka joka joka joka Complete Ajoka joka joka joka joka joka ssignments joka joka joka joka joka a single-step income statement. joka joka joka and importance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6 Explain the computation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of gross profit. joka joka of goods sold underjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7 Determine cost joka joka a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka periodic inventory system. ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Feature joka joka joka joka jokaStory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka DOESN’T SHOP AT WAL-MART? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka WHO joka joka joka joka joka joka book The End of Work,jokaRifkinjoka jokajoka joka joka joka joka Jeremy joka that until the joka joka joka joka 20th century In his notes joka joka joka joka joka joka images. To joka joka joka joka joka joka “consumer” the word consumption evoked negative joka be labeled ajoka joka joka was an joka fact, one of the deadliest diseases joka tuberculosis, joka joka insult. In joka joka joka in joka joka joka joka joka joka joka referred to as “consumption.” Twentieth-century merchants realjoka history, joka was often joka joka jokahowever, thatjoka tojoka theyjokaconvince people of thejoka joka joka joka ized, joka in order prosper, jokatojoka joka joka joka had need joka previously needed. joka joka joka joka joka example, joka joka joka joka jokafor things notjoka joka For joka General Motors madejoka joka annual changes in joka joka joka joka joka joka joka its cars so that people would be discontented with the joka joka joka joka joka joka owned. Thus began consumerism. joka joka joka cars they already joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 194 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5 Accounting for Merchandising Operations ✓ The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Today consumption describes joka U.S. lifestyle joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in a nutshell. joka joka joka joka joka the joka consume twice as muchjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka We joka joka todayjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka per person as we did at joka end of World War II. The joka joka joka joka joka the joka joka retail space joka joka joka joka joka joka joka joka joka per joka joka joka joka joka amount of U.S. joka joka greater thanjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka person is vastly joka that of any other country. Itjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appears that we live to shop. joka first great retail giant was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka and Company. joka joka joka joka joka Sears, Roebuck joka joka joka joka joka joka joka joka joka It started as a joka joka joka jokacatalog company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka enabling people in rural areas jokabuy things byjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mail. For joka joka joka joka joka to joka joka the uncontested joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka decades it was joka joka merchandising leader. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (www.walmart Today Wal-Mart joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka )joka joka joka joka joka joka .com is the undisputed chamjoka provider of joka jokanot-so-basic) joka joka joka joka joka joka pion joka basic (and perhaps joka human needs.joka joka joka joka joka Wal-Mart joka joka store in 1962, and it now has more than 6,000 stores, servjoka joka joka joka joka opened its first joka joka joka joka joka joka joka joka joka ing joka joka customers every joka more than 100 million incredible growthweek. joka joka joka joka joka joka joka jokaits joka joka joka joka joka A key cause of Wal-Mart’s is joka joka joka jokaand distribu-joka$ joka 100 jokajoka joka joka joka 250 300 350 0 joka 150 200 joka joka joka 50 amazing system of inventory control joka tion. joka joka joka joka joka Wal-Mart has a management information joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka system that employs six satellite channels, from joka joka computers joka joka joka joka joka joka joka joka joka receive 8.4 million joka joka joka joka joka which company joka joka minute on what items customers joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka updates every joka joka joka buy and the relationship among items joka joka joka joka joka joka joka sold to joka joka joka joka joka joka joka joka joka each person. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Measured by sales revenues, Wal-Mart is the joka joka joka jokayears it joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka largest company in the world. In six joka went from selling almost groceries joka joka joka jokanojoka to being joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka America’s largestjokaretailer. grocery joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka It would appear that things have never looked betjokaatjoka On the other hand, a Wall Street joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ter Wal-Mart. joka jokaentitled “Howjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journal article joka to Sell More to Those Who jokaCool to Be Frugal” suggests that joka joka joka joka joka joka Think It’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka consumerism as a way of life might be dying. Don’t joka your wide-screen TV on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bet joka joka it, though. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inside Chapter 5 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Morrow Snowboards Improves joka joka joka 199) Its Stockjoka jokajoka joka joka Appeal (p. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 205) joka joka joka joka joka Should Publishers Have Liberal Return Policies? (p. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Forjoka What Is joka joka (p. 213) joka joka joka joka joka IBM, joka Operating? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka All About You: When Is a Sale a Sale? (p. 215) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 195 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Wal-Mart net sales, years ending January 31st (billions) 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 6.1 5.3 4.9 4.7 4.4 4.2 4.0 1999 3.6 1998 1997 1996 3.4 3.1 Total number of stores,‘000 2.9 1995 2.8 Sources: “How Big Can It Grow?” The Economist, April 17, 2004, pp. 67–69; and www.walmart.com (accessed May 1, 2006). The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Preview of Chapter 5 joka joka joka joka jokaindustries in the United States. It is likelyjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that a numMerchandising is one of the largest and most influential jokayou will work for a merchandiser. Therefore, understanding the joka joka merchandisingjoka joka joka joka joka ber of joka joka joka joka joka financial statements of joka joka joka joka joka jokachapter you will learn the basics about jokamerchandisingjoka joka joka joka joka joka joka joka companies is important. In this joka joka joka reporting joka transactions. In addition, you will joka joka analyze a joka joka joka joka joka joka joka joka learn how to prepare andjokacommonly used form of the income statement—thejoka joka joka joka joka multiple-step incomejoka joka joka joka joka joka joka joka joka statement. The content and organization of the chapter are asjoka joka joka joka joka joka joka follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokafor Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka M ERCHANDISING OPERATIONSjoka joka joka joka joka joka joka joka joka , joka joka called merchandising companies bejoka joka joka joka joka Wal-Mart Kmart, and Target are S T U D Yjoka T I V E 1 O B J E C joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokathe differences between cause they buy and sell merchandise rather than jokaservices as their joka perform joka joka joka Identify joka joka joka jokasource of revenue. Merchandising companies that jokajoka joka joka joka purchase joka joka primary joka joka joka joka joka and service and merchandising sell directly to consumers are called retailers.joka joka joka joka companies. joka joka joka joka tojoka are known as wholesalersjoka joka joka joka joka joka Merchandising companies joka . For example, retailer that sell retailers joka joka joka joka buy goods from wholesalerjoka jokajokaDepot jokajoka joka joka joka Walgreens might joka joka joka joka McKesson; retailer Office might joka joka wholesaler United Stationers. The primary source joka joka joka buy office supplies from joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of revenues for merchandising companies isjoka merchandise, often referred the sale of joka joka joka joka joka joka joka jokarevenue or sales.A merchandising company has twojoka joka joka joka joka joka joka categories of to simply as sales joka joka joka jokagoods sold andjoka expenses. joka joka joka joka joka joka joka joka joka expenses: cost of joka operating joka Cost of goods joka total cost of joka joka the period. This joka joka joka joka sold is the to jokamerchandise sold during jokagoods. joka joka jokajoka joka joka joka expense is directly related the revenue recognized from the sale of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-1 (page 197) shows the income measurement process for a merchanjoka joka joka company. The items in the two bluejoka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka dising joka joka joka boxes are unique to merchandising company; they are not used by a service company. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cycles joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The operating cyclejoka joka joka joka joka joka joka of a merchandising company ordinarily is longer joka of a joka joka joka joka The purchase of merchandise inventory and its eventual sale joka joka than that joka joka service company. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 196 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations Recording Purchases of Merchandise Recording Sales of Merchandise Completing the Accounting Cycle Forms of Financial Statements • Operating cycles • Inventory systems— perpetual and periodic • Freight costs • Purchase returns and allowances • Purchase discounts • Summary of purchasing transactions • Sales returns and allowances • Sales discounts • Adjusting entries • Closing entries • Summary of merchandising entries • Multiple-step income statement • Single-step income statement • Classified balance sheet • Determining cost of goods sold under a periodic system The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMerchandising Operationsjoka joka joka jokajoka joka joka joka joka 197 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Less joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Revenue joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Equals Gross Less joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of Goods Sold jokaProfit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating Equals joka joka joka joka joka Income Expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (Loss) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lengthen the cycle. Illustration of service joka joka jokacompanies. Note 5-2 contrasts the operating cycles merchandising joka joka joka joka joka joka jokaforjoka joka joka joka joka joka and merchandising that the added asset account a joka joka Merchandisejoka jokaCompanies report merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka company is the joka Inventory account. joka joka joka joka jokacurrent asset on the balance sheet. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka inventory as a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Service joka joka joka joka joka Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Receive Cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perform Services Cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka jokaBuyjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Receive Inventory joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sell joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Merchandise joka Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka TV joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Systems joka joka joka joka joka joka joka joka keeps track ofjoka joka joka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka A merchandising company joka its inventory to determine what available for sale and what has been sold. Companies use one of two systems to account jokainventory: a perpetual inventory system or a periodic inventory system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PERPETUAL joka joka jokaSYSTEM joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka In a perpetual inventory system, companies keep detailed recordsjoka joka joka joka joka of the joka joka inventory purchase and sale. These records continuously—perpetually—show joka joka joka joka joka joka joka joka joka cost of each joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-1 Income measurement process for a merchandising company Illustration 5-2 Operating cycles for a service company and a merchandising company Brien's itunes playlist Sgt. Pepper's L. H.C.B. When My Ship Comes In What Gonna Do Wia Cowboy? All I Want is A Life MENU joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 198 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T joka joka should be onjoka every item. Forjokajoka joka joka joka the inventory that joka hand for joka joka ajoka joka joka joka example, Ford dealerHELP ship has separate joka joka joka jokaand joka lot truck, joka purposes joka joka inventory records for each automobile,jokajokaitsjoka joka jokauses bar van on joka joka For control joka and showroom floor. Similarly, a Kroger companies take a physi- joka joka joka joka grocery storejokacodes and optical joka joka scanners to keep a daily running record of every box of cereal and every jar of jelly joka jokajoka joka joka joka joka joka joka cal inventory count under joka joka joka buys and sells. Under a perpetual inventory system, a company determines joka joka joka joka joka that it joka joka joka joka joka joka joka joka the perpetual system, even though it is not the cost jokasold each time a sale occurs. joka joka joka joka joka of goods joka joka joka joka joka joka joka joka determine joka joka needed to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cost of goods sold. PERIODIC SYSTEM In a p joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaeriodic inventory system, companies do not keep detailed inventory recordsjoka joka joka joka joka of the goods on hand throughout the period. Instead, they determine thejoka joka joka joka joka jokanly at the end joka joka jokaperiodically.At that point, the joka of the accounting period—that is, joka jokagoods joka joka cost of joka joka sold o joka joka joka jokaphysical inventory count to determinejoka goods on hand. joka joka joka joka joka company takes a joka joka joka the cost of joka joka joka To joka the cost a periodic joka joka joka joka joka joka joka determinenecessary:of goods sold under joka inventoryjoka joka joka joka joka joka joka system, the following steps are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Determine the cost of goods on hand at joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka joka joka joka jokacost of goods purchased. beginning of the accounting period. joka joka 2. Add to it the joka joka joka joka joka on hand at the end of the accountingjoka joka joka joka joka joka period. joka joka joka joka joka 3. Subtract the cost of goods joka joka joka joka graphically compares the sequence joka jokatiming joka joka joka ofjoka and the joka joka joka activities joka joka joka Illustration 5-3 joka joka joka cost of goodsjoka joka jokainventory systems. joka joka joka sold computation under the two joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Item joka Endjoka joka joka Inventory Purchased of Period joka joka joka joka joka joka joka Soldjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka LD joka jokajoka joka joka joka No entry joka joka joka Perpetual System O joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka S Record purchase Record joka joka joka joka joka joka joka joka revenue joka joka joka joka joka joka joka joka of inventory and joka joka joka joka joka joka jokagoodsrecord joka joka joka joka sold joka compute and joka joka joka joka cost of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Soldjokajoka joka joka joka joka Endjoka joka joka of Period Inventory Purchased Item joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Compute and joka joka joka jokajoka joka joka joka Periodic joka joka joka joka joka joka joka LD ofjoka joka joka joka joka goodscost joka joka joka record sold joka System SO joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka revenue joka joka joka joka joka Record purchase Record joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of inventory only joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ADDITIONAL CONSIDERATIONS Companies that unit values, such as automobiles, joka joka joka joka jokaand major selljoka jokatraditionally usedjokajokafurnijoka merchandise with highjoka joka jokaThe joka perpetual systems. joka joka ture, home appliances, have joka joka joka joka joka electronic scanners has enabled many jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka more compagrowing use of computers and joka joka joka install perpetual inventory systems.joka joka joka isjoka joka joka joka joka so nies to joka joka joka The perpetual inventory system joka joka named joka joka joka continuously—perpetually—show joka joka because the accounting records joka joka joka the joka joka joka and cost of the inventory that should joka joka joka joka joka quantity be on hand at any joka joka joka perpetual inventory system provides better controljokatime. than ajoka joka joka jokajoka pejoka joka joka A joka joka joka joka over inventories riodic joka the inventory records show the joka jokabe joka joka joka joka joka system. Sincejoka joka joka quantities that jokajoka joka joka joka should on hand, the company joka the goods at joka joka joka joka joka can count joka anyjoka joka the amount joka joka whether joka of joka joka jokaactually on hand agrees with the inventorytime to seeshortages are uncovered, joka goods records. If joka joka joka joka investigate immediately. Although a joka inventory system joka joka joka joka joka the company can joka joka joka perpetual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-3 Comparing perpetual and periodic inventory systems joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording Purchases of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandisejoka joka joka joka joka 199 joka joka joka work and additional cost to maintain joka jokajoka joka joka joka joka joka requires additional clerical joka joka joka joka joka the subsidiary records, a computerized system can minimize Feature joka joka joka joka joka joka joka isjoka to itsthis cost.As noted injoka joka joka joka joka joka joka thejokaStory, much of Wal-Mart’s success attributed sophisticated inventory system. jokaSome businesses find it either unnecessary or uneconomical to invest in ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka comjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Many small joka joka joka joka joka joka puterized perpetual inventory system. joka merchandisingjoka joka joka joka joka businesses, in particular, find that a perpetual inventory system joka joka worth. costs more than it is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Managers of these businesses can control their merchandise and manage day-tojoka operations using a periodic inventoryjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka day joka joka joka system. and use, joka jokaBecause the perpetual inventory system is growing in popularityjokawe il- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lustrate it in this joka joka describes the journal entries for the perichapter. Appendix 5A joka joka joka joka joka joka joka joka system. joka joka joka joka joka joka odic joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka I N V E S TjokaRjoka N S IjokaHjoka joka joka joka O I joka G T joka joka joka joka joka joka joka joka Morrow Snowboards Improves Its joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaStock Appeal joka jokajoka joka joka Investors often eager to invest in company that has a hot joka joka joka jokaarejoka joka a joka jokanew product. However, joka joka joka joka joka joka joka joka when snowboard maker Morrow Snowboards, joka shares of stock joka joka joka joka joka Inc., issued joka to the public forjoka joka joka joka jokatime, some investors expressed reluctance to invest in Morrow because ofjokaof the joka joka joka first a number acjoka jokaproblems. To reduce investorjoka Morrow implemented a perpetual joka joka joka joka joka concerns, joka joka joka joka joka joka joka joka counting control joka jokatojoka control over inventory. In addition, it stated that it would per- joka joka joka joka joka joka joka joka inventory system improve its joka joka joka joka joka form physical inventory count joka until it felt joka joka system joka ajoka joka every quarter jokathat the perpetual inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka was reliable. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ifjoka joka joka jokadaily basis, whyjoka joka joka joka joka a perpetual system keeps track of inventory on a joka dojoka ever companies joka joka joka joka joka need to do a physical count? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RECORDING PURCHASES OF MERCHANDISE joka joka joka joka joka jokacash or creditjoka joka jokaY jokaT Ijoka joka joka (on account).joka SjokaOjoka V E 2 joka joka Companies purchase inventory using They TUD BJEC joka joka purchases when they receive the goods from the jokaExplain the recording of joka joka joka joka normally record joka joka joka joka joka joka joka joka joka seller. Business documents transaction. A canjoka jokaa cashprovidejoka jokathejoka items pur- joka under a perpetual joka written evidence of indicate the joka purchases joka joka joka joka joka joka joka joka celed check or register receipt, for example, joka joka joka joka purchase. Companies record cash jokasystem. joka joka joka joka joka inventory joka joka joka joka joka joka chased and amounts paid for each cash joka joka increase in Merchandisejoka and a decrease in Cash. joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchases by an joka joka Inventory joka joka purchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ajoka invoice should support each credit purchase. This invoice indicates joka total purchase price and other relevant information. The purchaser uses joka joka joka joka joka the the joka of the sales invoice sentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka 5-4 copy joka joka by the seller as a purchase invoice. In Illustration joka joka joka joka (page 200), for joka joka joka joka joka joka joka joka example, Sauk Stereo (the buyer) uses as a purchase invoice jokajoka joka joka joka the joka joka joka sales invoice prepared by PW Audio Supply Inc. (thejoka joka joka joka joka joka seller). jokaSauk Stereo makes the following journal entry to record its purchase from PW joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThe entry increases (debits) Merchandise Inventoryjoka jokajoka joka joka joka joka joka Audio Supply. joka joka joka joka joka joka and increases (credits) Accounts Payable. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMay 4 Merchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,800 Accounts Payable joka joka joka goods purchased on accountjoka joka3,800 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To record joka joka jokaAudio Supply) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from PW joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Under the perpetual inventory system, companies record injoka joka joka joka joka the Merchandise joka joka joka joka joka joka Wal-Mart would joka joka joka joka joka Inventory account the purchase of goods they intend to sell. Thus, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A 3,800 L SE 3,800 Cash Flows no effect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 200 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW Audio Supply Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka H E L P joka jokaunderstand thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka To better joka contents of this invoice, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka identify these items: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Seller 2. Invoice date joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. Purchaser joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4. Salesperson 5. Credit terms joka terms joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6. Freight jokasold: catalog joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7. Goods joka number, description, joka jokaunitjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka quantity, price per joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8. Total invoice amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory forjoka sporting goods,jokajoka joka joka joka and anything increase (debit) Merchandise joka clothing, joka joka joka joka else purchased for joka joka joka joka joka joka resale to customers. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Not all purchases are debited to Merchandise Inventory, however. Companies joka joka joka purchases ofjoka jokause and not forjokajoka joka joka joka assets acquired for joka joka such as supplies, joka resale, joka joka joka record joka joka joka joka joka asjoka to specific assetjokajoka joka joka joka accounts joka to equipment, and similar items, increases joka joka rather thanjoka joka Merchandise Inventory. For example, to record the purchase of materials used joka joka joka joka joka shelf signs or for cash register receiptjokaWal-Mart would increase joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to make paper, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Supplies. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight Costs joka joka joka joka jokaindicate who—the seller or jokajoka joka joka joka the buyer—is to pay for joka joka joka The sales agreement should joka joka joka transporting the joka joka joka joka common business. joka joka joka joka joka joka jokaas jokagoods to the buyer’s place ofjoka When agoods, the carrier joka joka joka such a railroad, trucking company, or airline transports the carrier joka joka joka joka bill in accordjokasales agreement.jokajoka joka joka joka with the joka joka joka joka joka joka prepares a freight joka joka joka joka are expressedjokaFOBjokapoint or FOB destination. Freight terms joka as either joka joka joka joka joka shipping joka joka joka joka The letters FOB mean free onjoka joka joka joka joka joka board. Thus, FOB shipping point means that the joka joka jokaplaces the goods free on board the carrier, and the buyer pays the freight joka joka joka joka joka joka joka seller joka joka jokaConversely, FOB destination means thatjoka jokajoka joka joka joka on costs. joka joka joka joka jokathe goods free joka joka the seller places board the buyer’s place of joka joka joka seller pays the freight.joka joka joka For example, joka joka joka tojoka jokabusiness, and the joka jokajoka joka joka the sales invoice in joka joka joka that joka (Sauk Stereo) Illustration 5-4 (above) indicates joka joka joka joka the buyer joka joka joka joka joka joka joka joka pays the freight charges. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-4 Sales invoice used as purchase invoice by Sauk Stereo INVOICE NO. 731 27 Circle Drive Harding, Michigan 48281 S O L D T O Firm Name Sauk Stereo Attention of Address City James Hoover, Purchasing Agent 125 Main Street Chelsea Illinois State 60915 Zip Date 5/4/08 Catalog No. Salesperson Malone Terms 2/10, n/30 Freight Paid by Buyer Price Description Quantity 1 Amount X572Y9820 Printed Circuit Board-prototype 2,300 $2,300 A2547Z45 Production Model Circuits 5 300 1,500 IMPORTANT: ALL RETURNS MUST BE MADE WITHIN 10 DAYS TOTAL $3,800 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording Purchases of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandisejoka joka joka joka joka 201 jokaWjokapurchaser incurs the freight costs, it debits (increases) the account joka joka joka joka joka joka joka joka hen the joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory for joka joka if upon delivery jokaMay 6, Sauk Stereo paysthose costs. For Companyjoka freightof the joka joka joka joka joka joka Acme Freight example, $150 for joka goods joka joka joka joka joka on charges, the joka jokaStereo’s booksjoka joka joka joka joka joka joka joka joka is: joka joka joka joka joka entry on Sauk joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 6 Merchandise Inventory 150joka joka joka joka joka joka joka Cash joka joka joka joka joka 150 joka joka joka joka joka joka joka payment of freight on goodsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To record joka joka purchased) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInjoka freight costs incurred by the seller onjoka merchandise arejokajoka joka joka joka an joka joka joka contrast, joka joka joka outgoing joka joka operating expensejoka joka joka joka joka joka to the seller.These costs increase an account titled joka orjoka Expense. If the freight terms on the expensein Illustration Freight- joka joka joka joka had joka joka joka joka out Delivery invoice 5-4 joka joka jokatojoka joka the entry by joka Supply joka joka joka joka PWjoka joka joka joka joka joka required PW Audio Supply pay the freight charges, Audio joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would have been: jokaMay 4 Freight-out (or Delivery Expense) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 150 joka joka Cash joka joka joka joka joka 150 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka (To record payment of freight on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goods sold) joka joka pays the freight charges,joka joka joka invoice joka joka joka joka joka it will usually establish a joka joka joka joka joka joka When the seller higher joka joka joka the shipping joka joka joka joka joka joka joka joka expense. joka joka joka joka joka price for the goods to cover joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Returns joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Allowances joka joka joka joka joka Purchase jokapurchaser may be dissatisfied with joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the merchandise received because joka joka joka joka joka the A joka joka joka jokainferior quality, or do not meet thejoka joka joka joka joka joka joka purjoka joka joka joka joka goods are damaged or defective, of joka joka jokasuch cases, thejoka joka joka joka joka joka joka joka the chaser’s specifications. In joka purchaser may return the goods to joka joka joka joka sellerjoka ifjoka joka credit, or forjoka joka joka joka joka joka for credit the sale was made on joka a cash refund if the purchase joka for cash. This transaction is known as a purchase return. Alternatively, joka joka joka joka joka the was joka jokachoose to keep the merchandise if the seller is willing to grantjokajoka joka joka joka an joka joka joka purchaser may joka joka joka joka joka joka allowance (deduction) from the purchase price. joka joka joka is known joka joka joka joka joka joka joka joka jokaThis transaction joka as a joka joka joka purchase allowance. jokaAssume that on May 8 Sauk Stereo returned to PW Audio Supply goodsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka costjoka joka joka joka joka joka$300. The following entry by Sauk Stereo for the returnedjoka joka joka joka joka joka deing joka joka joka joka joka merchandise joka joka joka joka creases (debits) joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Payable and decreases (credits) Merchandise Inventory. joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMay 8 Accounts Payable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 300joka joka joka joka joka Merchandise Inventory joka joka joka return of goodsjoka joka joka 300 jokajoka joka joka joka purchased joka joka joka joka joka (To record joka joka jokaAudio Supply) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from PW joka joka jokaStereo increased Merchandise Inventory when the goods werejokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reBecause Sauk joka joka joka joka joka joka the goods (orjoka joka joka joka joka joka joka joka joka ceived, Merchandise Inventory is decreased when Sauk returns joka when it is granted an allowance). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Discounts joka joka joka joka joka joka credit terms of a purchasejoka joka joka to claim a cash dis- joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka on account may permit the buyer joka joka countjoka joka The buyer calls this cash joka pjoka joka joka joka joka for prompt payment. joka joka discount a urchase discount. joka incentive offers advantages to both parties: The purchaser saves money, and joka joka joka joka joka This jokaseller shortensjoka jokabyjoka joka joka joka joka joka joka joka rethe joka the operating cycle more quickly converting the accountsjoka joka joka joka ceivable into cash. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Credit terms specify the amount of the cash discount and time period in joka joka joka joka joka offered. Theyjoka joka period in which the purchaser is expected joka also indicate the time joka joka joka which joka joka joka joka joka it is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A 150 150 L SE Cash Flows 150 A L SE 150 Exp 150 Cash Flows 150 A L 300 SE 300 Cash Flows no effect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 202 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T joka the full invoice price. In the sales invoicejoka jokajokacredit joka to pay joka joka joka joka joka (page 200) joka joka joka joka joka in Illustration 5-4 HELP terms joka which is joka joka joka that the joka joka “two-ten, net thirty.” joka joka joka joka jokanet in “net 30”joka are 2/10, n/30,jokaread the invoice jokaThis meansjokabuyer The term joka may take a 2% cash discount on price means the remaining joka joka joka joka joka joka days of the joka joka joka joka jokalessinvoiceof”) any returns joka joka joka (“net date joka or joka (the discount allowances, if payment is made within 10 amount due after subjoka joka joka ).joka joka pay in that time, joka jokajoka joka joka period If the buyer does not joka joka joka any returns joka joka the invoice price, less joka or tracting any sales returns and allowances and allowances, is due 30 days from joka joka joka joka joka joka the invoice date. joka joka joka joka the discount period may extend to a specified number of days joka joka joka joka joka joka partial payments. Alternatively, joka joka joka joka joka jokaoccurs. For example, 1/10joka joka joka joka joka joka of following the month in which the sale joka joka EOM (end joka joka month) means that a 1% discount is available joka joka within the joka joka if the joka joka joka joka joka joka joka jokainvoice is paidjoka first joka joka joka 10 days joka month. of the next joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the seller elects not to offer a cash discount forjokapayment, credit joka prompt joka joka joka When joka joka joka will specify only the maximum time joka paying the balance due. joka joka joka joka joka joka joka terms joka joka joka period for joka joka For example, the invoice may state the time period as joka joka joka respectively,joka jokapay the netn/30, n/60, or n/10 EOM. This joka that the buyer must jokaamount in 30 days, 60 days,joka joka joka jokajoka joka joka joka joka or means, joka joka joka the first 10 days of the next month. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka within joka joka joka joka jokainvoice withinjoka jokathejokaofjoka joka joka joka amount the joka joka joka When the buyer pays an joka the discount period, discount decreases joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory. Why? Because companies record injoka joka joka joka by paying within the discount period, joka joka rejoka the merchandiser has joka joka ventory at cost and, joka joka joka that cost. To joka assume Sauk joka joka joka$3,500 joka joka due of joka joka duced joka illustrate, joka Stereo pays the balance joka joka joka (gross joka of $3,800 joka joka joka joka joka joka joka joka joka invoice price jokaless purchase returns and allowances of jokaMay joka joka $300) on joka joka 14, the last day of the discount period. The cash discount is $70 ($3,500 2%), joka joka joka joka jokaStereo pays $3,430 ($3,500joka joka joka record its Mayand joka joka $70). The entry Sauk makes to joka joka joka joka joka joka 14 Sauk joka joka joka joka joka joka joka amount of thejokajoka joka payment decreases (debits) Accounts Payablejoka joka gross invoice by the joka joka joka joka price, joka joka joka joka $70 discount, and reduces (credits) joka joka jokareduces by the netMerchandise Inventory by thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka (credits) Cash amount owed. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 14 Accounts Payable 3,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash 3,430 joka joka joka joka joka joka joka joka joka70joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory joka joka joka joka (To record payment within discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka period) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stereo failedjoka joka and instead made full payment of $3,500 joka joka joka joka joka If Sauk joka to take the discount, joka joka joka joka joka on Junejoka debit Accounts Payablejoka Cash for $3,500 each. joka joka 3, it would joka joka and credit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka June 3 Accounts Payable 3,500 Cash 3,500 joka joka joka joka (To record payment with no joka joka joka joka joka joka joka discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka taken) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka jokaupjoka joka joka joka joka the joka joka As rule, a company usually should take all available discounts. Passing joka joka joka joka joka joka for use of thejoka joka passjoka joka joka joka joka discount may be viewed as paying interest joka money. For example, joka joka ing up joka joka joka joka joka Sauk Stereo joka joka be comparable to joka joka joka the discount offered by PW Audio wouldjoka jokajoka payjoka joka joka ing an interest rate of 2% for the use of $3,500 joka joka joka joka joka for 20 days. This is the equivalentjoka joka joka joka joka joka rate of approximately 36.5% (2% 3joka jokawould joka joka joka 65/20). Obviously, it of an annual interest joka joka joka joka Stereo to borrow at prevailing bank interest rates of 6% to 10% joka joka joka joka joka be better for Sauk joka joka joka joka joka joka joka than to joka joka joka joka joka lose the discount. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Summary ofjoka joka joka joka joka joka joka Purchasing Transactions joka joka joka joka joka joka joka joka joka The following T account (with joka joka joka provides a sumtransaction descriptions in blue) joka joka joka joka joka jokaofjoka of the previous transactions on Merchandise Inventory. Sauk joka joka joka joka joka joka mary the effect joka joka joka joka joka joka joka joka returned $300joka joka joka It then joka of originally purchased $3,800 worth of inventory for resale.joka joka joka joka joka joka joka Itjoka in freight charges, and finally, it received a $70 discount offjoka joka joka joka joka joka joka goods. paid $150 joka joka joka joka joka the balance joka joka within the discount period.joka joka joka joka owed because it paid joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka This results in a balance in Merchandise Inventory of $3,580. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A L 3,500 SE 3,430 70 Cash Flows 3,430 A L 3,500 SE 3,500 Cash Flows 3,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording Sales joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka jokaMerchandisejoka joka joka 203 joka joka jokaMerchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4 jokaMay 8 300 joka return joka Purchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase May 3,800 joka joka joka 6 joka joka joka discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight-in 150 14 70 Purchase joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Balance 3,580 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before You Go On... joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka REVIEW IT 1. How does a merchandising company measure net income differently from a joka service company? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Injoka joka joka joka joka a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. what ways is a perpetual inventory system different from periodic system? joka Under the perpetual inventory system, what entries do companies make jokajoka joka joka joka to joka joka joka 3. joka joka joka joka joka joka joka purchases, joka record costs?joka joka and allowances, purchase discounts,joka joka joka joka joka purchase returns joka joka joka and joka joka joka joka joka freight joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka RECORDING joka joka joka joka joka joka joka joka SALES OF MERCHANDISE joka joka joka joka joka joka joka SjokaOjokaI V E 3 joka joka Companies record sales revenues, like service revenues, when earned, in TUDY BJECT joka joka joka joka joka Typically, companies joka recording of sales joka joka joka joka joka compliance with the revenue recognition principle. joka joka Explain the joka joka joka earn sales revenues when joka joka joka joka revenues joka joka joka joka joka joka the goods transfer from the seller to the jokaunder a perpetual joka joka joka joka joka buyer. At this point the salesjoka joka joka salesjoka joka joka joka joka transaction is complete and the joka jokasystem. price inventory joka joka joka joka joka joka established. jokaSales may be jokacredit or for cash. A business document should support joka joka joka joka made on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka everyjoka joka joka joka of the sale. Cash registerjoka joka joka joka sales transaction, to provide written evidence joka joka tapes joka evidence of cash sales. A sales invoice, like the one shownjoka joka joka joka joka provide in Illustration joka(page 200), provides support for a credit sale. The original copyjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka invoice joka joka joka joka 5-4 of the joka to the customer, and thejoka joka joka jokasale. The joka joka joka joka joka joka joka joka goes joka joka seller keeps a copy for use in recording the joka invoice shows thejoka joka name, total sales price, and joka joka joka joka joka date of sale, customer joka joka jokarelevant other joka joka joka joka joka joka information. jokaThe seller makes two entries for eachjoka first entry records the sale: The joka joka joka joka joka joka sale. The joka joka joka joka joka joka joka joka seller increases joka (or Accounts Receivable, if a credit sale), and joka joka joka(debits) Cashjoka joka joka joka alsojokajoka joka joka joka injoka joka joka creases (credits) Sales for thejoka joka joka joka records invoice price of the goods. The second entry joka joka joka joka jokacost of the merchandise sold: The seller increases (debits) Cost of Goods Sold, joka joka joka joka joka joka joka the joka also decreases (credits) Merchandisejoka for the cost of those goods.jokajoka joka joka joka As joka joka joka and joka joka joka Inventory joka joka joka a result, the Merchandise Inventory account will show at all timesjoka joka joka joka joka the amount ofjoka joka joka joka injoka joka joka joka joka joka joka ventory that should be on hand. jokaTo illustrate ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka credit sales transaction, PW Audio Supply recordsjoka4 sale joka joka joka joka its May joka joka joka Illustration 5-4) as follows. (Here, we assume thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka of $3,800 to Sauk Stereo (see joka joka joka joka merchandise cost PWjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Audio Supply $2,400.) joka joka joka joka joka joka joka jokaMay 4 Accounts Receivable joka joka joka joka joka 3,800joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales record credit sale to Sauk Stereo joka joka3,800 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To joka joka joka #731) joka joka joka joka joka per invoice joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCost of Goods Sold joka joka joka joka 2,400joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 4 joka joka Merchandise Inventory joka joka joka2,400 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To record cost of merchandise sold on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka invoice #731 to Sauk Stereo) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The Navigator A 3,800 L SE 3,800 Rev Cash Flows no effect A L SE 2,400 Exp 2,400 Cash Flows no effect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 204 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T jokaor joka joka joka merchandising jokajoka more joka joka companies may use joka joka joka joka joka F internal decision-making purposes, joka joka HELP than one sales example, PW Audiojoka decide joka joka joka Supply joka keep separate joka joka jokaaccounts account. Forof TV sets, DVDjoka may satellitetoradio receivers. joka joka joka recorders, andjokajoka joka joka The merchandiser credits sales for the Sales account only joka joka its sales jokaof goods held Wal-Mart might usejoka accounts for joka joka joka joka joka joka joka sporting goods,joka joka and joka children’s clothing, joka joka separate for sales joka Sales of assetsjoka joka joka joka joka jokaBy using separate joka joka joka joka joka hardware—or it might have even more narrowly defined accounts. joka joka joka for resale. joka not held forjoka joka joka major product lines, rather than a singlejoka joka joka joka resale, such sales accounts for joka joka joka joka joka joka joka joka or land, company management can more closely monitor sales trends and respond more joka combined sales account, as equipment joka joka joka joka joka patterns. Forjoka ifjoka joka joka joka joka joka joka joka joka are credited directly to strategically to changes in sales joka example, HDTV sales are increasing the asset account. while joka joka joka Audio Supply joka joka joka joka joka joka jokaDVD-player sales are decreasing, PWjoka joka joka joka joka joka might reevaluate both its advertising and pricing policies on these items to ensure joka joka joka joka joka joka joka its income statement presented to outside investors, are optimal. comjoka joka joka joka they a merchandising joka joka joka joka joka On joka joka joka joka joka provide onlyjoka joka joka alljoka joka joka figure—the sum of of pany normally would joka a single sales joka joka joka joka E joka T E its individual sales accounts. This done for joka First, providing jokaT H I C S N Ojoka jokaalljoka joka isjoka twojokajokalength joka reasons. jokajoka joka joka joka detail on of its individual sales accounts would add considerable Many companies are trying jokaimprove the quality of joka joka jokacompanies dojokatheir competitors joka joka to its income statement. Second, joka not want joka joka joka joka joka joka joka joka to joka joka joka jokathejoka their operating results. However, Microsoft recently joka joka joka joka joka their financial reporting. For to know details of joka joka joka joka joka joka example, General Electric now expanded its disclosurejoka from three to five types.The reason:The of revenue joka joka joka joka joka joka more detail onjoka joka categories will better enable financial statement users to evalujoka its joka joka joka joka joka joka provides additional joka and operatingjoka joka joka company’s consumer andjokabusinesses. joka joka joka joka joka revenues joka profits. ate the growth of the joka joka Internet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Allowances joka joka joka joka joka Sales Returns and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of purchase returns and allowances, which the seller joka joka joka joka joka We now look at the “flipside” joka joka joka joka joka joka records as sales returns and allowances. PWjoka joka tojoka joka joka joka joka joka joka involve (1) an increase in SalesSupply’s entries jokacredit joka joka Audio Returns and Allowances andjoka joka joka joka record a for returned goods joka joka joka joka joka joka$300 joka jokajoka joka joka joka price, and (2) an increasejoka joka joka joka in decrease in Accounts Receivable at the selling joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sold joka joka joka joka joka Merchandise Inventory (assume a $140 cost) and a decrease in Cost of Goods joka joka as shown below. (We have assumed that the goods were not defective. If they were joka joka joka joka joka joka joka inventory account to reflect joka jokajoka joka joka joka joka joka joka defective, PW Audio would make an adjustment to the joka joka jokadecline in value.) joka joka joka joka joka their joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 8 Sales Returns and Allowances joka joka joka joka joka joka joka joka300 jokajoka joka joka jokajoka joka joka Accounts Receivable 300 joka joka joka joka (To record credit granted to joka joka joka joka joka joka joka Sauk Stereo joka joka joka joka joka joka joka joka joka for returned goods) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka140 jokajoka joka joka jokajoka joka joka 8 Merchandise Inventory joka joka joka joka jokaSold joka joka joka joka joka Cost of Goods joka joka joka joka joka joka 140 (To record cost of goods returned) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sauk returns joka joka joka orjoka then PW Audio joka joka joka joka joka If joka goods because they are damaged defective, joka joka joka joka joka joka jokaMerchandise Inventory and Cost of Goods Sold should be forjoka joka joka joka joka joka joka Supply’s entry to joka joka joka joka joka the estimated value of the returned joka joka joka joka joka joka goods, rather than their cost. For example, if the rejoka joka joka goods were defective and had a scrap value of $50, PW Audio would debit joka joka joka joka joka joka joka turned joka joka joka joka joka joka joka of jokajoka joka joka joka Goods joka Merchandise Inventory for $50, and would credit Cost jokaSold for $50. joka joka Sales Returns joka joka joka joka Sales. The norAllowances is a contra-revenue joka joka joka joka joka joka joka joka andReturns and Allowancesjokaaccount tojokacontra joka joka mal balance of Sales is a debit. Companies use a joka joka joka jokaof jokaSales, to disclosejoka jokajoka joka joka joka joka accounts and in the income joka joka joka joka account, instead debiting in the joka joka joka joka joka returns and allowances. joka ofjokajoka joka joka joka this informastatement the amount of sales joka joka Disclosure joka joka joka tion is important tojoka joka joka and joka joka joka joka management: Excessive returns joka joka joka joka joka joka joka joka merchandise, inefficiencies in filling allowances may suggest joka orders, errors in billing problems—inferior joka joka joka joka jokashipment mistakes. Moreover, a decrease (debit) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka customers, or delivery or joka joka joka joka tojoka joka the relative importance joka joka joka joka joka sales returns recorded directly Sales would obscure joka joka ofjoka joka joka and allowances as ajoka joka alsojoka joka joka joka joka percentage of sales. It joka distort comparisons between joka joka jokasales in different accounting periods. could joka joka joka joka joka total joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A L SE 300 Rev 300 Cash Flows no effect A 140 L SE 140 Exp Cash Flows no effect joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording Sales joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka jokaMerchandisejoka joka joka 205 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ACCOUNTINGjoka joka joka joka joka joka joka joka ACROSS THE joka joka joka joka joka ORGANIZATION joka joka joka Should Publishers Have Liberal joka joka joka joka joka joka joka Return Policies? joka joka joka joka joka joka joka joka joka In most industries joka joka minor. In the publishing industry, joka joka joka sales returns are relatively joka joka the pub- joka joka joka joka joka joka joka joka joka however, bookstores are allowed to return unsold hardcover books to joka jokamanagers at the publishing joka argue that these jokareturn joka joka joka joka joka companies joka joka joka joka joka joka joka lisher. Marketing generous joka joka joka joka joka broader range jokainstead of joka joka joka joka joka joka joka joka joka policies are necessary to encourage bookstores to buy a joka of books, focusing just on “sure things.” joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka But with returns of hardcover books nowjoka 34% of sales, this jokareturn exceeding joka joka joka joka joka joka generous joka joka joka joka joka joka toll on net income. Production and inventory managers are quick to point joka joka policy is taking its jokathejoka of excess returns. Publishers must pay tojokabooks joka jokajoka joka joka joka joka joka have the joka back to joka joka joka joka out many costs shipped joka warehouse, sorted, and then shipped to joka Ifjoka jokaselljoka joka joka joka joka joka joka joka their joka joka joka discounters. the discountersjokathem, don’t the joka joka shipped back to the publisher, and destroyed. Some bookjokabooks are repackaged again,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stores and publishers have proposed adopting a “no returns” policy, but no company wants joka the first to implement it. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to be joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ifjoka expects significant returns, what are the implications for revenue recognition? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Discounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As mentioned earlier, the seller may offer the customer a cash discount—called by jokaseller a sales discount—for the prompt payment of the balance due. It is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka based joka joka joka joka joka the jokathejoka joka joka jokaany. The seller joka(debits) joka joka joka joka joka joka joka joka on invoice price less returns and allowances, if joka increases joka jokaSales Discounts account for discounts that are taken. For example, PW Audio joka joka joka joka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka joka joka Supply makes the following entry to record the cash joka May 14 from Sauk receipt on joka joka joka joka joka joka joka jokaperiod. joka joka joka joka joka joka joka Stereo within the discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,430 jokaMay 14 Sales Discounts joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka 70 joka joka Accounts Receivable joka joka joka 3,500jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To record collection 2/10, n/30 joka joka jokaperiod from withinStereo) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discount Sauk joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLike Sales Returns and Allowances,joka joka contra-revenue jokajoka joka joka joka joka joka Sales Discounts is a joka joka joka joka joka joka accountjoka joka joka joka joka account, instead of to Sales. Its normal balance is a debit. PW Audio uses this joka joka joka joka joka joka sales, to disclose the amount of cash discounts taken by customers. If Sauk joka joka joka joka joka debiting joka joka take the discount, PW Audio Supply jokaCashjoka and joka joka joka Stereo does not joka joka joka increases joka joka for $3,500 joka joka joka joka decreases Accounts Receivable for the joka at the date of collection. joka joka joka joka joka joka joka joka same amountjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before You Go On... joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka REVIEW IT 1. Under a perpetual inventory system, what are the two entries joka joka joka joka joka that a joka joka company must record at the time of each sale? joka jokaselling joka joka joka joka joka joka joka joka Why is it important to use the Sales Returns andjoka joka rather joka joka joka joka joka joka joka Allowances account, joka joka joka joka joka joka 2. joka than simply reducing thejoka jokapurchasers returnjoka jokajoka joka joka joka joka Sales account, when joka joka joka joka joka joka goods? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Source: Jeffrey A Trachtenberg, “Quest for Best Seller Creates a Pileup of Returned Books,” Wall Street Journal (June 3, 2005), p. A1. A 3,430 L SE 70 Rev 3,500 Cash Flows 3,430 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 206 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaITjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka DO joka joka jokaSeptember 5, joka joka joka joka jokafrom joka joka joka joka joka On joka De La Hoya Company buys merchandise on account joka joka joka joka joka Diaz Company. The selling price ofjoka joka andjokajoka joka joka $1,500, joka joka joka Junot joka joka joka the goods is joka the cost to Diaz joka joka September 8, De La Hoya returns defective goods $800. On joka joka joka aCompany wasof $200 andjokavalue joka jokajoka on joka Record the transactions joka joka joka joka joka joka with selling price a scrap of $80. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the books of both companies. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Action Plan joka joka joka joka jokaat joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchaser records goods cost. joka joka joka joka both the salejoka joka soldjokajokasale. joka joka joka Seller records joka and the cost ofjoka at the time of the joka joka goods joka When goods joka joka reduces returned, joka joka joka jokaare return in apurchaser jokaMerchandise Inventory, but joka jokajoka joka joka joka joka joka joka seller records the contra account, Sales Returns and Allowances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Solution joka joka joka La Hoya Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka De joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sept. 5 Merchandise Inventory 1,500 Accounts Payable 1,500 joka joka joka joka (To record goods purchased on account) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sept. 8 Accounts Payable joka joka joka200 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Merchandise Inventory 200 joka joka joka joka (To record return of defective goods) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Junot Diaz Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sept. 5 Accounts Receivable 1,500 joka joka joka joka (To record credit sale) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales 1,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5 Cost of Goods Soldjoka joka joka800 joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokajoka joka joka Merchandise Inventory 800 joka joka joka joka (To record costjoka joka joka joka joka joka joka of goods sold onjoka joka joka joka joka joka joka joka joka account) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sept. 8 Sales joka joka joka joka joka joka Returns and Allowances joka joka200joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Receivable 200 joka joka joka joka (To record credit granted forjoka joka joka joka joka joka joka receipt of joka joka joka joka joka joka joka joka joka returned goods) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80joka joka joka joka joka joka joka joka 8 Merchandise Inventory Cost of Goods Sold joka joka joka joka (To record scrap value of goods joka jokajoka80 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka returned) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka C OMPLETING THE ACCOUNTINGjoka jokajoka joka joka CYCLE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Up to this point, we have illustrated the basic joka transactionsjoka joka STUD OBJE IVE 4 joka YjokaC Tjoka jokapurchases andjokaperpetual inventory system.jokaconjoka sales in a joka entries for joka rejoka joka Now we joka joka lating to Explain the steps in thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa joka joka joka joka joka sider the remaining steps in the accounting cycle for a merchandising comaccounting cycle for pany. Each of the joka joka joka joka jokarequired stepsjoka joka joka joka joka joka described injoka joka joka joka joka Chapter 4 for service merchandising company. companies joka joka joka joka 5B to this chapapply to merchandising companies. Appendix joka joka joka joka joka joka joka worksheet by a merchandiser (an optional step). joka joka joka joka joka ter shows use of a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ ■ ■ Related exercise material: BE5-2, BE5-3, BE5-4, E5-2, E5-3, E5-4, and E5-5. The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Completing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the Accounting Cycle 207 joka joka Entries joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adjusting joka joka joka joka generally hasjoka types of adjusting entries as a joka joka joka joka the same joka joka joka joka joka joka joka joka A merchandising company joka joka joka ajoka jokaa perpetual system will require joka joka joka joka joka joka joka joka service company. However, merchandiser using joka joka joka one joka joka make the joka with the joka joka joka additional adjustment tojoka records agreejokaactual inventoryjokajoka joka joka joka on joka joka joka hand.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Here’s why: At the end of each period, for control purposes, a merchandising joka that uses a perpetual system will take a physical count of its goodsjoka joka joka joka joka on company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hand. The company’s unadjusted balance in Merchandise Inventory usually does not agree with the actual amount of inventory on hand. The perpetual inventory joka jokaincorrect due joka joka joka joka joka joka joka joka joka to recording errors, theft, or waste.Thus, the company joka joka joka joka joka records may be joka joka the perpetual records to make thejoka inventory amount joka joka joka joka joka joka recorded joka joka joka joka joka joka joka needs to adjust joka jokainventory on hand. This involves adjusting Merchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka agree with the joka joka joka joka joka joka and Cost of Goods Sold. jokaFor example,jokathat PW Audio Supply has an unadjusted balancejokajoka joka joka joka suppose joka joka joka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka joka PWjoka jokajoka joka joka joka joka joka $40,500 in Merchandise Inventory. Through a physical count, joka joka Audio determines that its actual merchandise inventory at year-end is $40,000.joka joka joka joka joka The company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would make an adjusting entry to debit Cost of Goods Sold for $500 and to joka joka joka joka joka joka joka $500. joka joka joka joka credit joka joka joka joka joka Merchandise Inventory for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Closing Entries joka joka joka like a servicejoka closes to Income Summaryjokajoka joka joka joka company, joka joka joka joka joka joka joka all A merchandising company, joka joka joka joka joka company creditsjoka jokajoka joka joka joka joka joka accounts that affect net income. In journalizing, the joka joka joka all temporary accounts with joka and debits all temporary accounts with credit baljoka jokadebit balances,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ances,joka below for PW Audio Supply. Note that PW Audio joka joka joka joka joka as shown joka joka joka joka joka Cost of closes joka joka joka joka joka Sold to Income Summary. Goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dec. 31 Salesjoka joka joka joka joka joka HjokaL joka joka 480,000joka joka Ejoka H I N T joka jokaIncome Summary joka joka LPFU 480,000 The easiest way to prejoka joka (To close income statementjoka joka joka joka joka twojoka joka joka joka accounts with joka joka jokajoka joka pare the first credit balances) joka joka joka joka joka joka joka joka joka isjoka joka joka joka jokajoka joka closing entries to identify the temporary joka joka joka joka joka joka joka joka jokatheirjoka joka 31 Income Summary 450,000joka joka joka joka joka accounts by 12,000 joka jokaSales Returns and Allowancesjoka joka joka8,000 jokajoka then pre- joka joka joka joka joka jokajoka joka joka balances and Sales Discounts pare joka joka joka one entry for the joka jokaCost of Goods Sold joka joka joka joka joka joka joka for the joka joka joka and one joka 316,000 credits 45,000 joka jokaStore Salaries Expense Expense joka Salaries joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka debits. Administrative 19,000 joka jokaFreight-out joka joka joka joka7,000 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Advertising Expense 16,000 joka joka joka joka joka jokaUtilities Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 17,000 joka jokaDepreciation Expense joka joka joka8,000 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Insurance Expense 2,000 joka joka joka joka joka joka (To close income statementjoka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts with joka joka joka debit balances) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka30,000joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 31 Income Summary joka jokaRetained Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 30,000 joka joka (To close net income to retained earnings) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka15,000joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka 31 Retained Earnings Dividends 15,000 joka joka (To close dividends to retained earnings) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts joka joka joka joka jokaAfter PW Audio has posted the closing entries,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka all temporary jokahave zero balances. Injoka Retained Earnings has jokabalance of $48,000: addition, joka joka a credit joka joka joka joka joka joka joka Net income Dividends ($33,000 $30,000 joka joka joka joka joka Beginning balance $15,000). joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 208 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Summary of Merchandising joka joka joka joka joka Entries joka joka joka joka joka joka the merchandising accounts using a perjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-5 summarizes entries for joka joka joka inventory system. the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka petual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Transactions Daily Recurring Entries Dr. Cr. joka joka joka jokacustomers. jokaorjokaReceivable joka joka joka joka joka joka joka joka Selling merchandise to joka Cash Accounts joka XX ⎡ ⎢ Sales XX joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Cost Goods Sold XX ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory XX ⎢ joka joka jokasales returns or joka jokaReturns and Allowances joka joka joka joka allowances Sales joka joka joka joka joka joka joka XX ⎢ Granting ⎢ to customers. Cash or Accounts joka XX joka joka joka joka joka joka joka Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Merchandise Inventory XX Sales ⎢ joka joka joka joka joka joka of Goods Sold jokajoka joka joka joka joka joka joka Cost joka joka XX Transactions ⎢ joka joka joka jokasales; FOB joka joka joka joka joka joka ⎢ Paying freight costs on joka Freight-outjoka joka joka joka joka XX ⎢ destination. Cash joka joka joka joka joka XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Receiving joka customers Cash joka XX ⎢ joka joka joka payment from joka jokaDiscounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ within discount period. Sales XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎣ Accounts Receivablejoka joka joka joka XX joka joka joka merchandise for resale. joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventoryjoka joka joka joka joka Purchasing XX ⎡ ⎢ Cash or Accounts joka XX joka joka joka joka joka joka joka Payable joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Paying freight costs on joka Merchandise Inventory joka joka joka joka XX ⎢ joka joka joka jokamerchandise joka joka joka joka joka joka joka Purchase ⎢ purchased; FOB shipping point. Cash Transactions ⎢ joka joka joka purchase returns or joka joka jokaorjokaPayable joka joka joka joka joka joka joka joka joka XX XX Receiving Cash Accounts ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allowances from suppliers. Merchandise Inventory XX ⎢ ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Paying suppliers within discount period. Accounts Payable joka joka joka joka joka XX ⎢ Merchandise Inventory XX ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash XX ⎣ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Events Adjustingjoka joka joka joka joka and Closing Entries joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka Adjust because book amount Cost Goods Sold XX joka joka joka inventory amount is higherjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka than the joka joka Merchandise Inventory XX determined to be on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokahand. joka joka joka joka joka Closing temporary accounts with credit Sales XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balances. Income Summary XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Closing temporary accounts with debit Income Summary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka XX XX balances. Sales Returns and Allowances joka joka joka Sales joka joka Discounts XX joka joka joka joka joka joka of Goods Sold jokajoka joka joka joka joka joka joka Cost XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight-out XX Expenses XX joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before You Go On... joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka REVIEW IT 1. Why do merchandising companies usually joka joka joka joka joka joka joka joka jokaInventory account? joka make an adjustment to the joka joka need to joka joka joka joka Merchandise joka joka joka joka joka jokaappear in the post-closingjoka joka joka joka joka trial balance? joka joka joka joka joka 2. What merchandising account(s) will joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-5 Daily recurring and adjusting and closing entries joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Forms Financial joka 209 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka Statementsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka DO IT joka joka joka joka joka joka joka shows joka joka joka joka joka joka joka joka The trial balance of Celine’s Sports Wear Shop at December 31 joka joka jokaInventory $25,000, Sales $162,400, Sales Returns joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise joka joka joka joka and Allowances $4,800, Sales joka joka Goods Sold $110,000, joka joka joka jokaDiscounts $3,600, Cost ofjoka joka Rental Revenue joka joka joka joka joka joka joka joka $6,000, Freight-out $1,800, Rent Expense $8,800, and Salaries and Wages joka joka joka the closing entries for thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Expense $22,000. Prepare joka joka above accounts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Action Plan jokaClose all temporary accounts with credit balances to Income joka by joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Summary joka jokadebiting thesejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounts. joka joka joka joka joka Close all temporary accounts with debit balances to Income joka by Summary joka joka joka joka jokacrediting these accounts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Solution The joka entries are: joka joka two closing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales 162,400 jokaDec. 31 Rental Revenue joka joka joka 6,000joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIncome Summary joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 168,400 (To close accounts with credit balances) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 31 Income Summary joka joka joka joka joka joka joka joka 151,000joka joka joka joka joka joka jokaCost of Goods Sold joka 110,000 joka jokaSales Returns and Allowancesjoka joka joka4,800 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Discounts joka joka joka joka joka joka joka joka 3,600 joka joka joka joka joka jokaFreight-out joka joka 1,800 joka jokaRent Expense joka joka joka joka8,800 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Salaries and Wages Expense joka joka joka joka joka joka joka 22,000 joka joka joka joka joka joka (To close accounts with debit balances) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ORMSjokaFINANCIAL joka joka joka joka joka joka joka OF joka joka STATEMENTS joka joka joka joka joka F joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising companies widely use the classified balance sheet introTUD BJE joka joka jokaone of two forms for thejokastatement. jokaY between C multiple-5 joka joka joka income joka Distinguish jokaT Ijoka joka joka SjokaOjoka V E joka duced in Chapter 4 and a joka section explains the usejokafinancial statements by merchan- joka single-step income joka joka joka joka joka This joka joka of these joka joka joka step and a joka joka joka disers. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastatement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Multiple-Step Income Statement joka mjoka jokastatement is sojoka joka joka steps in joka joka joka joka joka joka joka joka The ultiple-step income joka named because it shows several joka determining net income. Two joka joka the company’s principaljoka joka joka joka of these steps relate to joka joka operjoka joka Ajoka statement also distinguishes between operating joka joka joka joka joka ating activities. multiple-step joka njoka joka .jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and on-operating activities Finally, statement also highlights intermediate joka jokaincome and shows subgroupings of expenses. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka components of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka INCOME STATEMENT PRESENTATION OF SALES joka multiple-stepjokastatement begins by presenting salesjoka. Itjoka joka joka joka joka income joka joka joka revenue then joka joka joka joka joka The joka joka joka jokareturns and allowances, and sales discounts— joka joka joka joka joka joka joka joka deducts contra-revenue accounts—sales joka joka joka joka joka joka joka joka 210) presents the sales revenues sectionjokajoka joka joka joka for joka joka joka to arrive at net sales. Illustration 5-6 (page joka joka joka joka PW Audio Supply Inc., using joka joka joka joka joka joka joka joka assumed data. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ ■ Related exercise material: BE5-5, BE5-6, E5-6, E5-7, and E5-8. The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 210 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka AUDIO SUPPLY INC. jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW joka joka joka joka jokaIncome Statement (partial) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales revenues joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$480,000 joka joka joka Sales Less: Sales returns and allowances $12,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8,000 joka joka joka joka 20,000 Sales discounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$460,000 joka joka joka Net sales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discloses thejoka about the company’s principal revenuejoka joka joka joka joka This presentation joka key data joka joka joka joka joka producing activities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GROSS PROFIT joka YjokaC Tjoka joka joka you learned joka joka joka revjoka joka joka joka joka From Illustration 5-1, joka that companies deduct from sales joka joka STUD OBJE IVE 6 enue the joka joka joka joka profit. For this of goods in to determine gross joka joka joka jokathejoka joka joka costcompaniessold netorderjoka jokajoka joka joka Explain computation and computation, use sales as the amount of sales revenue. On importance of gross joka jokaprofit. joka joka ofjoka data in Illustration 5-6 (net sales ofjoka joka joka joka joka joka $460,000) and joka joka joka joka joka the basis the sales joka joka joka goods sold under the perpetual inventory systemjokajoka joka joka joka (assume joka joka joka cost of joka joka joka joka joka $316,000), PW Audio’s joka joka joka as follows. joka joka joka joka gross profit is $144,000, computed joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net sales joka joka joka joka joka joka joka joka $460,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka Cost of goods sold 316,000 joka joka joka joka joka joka joka joka $144,000 joka joka joka jokajoka joka joka joka Gross profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaa percentage, called the gross joka jokajoka joka joka joka joka joka joka We also can express a company’s gross profit as joka joka joka rate. To do so, we dividejoka joka profit by netjoka joka joka joka joka joka joka joka profit joka joka the amount of gross joka sales. For PW joka joka joka the gross profit rate is 31.3%, computedjoka jokajoka joka joka joka joka joka Audio, joka joka joka joka joka as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross Profit Net Sales joka joka joka joka joka Gross Profit Rate joka joka joka joka $144,000 joka joka 3joka joka joka joka joka $460,000 joka1.3% joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka profit rate to be more joka joka joka joka joka useful than the joka joka joka joka joka Analysts generally consider the gross joka joka jokaprofit amountjoka expresses a more meaningful (qualitative) relationjoka joka joka joka joka gross joka . The rate joka joka joka joka joka joka ship between net sales and gross profit. For example, a gross profit joka joka joka joka joka joka joka jokait is the result of ajoka jokajoka is not joka jokaprofit rate of only 7%, it joka joka joka of $1,000,000 may sound impressive. But if gross joka joka joka joka gross profit rate tells how many cents of each sales dollar gojoka joka joka joka joka to so impressive. The joka joka joka joka joka joka joka gross joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaprofit. joka joka joka joka joka Gross profit represents the merchandising profitjoka joka not a joka joka joka joka joka joka joka ofjokaare notisyet joka joka joka a company. It dejoka joka joka measure of the overall profitability, because operating expenses joka joka joka joka joka joka joka joka thejokajoka joka joka joka amount joka joka ducted. But managers and other interested parties closely watch joka and trend gross profit. They compare current gross profit with amounts reportedjoka joka joka joka jokaofjoka also comparejoka joka profit rate withjokajoka joka joka the company’sjoka jokajoka comjoka rates of in past periods. They gross joka joka joka jokaindustry averages. Such comparisons joka jokaabout joka joka joka provide information joka joka joka joka joka joka joka petitors and with joka joka joka jokaof joka joka jokaand jokajoka pricjoka the soundness of its joka joka joka joka joka the effectiveness a company’s purchasing function joka ing policies. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAND NET INCOME joka joka joka joka joka joka joka joka joka OPERATING EXPENSES joka joka Operating expenses are the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanext component in measuring a merchandising comjoka joka joka joka joka pany’s net income. They are the expenses incurred in thejoka joka joka joka joka joka joka joka jokasimilar in merchandising joka of earning sales joka joka andprocess joka At joka service enterprises. joka joka revenue. These expenses are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-6 Computation of net sales Illustration 5-7 Computation of gross profit Illustration 5-8 Gross profit rate formula and computation joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Forms Financial joka 211 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka Statementsjoka joka joka Audio, operating expenses were $114,000. The company’s net income is joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW joka joka joka joka joka joka determined by subtracting operating expenses from gross profit. joka joka net income is joka joka joka joka joka jokaThus,joka jokajoka joka joka joka joka joka $30,000, as calculated below. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross profit $144,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating expenses 114,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net income $ joka joka joka joka joka 30,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The net income joka the so-called “bottom line” of a company’s income amount is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka statement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaEXPENSES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUBGROUPING OF OPERATING joka Larger companies often subdivide operating expenses into sellingjoka and expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka administrative expenses. Selling expenses are those joka with makingjoka joka joka joka associated joka sales. joka joka joka sales promotion and expenses of completing the sale, joka joka joka joka joka joka joka They include expenses for joka as delivery and shipping.joka joka joka joka general joka joka joka such joka joka Administrative expenses (sometimesjoka joka joka joka joka called joka expenses) relate to general operating activities such as personneljoka joka joka joka joka management,joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka accounting, jokaWhenand store security. joka joka may need tojoka joka joka joka joka joka joka subgroupings, they joka prorate some joka joka joka joka joka excompanies use these joka joka jokaand 30% to administrative expenses).joka joka joka joka joka joka if a penses (e.g., 70% to selling joka joka joka For example,joka joka joka joka company uses a store building for both selling and general functions, it will need to joka jokatwo categoriesjokaexpenses suchjoka joka joka joka joka joka joka building joka as depreciation, utilities, and joka joka joka joka joka allocate to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka property taxes. those joka jokaAny reasonable classification of expenses that serves to inform joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka jokawho use joka joka joka the statement is satisfactory. The present tendency in joka prepared for manstatements joka joka joka joka joka joka joka joka present in considerable detail expensejoka joka joka joka joka joka joka agement’s internal use is to data joka joka joka joka joka joka jokagrouped joka joka joka joka joka joka joka joka joka along lines of responsibility. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka NONOPERATING ACTIVITIES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Nonoperating activities consist of various revenues joka joka joka joka joka joka and expenses joka and and joka jokaunrelated to the company’s main line of operations. Whengains joka joka joka joka joka joka joka losses that are nonoperjoka joka included, the label “Income from joka ” (or “Operating joka joka joka joka joka joka joka joka ating items are joka joka joka operations joka joka income”) precedes them. This label clearly identifies the results joka joka of joka joka joka joka joka the company’s joka joka joka joka joka joka of goods sold and joka joka joka normal operations, an amount determined by subtracting cost joka joka joka sales. The results of nonoperating activities are shown joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka operating expenses from net joka joka joka joka gains” and “joka joka losses.” joka joka joka joka joka joka joka joka in the categories “Other revenues and joka Other expenses and joka Illustration 5-10 lists examples of each. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Other Revenues and Gainsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest revenue joka joka marketable joka joka joka from notes receivable and joka securities. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dividend revenuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka from investments in capital stock. joka joka subleasing a portion of the store. joka joka joka joka joka Rent revenue from joka jokasalejoka joka equipment. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gain from the of property, plant, and joka joka joka Other Expenses and Losses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on notes and loans payable. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest expense joka jokafrom recurring joka as vandalism joka joka joka joka joka joka joka causes, such joka and accidents. joka joka joka joka joka Casualty losses joka joka joka joka jokaand equipment.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Loss from the sale or abandonment of property, plant, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Loss from strikes by employees and suppliers. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-9 Operating expenses in computing net income Illustration 5-10 Other items of nonoperating activities joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 212 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaerchandising joka joka joka joka joka joka joka joka activities joka joka joka M joka companies report the nonoperating joka in the income statement immediately after joka joka joka jokasections forthejoka primary operating activities. Illustration jokaPWcompany’s jokausingjokajoka joka joka joka assumed data. joka joka joka joka 5-11 shows these Audio Supply Inc., joka joka joka joka joka joka joka companies generally report joka jokajoka joka joka joka joka joka joka In the nonoperating activities sections, jokaT H I C S N Ojoka jokathe net amount. Thus, if ajoka received a $2,500 insurance joka joka joka joka joka items at joka joka company joka joka joka joka E joka T E settlement joka joka of $2,700, itjokathe joka joka joka on vandalism losses joka reports joka $200. joka joka joka joka that the company nets the results of the two nonoperating joka joka loss at joka joka Companies manage Note, too, earnings in various joka Foods recordedways. joka(For example,joka joka amount for $1,600, whichjoka joka joka joka sections. joka PW Audio shows an joka joka joka joka joka joka joka is ConAgra a nonthe net of the two nonoperating activities joka joka joka joka joka gain for $186 joka joka joka joka jokaamounts.) Thisjokajoka joka joka joka difference is recurring joka million from the sale of Pilgrim’s Pride added to or subtracted from incomejoka joka determine joka joka from joka jokahelp meet an earnings jokaCompanies often combinejokaoperations tojoka secjoka joka income. joka joka these two nonoperating joka net joka joka stock to activities joka joka joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka projection for the quarter. tions into single “Other revenues and expenses” section. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW AUDIO SUPPLY INC. joka joka joka joka joka jokaIncome Statementjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For the Year Ended December 31, 2008joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales revenues joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎡ Sales $480,000 ⎢ Less: Sales returns and allowances $12,000 joka joka joka joka joka discounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Calculation ⎢ Sales 8,000 20,000 of ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net 460,000 gross profit ⎢ joka joka joka joka Cost ofsales sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goods 316,000 ⎢ ⎣ 144,000 joka joka joka joka Gross profit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Selling expenses ⎡ Store salaries expense joka joka joka joka joka 45,000 ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Advertising expense ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 16,000 ⎢ Depreciation expense—store equipmentjoka joka joka joka 8,000 ⎢ Freight-out 7,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Calculation ⎢ Total expenses 76,000 ⎢ of income joka joka joka joka jokasellingexpenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Administrative from joka joka joka joka joka expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Salaries joka 19,000 operations ⎢ Utilities joka 17,000 joka joka joka joka joka expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Insurance expense 2,000 ⎢ joka joka joka joka jokaadministrative expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 38,000 Total ⎢ ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total operating expenses 114,000 ⎢ Income from operations 30,000 joka joka joka joka Other revenuesjoka joka joka joka joka joka joka and gains joka joka joka joka joka ⎣ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest revenue 3,000 ⎡ Gain on sale of equipment joka joka joka joka joka 600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ Results ⎢ 3,600 joka joka joka joka joka joka joka Other expensesjoka joka joka joka joka joka joka and losses joka joka of ⎢ nonoperating ⎢ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest expense 1,800 ⎢ activities ⎢ Casualty loss from vandalism joka joka joka joka joka 200 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎢ 2,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ⎣ 1,600 joka joka joka joka Net income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $ 31,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Thejoka joka operating and joka joka joka joka joka distinction between joka joka joka joka joka joka nonoperating activities is crucial joka joka joka external users of financial data. These users view operating income as to many joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-11 Multiple-step income statement—nonoperating sections and subgroupings of operating expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Forms Financial joka 213 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaofjoka Statementsjoka joka joka joka many nonoperating activities as nonrecurring.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sustainable and joka joka joka joka Therefore, when forecasting next joka joka joka weight on joka joka joka joka year’s income, analysts put the mostactivities. this year’s operating joka joka joka joka joka joka joka joka joka income, and less weight on this year’s nonoperating joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka T E joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka THICS I N S I G H joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For IBM, What Is Operating? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka After Enron, increased investor criticism and regulator scrutiny forced many comjoka joka the clarity of joka joka joka joka joka joka joka joka joka their financial disclosures. For example, IBM announced it joka joka joka joka joka panies to improve joka joka jokaitsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka would provide more detail of “Other gains and losses.” It had previously included these joka in its selling, joka joka joka with little disclosure. joka joka joka joka joka joka joka joka joka items joka general, and administrative expenses, joka joka joka Disclosing other gains and losses in a separate line itemjoka joka willjokajoka joka joka joka joka joka joka on the income statement joka joka joka joka joka not have joka joka joka joka effect on income. However, analysts complained that burying these joka any the selling,bottom-lineand administrative expensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka details in general, line reduced their ability to fully joka jokawelljokaperforming. For joka joka joka itsjoka joka joka joka joka example, previously if IBM soldjokabuildjoka joka joka joka understand how IBM was one of joka atjoka jokathis gain in the selling, general, and administrative expensejokajoka joka joka joka line joka joka joka ings a gain, it would include joka joka joka joka joka item, joka that expense. This made joka the company had done better joka thus reducingjoka joka it appear thatjoka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka job of controlling operating expenses than it actually had. joka Other companies that also recently announced changes to increasejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka informativeness joka joka joka joka and General Electric. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of their income statements include PepsiCo joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Why have investors and analysts demanded more accuracy in isolating “Other gains joka joka joka joka joka losses” from operating items? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Single-Step Income Statement joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka format is thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Another income statement joka single-step income statement. The statement joka joka only one step—subtracting total expenses from total is so named because joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka revenues—is required in determining net income. jokaAjoka joka classifies all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka single-step statement joka data under two categories: revenues and expenses. Revenues include joka joka and other joka gains. joka joka joka both operating revenues joka revenues andjoka joka joka joka joka joka joka joka joka Expenses includejoka joka joka jokaotherjoka and cost of goods sold, operating expenses, and joka joka joka joka joka expenses joka joka joka joka joka joka 5-12 (page 214) shows a single-step statement for PW Audio losses. Illustration joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Supply Inc. There are two primary reasons for using the single-step format: (1) A company joka not realize any type of profit or income until total revenues exceed total jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka exdoes joka joka joka divide the statement intojoka categories. (2) The joka joka joka joka joka these two joka joka joka joka joka joka joka penses, so it makes sense to joka joka joka to read. For homework problems, however, you should joka joka joka joka joka joka joka joka format is simpler and easier joka joka joka joka joka use the single-stepjoka joka joka joka so. joka joka joka joka joka format only when specifically instructed to do joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Classified joka Sheet joka joka Balancejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokasheet, merchandising companies report merchandisejoka as a joka joka joka In the balance joka joka joka joka joka joka inventory joka joka joka joka current asset immediately below accounts receivable. Recall from Chapter joka joka joka joka joka joka joka jokaitems in the order of theirjoka to4 cash joka joka closeness that joka joka joka joka joka companies generally list current asset joka joka joka jokalessjoka cash than accounts receivable, joka joka joka joka joka joka joka joka (liquidity). Merchandise inventory is close to joka joka joka because the goods must first be sold and then collection made joka joka the customer. joka joka joka joka joka joka fromjoka jokajoka joka joka joka joka joka Illustration 5-13 (page 214) presents the assets section of a classified balancejoka joka joka joka sheet jokaPW Audio Supply Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 214 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka AUDIO SUPPLY INC. jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income Statement For the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Year Ended December 31, 2008 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Revenues joka joka joka jokarevenue joka joka joka joka joka joka Net sales joka joka joka$460,000 joka joka joka Interest 3,000 joka joka joka jokasale of equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gain on 600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 463,600 joka joka joka Total revenues joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Expenses Cost of goods sold joka joka joka joka joka joka joka $316,000 joka joka joka joka76,000 joka joka joka joka joka Selling expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka38,000 joka joka joka joka Administrative expenses Interest expense 1,800 joka joka joka jokaloss from vandalism joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Casualty 200 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 432,000 joka joka joka Total expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka$ joka joka joka Net income 31,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW AUDIO SUPPLY INC. joka joka joka joka joka joka joka joka joka Balance Sheetjoka joka joka joka joka joka (Partial) joka joka joka joka joka joka joka 31, 2008 joka joka joka joka joka joka joka joka joka December joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Assets joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Current assets HELPFUL HINT joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $ 9,500 The $40,000 is the cost Accounts receivable 16,100 joka joka jokaMerchandise inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the inventory on hand, 40,000 not its expected selling joka joka jokaPrepaid insurance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1,800 price. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Total current assets 67,400 Property, plant, and equipment joka joka jokaStore equipmentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaLess: Accumulated depreciation—store equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $80,000 24,000 56,000 Total assets $123,400 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before You joka joka joka joka joka joka joka Go On... joka joka joka joka joka joka joka joka joka REVIEW IT joka joka joka jokaepsiCo’s grossjoka for joka2004. Indicate whetherjoka joka joka profit rate joka joka joka it joka joka joka joka 1. Determine P 2005 and joka joka joka joka joka joka joka jokaquestion appears joka to this joka joka joka increased or decreased from 2004 to 2005.The answer joka joka joka joka on joka joka joka joka page 243. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. What are nonoperating activities? How do companies report them in the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka income statement? joka joka joka joka joka joka jokafromjokajoka joka joka joka a multiple-step income joka joka joka 3. How does a single-step income statement differ joka statement? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Be sure to read ALL ABOUT YOU: When Is a Sale a Sale? on the next page joka joka joka for information on how topics in this joka joka joka joka joka joka joka joka chapter apply joka joka joka joka joka to you. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-12 Single-step income statement Illustration 5-13 Assets section of a classified balance sheet The Navigator * joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka about Yjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka all joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka U joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaIs a Sale Not a Sale? joka joka joka joka joka When joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka T interesting questions about merchandising are, joka joka Numbers jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Two “When is a sale not really ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka sale?” and “Why does it *Aboutis thechart to illustrate that revenue recognition issuesjoka joka joka joka jokathe second question is easy. Presented below a pie joka joka joka often matter?” The answer for joka joka joka joka Managers’ joka joka joka joka statements. joka joka joka require companies to correct—restate—theirjokajoka joka joka joka financial joka If sales increase, net income increases. joka joka joka generally increase when net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka bonuses and stock prices joka joka income increases. Therefore, managers want sales to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaat joka joka joka joka joka joka increase, and they feel much pressure year-end to joka jokathis happens. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka make sure joka The first joka joka joka joka joka question is more difficult to answer. As joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the chapter indicates, a sale generally occurs when joka jokahasjoka revenue. But what do we joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the seller earned the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka mean by “earning the revenue”? Sometimes, to achieve higher sales figures, managers resort to joka joka jokayear-end. Others joka joka joka joka joka joka joka joka joka may go even joka joka joka joka joka reducing sales prices at joka joka jokaa practice calledjoka joka joka joka joka joka joka joka joka channel joka joka joka joka joka further. One example is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka stuffing. This involves shipping more goods to a customer than the customer needs. This joka joka joka joka joka joka joka joka practice joka joka jokathat quarter. In the next joka joka joka joka joka joka boosts reported sales in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka quarter, however, the customer frequently returns a large portion of the extra joka very least, joka joka joka goods, or at thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka buys fewer goods because of the inventory already on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hand. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaYoujoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Some Facts What Do joka joka2005 the shareholders of Krispy joka joka that at the end of theThink?boss asks you to ship twicejoka joka joka joka joka many * joka joka Kreme Suppose joka joka joka joka asjoka joka * year, * In early joka joka joka joka joka jokayour jokajoka joka joka joka joka filed a lawsuit against management, joka joka joka joka joka Doughnuts goods to your customers as they ordered. If you don’t do so, you won’t make alleging joka accounting joka joka jokathat at the end ofjoka quarters the joka goal, and you won’t get yourjoka ask yourself, “Is joka joka joka joka joka joka joka your sales joka joka bonus. You joka channel company was shipping twice as many doughnuts to jokaanjoka joka joka joka joka joka stuffing ethical business practice?” joka joka customers thanjoka joka joka ordered. joka joka joka joka joka wholesale and pharmaceuticals joka joka jokainvestigated claims that Harley-Davidson jokaMotorcycleswarehouse. They should be shippedjokasitting in joka joka joka joka YES: joka joka jokasold iftothey are and retail- joka joka can’t be joka joka joka The SEC the manufacturer’s dealers * joka joka joka jokain excess of joka joka joka joka joka joka joka joka customers. was shipping motorcycles to dealers joka ers so they have a chance of being sold to joka joka joka joka dealer requests, in order joka joka joka joka joka to give the appearance of joka goods are intentionally shipped to customers when the customer joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka NO: If continued strong sales. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a high expectation that the goods hasn’t requested them, and the seller has joka joka joka joka In a recent joka joka joka joka jokathis clearly is not a real sale. Management is providing lawsuit settlement, pharmaceutical will be returned, then joka joka joka joka joka joka joka Bristol-Myers Squibb paid a $150 million a distorted picture of the company’s sales joka jokamisleading joka joka performance, and thus joka * company joka jokaan alleged channel stuffing scheme that joka about the company’s success. joka joka joka joka joka joka joka joka joka fine for joka joka joka investors joka joka began in joka end until joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1991 and did notjoka2001. joka joka joka joka joka joka jokainvestigation concluded that Thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka * An SEC joka joka Coca-Cola Company joka of excessive beverage joka joka shipped $1.2 in joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka concentrate to bottlers Japan during three-year joka joka joka joka 62% during joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka period. The bottlers’ inventories surged joka this time, joka increased joka joka joka while their salesjokaonly 11%. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka * joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 215 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka * Oops! Total 2004 Restatements by Error Category 9% Capital Assets 17% Expense 22% All Other Recognition 17% Revenue Recognition 9% Reserves/ Contingencies 10% Equity - Other 16% Misclassification Source for chart: Terry Baldwin and Daniel Yoo, “Restatements—Traversing Shaky Ground: An Analysis for Investors,” Glass Lewis & Co., June 2, 2005, p. 9, Graph 7. Sources: Betsy McKay and Chad Terhune, “Coca-Cola Settles Regulatory Probe,” Wall Street Journal, April 19, 2005, p. A3; Jay Hancock, “Check Those 4th-Quarter Earnings for Plumping,” The Baltimore Sun, January 9, 2005, p. 1D. The authors’ comments on this situation appear on p. 243. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 216 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GOODS joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka DETERMINING joka joka joka joka joka joka joka joka COST OF SOLD joka joka joka joka joka joka joka joka U NDER A PERIODIC SYSTEM joka joka joka joka joka joka joka joka joka injoka joka 198),joka jokagoods sold isjoka joka joka difAs shown Illustration 5–3 (page determining cost of STUD OBJE IVE 7 joka Y jokaC Tjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ferent under the periodic inventory system. When a company uses a perpetDetermine cost of goods sold jokaperiodic inventory joka joka joka joka itjoka transactions jokainventory (suchjoka joka joka joka joka as ual inventory system, records all joka affecting joka joka joka under a purchases, freight costs,joka joka joka thejoka joka joka returns, and discounts) directly to joka joka joka system. joka joka joka joka account. In addition, at the time of each joka Merchandise joka joka sale the perpetual system Inventory joka joka joka joka joka joka jokaincrease in Costjoka Sold. joka joka joka joka joka requires a reduction in Merchandise Inventory and an joka of Goods joka joka joka joka joka joka joka jokacompany usesjokaaccounts to record joka joka joka joka joka Under a periodic system, however, the joka separate joka joka joka purchases, freight costs, returns, and discounts. Also, the company does not maintain a joka joka joka joka changes in inventory. Instead,joka jokajoka joka joka joka joka joka end of the period, it calculates joka joka joka joka running account of at the joka joka joka joka joka jokaasjokaofjoka joka joka joka jokagoods sold for the period. joka joka joka joka the balance in ending inventory, as well the cost Illustration 5-14 shows the calculation of goods sold PW joka joka joka joka joka jokaa periodic inventory system. Noteof cost includes (here,for bluejoka joka joka joka joka joka joka joka Audioseparate joka joka type) Supply, using that it in joka joka joka joka joka joka goods purchased, and ending inventory. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka amounts for beginning inventory, cost of joka joka joka are the inputsjoka of goods soldjoka jokaperiodic system.joka joka joka joka joka These joka to the cost joka computation under a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods sold Inventory, January 1 $36,000 joka joka jokaPurchases joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $325,000 joka joka jokaLess: Purchase returns and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allowances $10,400 joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T joka joka discounts joka6,800 17,200 joka joka joka joka joka joka H E L P joka Purchase Reading jokafrom right to jokaNet purchases joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 307,800 left, the second column Add: Freight-in joka joka joka joka joka joka joka 12,200 jokathe primary joka joka joka joka joka joka joka identifies joka of goods joka 320,000 items that joka joka make upof jokaCost of goods available for sale joka purchased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka cost of goods sold Cost 356,000 joka The third jokaInventory, December 31 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $316,000. joka 40,000 column explains cost of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods sold 316,000 goods purchased of joka The fourth joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $320,000. joka column reports contrajokaitems of joka company reports merchandise inventory in thejokajoka joka joka joka joka current joka joka joka A joka joka joka joka joka assets section purchase whetherjoka joka perpetual system. it uses a periodic or a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $17,200. Appendix 5A provides further detail on the use of the periodic system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Before You joka joka joka joka joka joka joka Go On... joka joka joka joka joka joka joka joka joka REVIEW IT joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Name two basic systems accounting for inventory. joka joka joka joka are used in determiningjokaof joka joka joka joka joka joka thejoka joka joka joka joka 2. What accounts cost goods purchased? joka joka joka joka jokaof goods availablejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. What is included in cost for sale? joka joka jokaITjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka DO joka joka joka joka joka joka jokathe jokajoka joka joka joka joka joka Aerosmith Company’s accounting records joka following at year-end: show joka Purchase Discounts $3,400; Freight-in $6,100; joka Purchases joka joka joka joka joka joka jokaSalesjokajoka joka joka joka $240,000;joka joka joka $162,500; Beginning Inventory $18,000; Ending Inventory $20,000; Sales joka joka joka joka joka Returns $5,200;joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka Discounts $10,000; Purchase and Operating Expenses $57,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Compute the following amounts for Aerosmith Company: net sales, cost of goods joka joka sold, gross profit, and joka joka joka joka purchased, cost of goodsjoka joka netjokajoka joka joka joka income. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Action Plan Understand the joka joka joka joka joka joka joka relationships of the cost components in measuring net income joka joka joka ajoka company. joka joka joka joka joka for merchandising joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Illustration 5-14 Cost of goods sold for a merchandising company using a periodic inventory system ■ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaDemonstration Problemjoka joka joka joka 217 jokaCompute net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka sales. joka joka joka joka joka jokaCompute costjoka purchased. joka joka joka joka joka joka joka joka of goods joka joka joka joka joka joka jokaCompute costjoka sold. joka of goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCompute gross profit. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Compute net joka joka joka joka joka joka joka joka joka income. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Solution Net sales: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Sales discounts Net sales joka$240,000 $10,000 $230,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokapurchased: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods joka jokaPurchases Purchase returns Purchase discounts Freight-in Cost jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of goods purchased joka$162,500 $5,200 $3,400 $6,100joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $160,000 joka joka joka joka joka joka jokasold: joka joka joka joka joka Cost of goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka Beginning inventory Cjoka joka joka inventory joka joka joka joka ost of goods purchased Ending joka Cost jokaofjoka joka joka joka joka joka joka goods sold joka$18,000 $160,000 $20,000 $158,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross profit: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net sales Cost of goods sold Gross profit joka$230,000 $158,000 $72,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net income: O jokaGross profit57,000peratingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka expenses Net income joka joka joka joka joka $72,000 $ $15,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Demonstration Problem joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka adjusted trialjoka joka joka joka joka joka joka joka joka The joka balance columns of Falcetto Company’s worksheet for joka joka joka joka joka the year ended December 31, 2008, are as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Debit Credit joka joka joka joka joka Cash 14,500 Accumulated 18,000 joka joka joka joka jokaPayableDepreciationjoka jokajoka joka joka joka joka25,000 joka joka joka joka Accounts Receivable 11,100 Notes joka joka joka joka joka joka joka10,600jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory 29,000 Accounts Payable Prepaid Insurance 2,500 joka joka joka50,000 Common Stock joka joka joka joka Retained Earnings joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Store Equipment 95,000 31,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dividends 12,000 Sales 536,800 Sales Returns Allowances 6,700 Interest joka joka jokaandjoka joka joka Revenue joka 2,500jokajoka joka joka joka joka joka joka joka Sales Discounts 5,000 673,900 joka jokaSold joka joka joka joka joka Cost of Goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka 363,400 Freight-out 7,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Advertising Expense 12,000 joka jokaExpense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Store Salaries joka 56,000 Utilities Expense 18,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Rent Expense 24,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Depreciation Expense 9,000 Insurance Expense 4,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Interest Expense 3,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 673,900 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka assuming Falcetto Company does not use subgroupingsjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Prepare an income statement joka operating expenses. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ■ ■ ■ ■ ■ Related exercise material: BE5-10, BE5-11, E5-13, E5-14, and E5-15. The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 218 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka jokaplan joka joka joka joka joka action joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Solution joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✔ FALCETTO joka joka joka joka joka joka jokaCOMPANY joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income Statement joka joka joka joka joka Year Ended December 31, 2008 joka joka joka joka joka For the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales revenues joka joka jokaSales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $536,800 Less: Sales returns and allowances $6,700 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales discounts 5,000 11,700 ✔ joka joka jokaNet sales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 525,100 Cost of goods sold 363,400 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross profit 161,700 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating expenses joka joka jokaStore salaries expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 56,000 Rent expense 24,000 joka joka jokaUtilities expensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 18,000 joka joka jokaAdvertising expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12,000 9,000 joka joka jokaDepreciation expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight-out 7,600 joka joka jokaInsurance expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4,500 Total operating expenses 131,100 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income from operations 30,600 joka joka joka jokaand gains joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Other revenues joka joka jokaInterest revenuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2,500 Other expenses and losses joka joka jokaInterest expensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,600 1,100 joka joka joka income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net $ 29,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUMMARY joka jokaOBJECTIVES joka joka joka joka joka OF STUDY joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1 Identify the differences between service joka Under a perpetual inventoryjoka joka joka joka joka joka jokaof jokaand mer- jokaMerchandise Inventory accountcompany must joka joka the to agree with joka system, joka joka joka adjust the chandising companies. Because inventory, a merchanjokacompany has sales revenue, cost of goods sold, and joka count. joka joka joka joka joka joka joka joka the physical joka joka joka joka joka joka dising gross profit. To account for inventory, a joka joka between a perpetualmerchandising 5 joka between a multiple-step and a single-step joka jokaa periodic Distinguish joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka company must choose and income statement. A multiple-step income statement joka joka joka joka joka joka joka determining net jokajoka joka joka jokajokaincludjoka income, joka joka inventory system. shows numerous steps in joka the recordingjoka jokaperpetual joka joka joka single-step income joka joka joka joka joka 2 Explain joka of purchases under a joka ing nonoperating activities sections. A joka joka joka statement classifies all datajoka categories, revenues inventory system. The company debits the Merchandise joka joka joka joka joka joka and jokaunder two in jokajoka joka joka net income joka joka joka joka one step. or expenses, determines Inventory account for all purchases of merchandise and joka joka it for purchase discounts and pur- 6 joka joka joka joka gross joka joka joka joka joka freight-in, and credits joka joka joka Explain the computation and importance of joka joka chase returns and allowances. joka the recordingjokarevenues underjoka joka cost of goods soldjokajoka profit joka of sales joka a per- profit. Merchandising companies computejokajoka joka joka joka sales. Gross joka joka joka from net gross profit by subtracting 3 Explain joka inventory system. When ajoka joka joka the joka jokajoka joka joka joka joka merchandising com- represents joka joka of a company. merchandising profit joka joka joka petual interested pany sells jokaand inventory, itjokaelling price of the mer- jokaand other gross joka joka joka joka joka debits Accounts Receivable (or Managers trendjoka jokaclosely watch the joka joka amount and joka profit.parties joka joka joka of Cash), credits Sales for the s joka joka time, it debitsjoka joka7 joka costjokasold under a periodic invenjoka Cost of Goods Sold, Determine joka joka joka joka joka joka joka joka joka chandise. At the same of goods and credits Merchandise Inventory for the cost of the joka joka joka joka joka joka joka jokaofjokahandjoka joka joka the cost jokajoka joka tory system. (a) Determine joka goods on at inventory items sold. the beginningjoka joka(b) Add to it thejoka joka of the accounting period. joka cost joka the steps in joka joka joka joka joka joka goods on handjoka joka joka the accounting cycle for a mer- of goods purchased. (c) Subtract the cost of joka at 4 Explain joka joka joka joka joka jokathejoka period. joka joka joka joka joka joka joka joka the end of accounting joka chandising company. Each of the required steps in the accounting cycle for a joka joka tojoka joka joka joka joka joka joka service company applies a merjoka jokaA worksheet is again an optional step. joka joka ✓ joka joka joka chandising company. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Remember that the key components of the income statement are net sales, cost of goods sold, gross profit, total operating expenses, and net income (loss). Report these components in the right-hand column of the income statement. Put nonoperating items after income from operations. The Navigator The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Appendixjoka joka joka joka joka 5A joka joka joka joka joka joka jokaPeriodic Inventory Systemjoka joka joka joka 219 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GLOSSARY joka joka joka joka jokaop-joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka auxiliary operations and gains unrelated to the company’s Administrative expenses Expenses relating to general joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka operations. (p. 211). erating activities such as personnel management, accounting, and store joka jokasecurity. (p. 211).joka joka joka joka system An inventory system under joka joka joka joka joka joka Periodic inventory joka joka joka joka which joka joka keep detailed joka joka the joka does not joka inventory company Contra-revenue account An account that is offset against a joka joka joka joka (p.joka joka throughout thejoka period but determines joka joka joka records accounting revenue account on the income statement. 204). joka of goods soldjoka cost of merchandise sold dur-jokacostjokasoldjoka endjokajoka joka joka The total joka joka joka of an accounting pethe of joka only at the joka joka joka goods Cost riod. (p. 198). ing the period. 196). joka joka(p.joka joka joka joka joka system An jokasystem under joka joka jokainventory joka joka joka joka joka FOB destination joka joka that the seller Perpetual inventory joka joka joka joka Freight terms indicating joka joka joka joka joka free on board to the buyer’s place of busi- which the joka joka jokathe cost of joka joka company keeps detailed records of places the goods each joka joka and the records continpurchase and joka joka jokafreight. (p. 200). joka joka inventorythe inventory sale jokabe joka joka joka joka joka on hand. joka joka ness, and the seller pays the joka uously show that should joka shipping pointjokaterms indicatingjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FOB joka Freight joka that the seller (p. 197). places goods free on board the carrier, and the buyer pays joka joka (p. 200). joka joka joka joka A deduction made to the selling price joka joka joka joka joka joka Purchase allowance joka joka joka joka the freight costs. of merchandise, grantedjoka so that the buyer will joka joka excess of net sales over thejoka joka the merchandise. (p.by201). sellerjokajoka joka joka joka joka joka joka joka the Gross profit The joka joka cost of goods keep sold. (p. 210). joka joka joka joka joka joka joka Ajoka joka ajoka joka jokacash discount claimed by buyer for joka joka joka joka Purchase discount Gross profit rate Gross profit expressed as a percentage, by joka joka joka profit by net sales. (p. 210). joka joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka prompt payment of balance due. (p. 201). dividing the amount of gross Purchase jokaA jokathat joka joka joka invoice joka joka joka jokacompany’s prin-joka (p. 199). document joka each credit joka joka joka supports joka Income from operations Income from a joka purchase. cipal operating activity; by cost joka joka operatingdeterminedfromsubtracting(p. 211).joka joka return of goodsjokabuyer to the joka joka joka joka of Purchase return A joka from the joka joka joka joka joka joka goods sold and expenses net sales. joka joka joka joka joka joka for ajoka jokajoka joka joka joka joka joka seller joka credit refund. (p. 201). cash or joka Multiple-step income statement An income statement Sales discount A joka by a seller joka joka given joka joka joka jokaincome. (p. 209).joka jokareduction205). joka forjoka joka joka joka joka prompt that shows several steps in determining net joka payment of a credit sale. (p. Net joka less sales joka sales Sales (p. 209). returns and allowances and lessjoka joka jokasupports each credit sale. joka joka joka joka Sales invoicejoka jokajoka joka joka joka joka A document that sales discounts. joka joka joka joka expenses, gains,joka joka joka joka joka joka joka (p. 203). joka joka joka joka joka Nonoperating activities Various revenues, Sales returns and allowances Purchase returns and al- joka joka joka are unrelated to a company’sjoka ofjoka joka seller’s perspective. See Purchase return joka joka jokajoka joka joka joka joka and losses that joka joka main line lowances from the operations. (p. 211). joka joka joka jokain the process ofjokaPurchase allowance,jokajoka joka joka joka joka above. joka joka joka and joka joka(p. 204). Operating expenses Expenses incurred joka joka joka joka joka joka joka joka jokarevenue in a joka joka joka joka joka Sales revenue (Sales) The primary source of joka joka earning sales revenues. (p. 210). merchandising company. (p. 196). joka joka joka joka jokaand losses A joka joka joka expenses Expenses associated with making sales. joka joka joka joka joka joka joka Other expenses joka nonoperating-activities section of the income statement joka expenses from Selling joka joka joka joka joka that shows joka joka joka joka joka unrelated to the company’s (p. 211). joka joka joka joka joka auxiliary operations joka joka211). and lossesjoka joka joka joka statement joka joka joka joka joka joka Single-step joka joka An income statement income joka operations. (p. joka that jokaone joka joka joka joka only joka joka income. Other revenues joka nonoperating-activities secjoka jokaand gains A joka revenues fromjoka showsjoka step in determining netjoka joka joka (p. 213). tion of the income statement that shows joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5A Periodicjoka joka Systemjokajoka joka joka joka APPENDIX joka joka Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As described in this chapter, companies may use one of two basic sys- joka jokaT Ijoka joka joka joka joka joka joka joka joka S jokaOjoka V E 8 joka joka T U D Y B J E C joka tems of accounting for inventories: (1) the perpetual inventory system Explain the recording of purchases joka(2)joka joka jokaInjoka joka joka jokaof jokaunder a joka joka joka joka joka or the periodic inventory system. the chapter we focused on the and sales inventory joka joka characteristics the perpetual appendix we joka jokaofjokaeriodicinventory system. .joka difference joka joka joka joka joka joka In thiskey joka periodic inventory system.joka joka joka joka joka discuss and illustrate the p inventory system One joka joka jokais joka at which thejoka computes costjokajoka joka joka joka company joka joka joka joka joka joka of between the two systems the point joka joka ajoka joka joka joka wantjokaback joka joka joka goods sold. For visual reminder of this difference, you may joka joka to refer joka joka joka joka to Illustration 5-3 on page 198. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Transactions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise joka joka joka joka joka joka joka In a periodic inventory system, companies record revenues from the sale of merjoka jokasales are made, just as in joka joka joka joka joka joka joka joka joka a perpetual system. Unlikejoka joka joka joka joka chandise when the perpetual joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 220 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka however, companies do joka joka joka record the costjoka joka system, joka joka not attempt onjokaofjoka joka joka joka the date sale to joka of the merchandise sold. Instead, jokaphysical inventory count at the e joka joka joka to determinejoka they take merchandise then jokaand (2)nd ofcost joka (1) the cost of the a joka joka joka joka joka joka on hand joka the joka joka period the joka joka joka goods sold during the period. And,joka periodic system, companies joka joka joka under a joka joka joka joka joka joka joka joka joka of the joka joka joka joka of merchandise in thejoka joka rather than joka joka joka joka joka joka joka record purchases joka joka Purchases account joka the Merchandise Inventory account. Also, in a jokasystem, purchase returns joka joka periodic joka joka and joka joka joka joka joka joka costs on purchases arejoka joka joka joka joka recorded in allowances, purchase discounts, and freight joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka separate accounts. To joka recording of merchandise transactions under a periodic injoka joka joka illustrate thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ventoryjoka we will use joka joka joka joka joka joka system, joka purchase/sale joka joka joka joka joka joka joka joka Inc. and Sauk Stereo, as illustrated fortransactions between PW Audio Supply the perpetual inventory system in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka this chapter. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaF U L H I N T joka jokaPurchases of Merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka H E L P joka Recording joka joka joka joka joka joka joka joka not to debit joka joka joka joka joka joka joka Be careful joka purchases of equipment On the basis of the joka joka joka joka 200) and receipt sales invoice (Illustration 5-4, shown on page joka joka joka joka to a Purchases of the merchandise ordered from PW Audio Supply Inc.,joka joka the joka joka joka joka Sauk Stereo records joka joka or supplies joka joka joka purchase as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account. $3,800 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 4 Purchases joka joka joka joka joka joka joka joka 3,800 3,800joka joka joka jokajoka joka joka joka Accounts Payable joka joka joka joka (To record goods purchased joka joka joka joka joka joka joka on account joka joka joka joka joka joka joka joka joka from PW Audio Supply) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanormal balance is a debit.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchases is a temporary account whose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FREIGHT COSTS joka joka joka the purchaserjokaincurs the freightjokadebits the account Freightjoka joka joka joka When joka directly joka jokait joka joka joka joka costs, in (or joka joka joka joka joka Company joka joka pays Haul-It Freight joka joka joka joka joka jokaTransportation-in). For example, if Sauk joka jokajoka $150 for freight charges on its purchase from PW Audio Supply on May 6, the entry on joka joka joka books is: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sauk’s joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka150 joka joka joka May 6 Freight-in (Transportation-in) Cash 150 joka joka joka joka (To record payment of freight onjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka goods joka joka joka joka purchased) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Like Purchases, Freight-in is a temporary account whose normaljoka joka joka joka joka jokaFreight-in is part of cost of goods purchased. Thejokathat cost of goods joka joka joka joka reason is joka isjoka joka joka joka balance a debit. A L T E joka I joka IRNNOALT OVGEY joka joka include any freight charges joka to bring thejokajoka joka joka joka purchased should joka joka joka joka jokato the necessary joka goods TERM joka isjoka joka joka costs are notjoka ajoka discount. Purchase discounts joka joka joka joka joka purchaser. Freight joka subject to purchase joka joka joka joka Freight-in also called apply tojoka joka joka joka joka joka joka joka the invoice cost of the merchandise. joka joka joka joka joka transportation-in. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PURCHASE RETURNS AND ALLOWANCES joka joka jokaStereo returnsjoka jokaAudio Supplyjoka joka joka joka joka $300 of goods to PW joka and preparesjoka joka joka joka joka the following Sauk joka joka jokatojoka the return. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka entry recognize joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Mayjoka joka joka joka joka joka joka joka 8 Accounts Payable joka joka joka joka joka300 300 joka joka joka Purchase Returns and Allowances joka joka joka joka (To record return of goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchased from PW Audio Supply) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Appendixjoka joka joka joka joka 5A joka joka joka joka joka joka jokaPeriodic Inventory Systemjoka joka joka joka 221 joka joka joka jokatemporary account whose joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase Returns and Allowances is a joka joka normal balance is a credit. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PURCHASE DISCOUNTS joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMay 14 Sauk Stereo pays the balance due on account to PW Audio Supply, takjoka joka joka joka joka joka joka On jokathe 2% cash discount allowed by PW Audio Supply for payment jokadays. joka joka joka ing joka joka joka joka joka joka 10 joka joka joka joka within joka Sauk joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stereo records the payment and discount as follows. joka joka joka joka joka joka jokaMay 14 Accounts Payable ($3,800 $300) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,500 joka joka Purchase Discounts ($3,500 joka joka joka joka joka joka joka joka joka .02) joka joka joka joka joka 70 joka joka Cash record payment withinjoka joka joka3,430 jokajoka joka joka joka joka the joka joka joka joka joka (To joka joka jokaperiod) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokanormal balance isjoka jokajoka joka joka joka joka joka Purchase Discounts is a temporary account whose joka joka joka a credit. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of Merchandisejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Recording Sales joka joka joka seller, PW Audio Supply, records the sale of $3,800 of merchandise tojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sauk joka joka joka joka joka The joka joka4 (sales invoice No. 731, Illustration 5-4, page 200) asjoka jokajoka joka joka joka joka joka Stereo on May joka joka joka joka joka joka follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,800 jokaMay 4 Accounts Receivable joka Sales joka joka joka joka joka3,800 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka credit sales perjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (To record joka invoice #731 to Sauk Stereo) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SALES RETURNS AND ALLOWANCES jokarecord the returned goods received joka joka Mayjoka jokajoka joka joka joka joka joka from Sauk Stereo on joka Audio joka joka joka joka To 8, PW joka jokathe $300 salesjoka follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Supply records joka return as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaMay 8 Sales Returns and Allowancesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 300 Accounts Receivable joka joka joka credit granted joka joka joka 300 jokajoka joka joka joka to Sauk joka joka joka joka joka (To record joka joka joka returned goods)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Stereo for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SALES DISCOUNTS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka On May 14, PW Audio Supply receives payment of joka account fromjoka joka joka joka $3,430 on joka Sauk joka joka joka joka joka and records the payment of joka joka joka joka joka Stereo. PW Audio Supply honors the 2% cash discount joka jokareceivable in full as follows. joka joka joka joka joka Sauk’s account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,430 jokaMay 14 Sales Discounts ($3,500 .02)joka joka joka joka joka joka joka jokaCash joka joka joka joka joka joka joka 70 joka joka Accounts Receivable ($3,800joka joka joka3,500 jokajoka joka joka joka joka $300) joka joka joka joka joka (To record collection 2/10, n/30 joka joka jokaperiod from withinStereo) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka discount Sauk joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka COMPARISON OF ENTRIES—PERPETUAL VS. PERIODIC joka following display summarizes the periodic inventory entries joka this joka joka joka The joka joka joka joka joka joka in joka joka joka joka shown joka joka jokacompares them to the perpetual-system entries from the chapter. joka joka joka joka joka joka joka joka appendix and joka joka joka joka joka joka Entries that differ in the two joka joka color. systems are shown in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 222 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ENTRIES ON SAUK STEREO’S BOOKS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Transaction joka joka joka System joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perpetual Inventory Periodic Inventory System joka Purchase of jokaMerchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,800 joka joka joka joka joka Purchases 3,800 May 4 joka merchandise onjoka joka joka joka joka joka joka3,800 joka credit. Accounts Payable joka joka 3,800 joka Payable Accounts joka joka joka joka Freight-in joka joka joka joka 150 May 6 Freight costs on Merchandise Inventory 150 joka purchases. joka joka joka joka150joka joka joka150 joka joka joka joka Cash Cash joka Purchase returns and Accounts Payable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 8 300 Accounts Payable 300 joka allowances. joka joka joka joka300joka joka joka joka joka joka joka Returns joka joka joka Purchase joka Merchandise Inventory and Allowances joka Payment on account Accounts Payable joka joka joka joka joka joka joka joka 300 joka joka jokajoka joka joka joka May 14 3,500 Accounts Payable 3,500 joka with a discount.joka joka joka joka joka joka joka3,430 joka joka joka jokajoka joka joka joka Cash 3,430 Cash Merchandise Inventory Purchase joka joka joka joka joka joka joka 70joka joka joka joka joka joka Discounts joka 70 joka joka joka joka joka joka PW AUDIOjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ENTRIES ON joka SUPPLY’S BOOKS joka Transaction joka joka joka System joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perpetual Inventory joka Periodic Inventory System joka Sale of merchandise on Accounts Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 4 joka joka joka joka 3,800 Accounts Receivable 3,800 credit. Sales Revenue 3,800 Sales Revenue joka joka jokaCost of Goods Sold joka joka joka joka for jokajoka3,800 joka cost of jokajoka joka joka joka joka No entry 2,400 joka joka joka joka joka joka joka soldjokajoka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory 2,400 joka goods joka joka Return of merchandise Sales Returns and joka joka joka joka joka May 8 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Returns and sold. Allowances 300 Allowances joka joka joka joka joka joka300joka joka joka 300 joka Receivable jokajoka joka joka 300 joka joka Accounts Receivable Accounts joka joka jokaMerchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka 140 joka joka joka joka joka No entry Cost of Goods Sold joka joka joka joka joka joka140joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 14 Cash received on Cash 3,430 Cash 3,430 joka account with a jokaSales Discountsjoka joka joka joka joka joka joka joka discount. joka joka joka joka joka joka 70 Sales Discounts 70 joka joka joka joka joka joka joka joka joka3,500 joka joka Accounts Receivable 3,500 joka Receivable joka joka joka Accounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SUMMARY joka joka joka joka joka joka 5A APPENDIX joka joka joka joka joka OF STUDY OBJECTIVE FOR joka jokajoka joka joka joka the recordingjoka joka ofjoka joka joka joka jokafreight joka joka and allowances, joka joka joka joka joka (c) purchase discounts, and (d) 8 Explain joka of purchases and sales invencosts. In recording sales, companies must make entries for tory under a periodic inventory system. In recording joka joka joka companies must make joka joka (b) sales returns jokajoka joka joka joka (a) cash and credit sales, joka joka joka joka joka joka and allowances, purchases under a periodic system, jokaforjoka credit purchases, (b) purchasejoka joka discounts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka and (c) sales joka entries (a) cash and joka joka returns joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka APPENDIX 5B Worksheet for a Merchandising joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka S T U D joka T I V E 9 OBJE Using joka joka joka joka joka joka joka jokaaYworksheetCforjoka joka a Worksheet joka joka joka joka joka Prepare a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka As indicated in Chapter 4, a worksheet enables companies to prepare merchandising company. financial statements before they journalize and post adjusting entries. The joka joka joka joka joka joka a merchandising companyjokajoka joka joka joka joka same joka joka are the joka joka steps in preparing a worksheet for joka joka joka a joka joka joka joka joka shows the workjoka joka joka joka joka as for service enterprise (see pages 145–148). Illustration 5B-1 joka joka joka sheet joka Supply (excluding nonoperating joka joka joka joka joka joka jokafor PW Audiojoka joka joka items). The unique accounts joka joka joka joka joka for a merchandiser joka joka joka joka joka joka joka using a perpetual inventory system are in boldface letters and joka joka joka joka joka joka joka joka joka in red. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Appendix joka joka Merchandising Companyjoka joka 5B Worksheet for a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 223 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PW AUDIO SUPPLY joka joka joka joka joka INC. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka TRIAL BALANCE COLUMNS Data joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the trial balance come from the ledger balances of PW Audio Supply at joka joka joka joka joka joka December 31. The amount shown for Merchandise Inventory, $40,500, is the yearjoka inventory amount from the perpetual inventory joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka end joka joka joka joka system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ADJUSTMENTS COLUMNS joka joka joka generally hasjoka types of adjustments as ajoka joka joka joka joka the same joka joka servjoka joka joka joka joka A merchandising company jokacompany. As joka joka joka joka(c), and (d) are jokajoka joka joka joka for joka joka joka ice joka you see in the worksheet, adjustments (b), joka joka insurance, depreciation, and joka joka joka joka joka as in joka joka 4joka salaries. Pioneer Advertising Agency,wasillustratedjokajoka joka joka joka to joka joka joka Chapters 3 and also had these adjustments. Adjustment (a) required joka joka joka joka amount to the actual count.joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka adjust the perpetual inventory carrying jokaAfter PW Audio enters all adjustments data onjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka the worksheet,joka joka joka joka joka it establishes the equality of the adjustments column totals. It then extends the jokainjoka joka joka joka balancesjoka joka joka joka joka joka adjusted trialjoka joka joka joka all joka balance columns. accounts to the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ADJUSTED TRIAL BALANCE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The adjusted trialjoka joka joka joka joka joka joka joka joka balance shows the balance of all accounts after adjustment at joka joka joka joka joka ofjoka period. joka the end the accounting joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka File Edit View Insert Format Tools Data Window Help A B C D E F G H I J K 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 Worksheet For the Year Ended December 31, 2008 Adjustments Trial Balance Dr. Cr. Adjusted Trial Balance Dr. Cr. Income Statement Balance Sheet Accounts Dr. Cr. Dr. Cr. Dr. Cr. Cash 9,500 Accounts Receivable 16,100 Merchandise Inventory 40,500 Prepaid Insurance 3,800 Store Equipment p 80,000 Accumulated Depreciation 16,000 Accounts Payable 20,400 Common Stock 50,000 33,000 Retained Earnings g Dividends 15,000 Sales 480,000 Sales Returns and 12,000 Allowances Sales Discounts 8,000 Cost of Goods Sold 315,500 Freight-out g 000 Advertising Expense 16,000 Admin. Sal. Exp. p 19,000 Store Salaries Expense 40,000 Utilities Expense 17,000 , Totals 599,400 599,400 Insurance Expense Depreciation Expense Salaries Payable Totals Net Income Totals 9,500 16,100 (a) 500 40,000 (b) 2,000 1,800 80,000 (c) 8,000 9,500 16,100 40,000 1,800 80,000 24,000 20,400 50,000 33,000 24,000 20,400 50,000 33,000 15,000 15,000 480,000 480,000 (a) 500 (d) 5,000 12,000 8,000 316,000 7,000 16,000 19,000 45,000 17,000 2,000 8,000 12,000 8,000 316,000 7,000 16,000 19,000 45,000 17,000 2,000 8,000 (b) 2,000 (c) 8,000 15,500 (d) 5,000 5,000 5,000 15,500 612,400 612,400 450,000 480,000 162,400 132,400 30,000 30,000 480,000 480,000 162,400 162,400 Key: (a) Adjustment to inventory on hand, (b) Insurance expired, (c) Depreciation expense, (d) Salaries accrued. Illustration 5B-1 Worksheet for merchandising company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (SO 1) (SO 2) (SO 3) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 224 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka INCOME STATEMENT COLUMNS Next, joka joka joka the accountsjoka joka joka jokathe merchandising company transfersjoka columns to the jokajoka joka joka and balances that affect joka jokastatejoka joka the income statement from the adjusted trial balance income joka joka jokacolumns. PW Audio Supply shows sales joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka credit column.joka joka joka It ment of $480,000 in the joka joka joka the contra-revenue accounts Sales jokaand Allowancesjokajoka joka joka joka $12,000 joka joka shows joka joka joka Returns joka joka and Sales Discounts $8,000 in the debit column. The difference of $460,000 is the joka joka joka joka jokashown on the income statement (Illustration 5-11,joka joka net joka joka joka joka page 212). joka joka joka joka joka sales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Finally, the company totals all the credits in the income statement column and joka joka joka joka jokatotal of the debitsjoka jokajoka joka joka joka joka joka compares those totals to the joka joka income statement column. If in the joka the credits exceed the debits, the company joka joka joka joka joka has net income. PW Audio Supply has joka joka joka joka jokadebits exceed the joka joka would reportjoka joka joka credits, the company joka a net income of $30,000. If the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka net loss. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BALANCE SHEET COLUMNS The major difference between the balance sheets of a service company and a merjoka joka joka joka joka joka shows the ending inventory amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka of chandiser is inventory. PW Audio Supply joka joka joka joka joka joka The joka jokajoka joka joka joka joka joka $40,000 in the balance sheet debit column. joka joka information to prepare the retained earnings statement is also found in these columns. That joka joka joka joka is, the retained earnings bejoka joka joka joka $33,000. The dividends are $15,000. Netjoka joka the joka joka joka income results when joka joka joka ginning balance is joka joka joka the debit column exceeds the total of the credit column in the jokajoka joka joka joka joka joka joka joka sheet joka joka balance joka joka total of joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka columns. A net loss results when the total of joka joka joka the the credits exceeds the total debit balances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaOBJECTIVE joka joka joka joka joka SUMMARY OF STUDY joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokacompany. joka joka joka joka joka joka joka accounts for a merchandiser joka joka joka joka joka are Merchandise Inventory, 9 Prepare a worksheet for a merchandising joka joka joka joka joka joka Returns and Allowances, Salesjokajoka joka joka joka Discounts, joka joka Sales, Sales joka joka joka and The steps in preparing a worksheet for a merchandising Cost of Goods Sold. company joka as for a servicejoka joka joka joka joka joka joka joka are the same joka company.The unique joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka SELF-STUDY QUESTIONS joka joka the chapter. joka joka joka(a)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. both and (b). Answers are at the end of joka profit will result if: joka joka joka joka joka (a) nor (b). joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. neither joka 1. Gross joka joka joka joka joka 4. A credit sale of $750 isjokaJunejoka2/10, joka joka made on joka joka joka joka joka 13, terms joka joka a. operating expenses are less than net income. net/30. A b. salesjoka joka operating expenses. revenues are greater than joka joka joka return of $50 is jokaJunejoka joka joka joka revenues are greater than cost of goods sold. joka granted on joka joka joka joka joka 16. The amount received as payment in full on June 23 is: c. sales joka joka joka than cost of goods sold. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. $700. d. operating expenses are greater joka joka b. $686. 2. Under a perpetual joka joka joka joka joka inventory system, when goods are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. $685. purchased for resale by a company: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. $650. a. purchases on account are debited to Merchandise appear in Inventory. joka joka joka joka joka 5. Which of the following accounts will normallyuses a joka joka joka of ajoka jokajoka perjoka joka joka joka joka the ledger merchandising company that b. purchases on account are debited to Purchases. joka joka are debited to Purchase Returns and joka joka joka joka joka joka joka petual inventory system? joka joka joka joka c. purchase returns joka joka joka a. Purchases. joka joka joka joka joka Allowances. joka joka debited to Freight-out. joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. freight costs are jokasales accounts that normally have a debit balance are: jokaof Goods Sold. joka joka joka joka joka joka joka joka b. Freight-in. joka joka joka joka joka c. Cost joka 3. The d. Purchase Discounts. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. Sales Discounts. b. Sales Returns and Allowances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka *Note: All asterisked Questions, Exercises, and Problems relate to material in the appendices to the chapter. (SO 3) (SO 2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (SO 5) (SO 6) (SO 5) (SO 5) (SO 7) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Questions 225 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The multiple-step income statement for a merchandisingjokapurchase returns and allowances are deducted from joka joka joka joka joka c. joka joka joka joka joka 6. joka joka joka joka company shows each of the following features except: joka net purchases. joka joka joka joka joka a.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. freight-in is added to net purchases. gross profit. joka b.joka joka joka joka jokabeginning inventory is $60,000, cost of goods pur- joka joka joka joka joka cost of goods sold. 11. If joka joka joka joka joka a sales revenue section. chased $380,000, joka joka joka joka joka c.jokaactivities section.joka joka jokagoodsisjokaand ending inventory is $50,000, cost joka joka joka joka joka joka d. investing of sold joka Ifjoka joka jokaof joka isjoka$390,000. is: joka joka joka joka joka joka joka joka joka a. joka 7. sales revenues are $400,000, cost goods sold b. joka joka $310,000, and operating expenses are $60,000, the grossjoka$370,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka c. $330,000. profit is: joka a.joka joka joka joka joka$420,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka d. joka $30,000. $90,000. joka b.joka joka joka joka joka joka purchased for resale by a company us- joka joka joka joka joka *12. When goods are joka joka joka joka c. $340,000. ing a periodic inventory system: joka d.joka joka joka joka jokapurchases on account are debited to Merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $400,000. a. joka Ajoka income statement: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8. single-step joka joka joka joka Inventory. b. purchases on account are debited to Purchases. a. reports gross profit. joka b.jokareport cost of goods sold. joka jokapurchase returns are debited to jokajoka joka joka joka joka joka joka Returns and joka joka joka Purchase joka c. does not joka c.joka joka joka joka jokaAllowances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reports sales revenues and “Other revenues and gains” d. freight costs are debited to Purchases. in the revenues section of the income statement. joka d.joka joka joka joka joka a jokaMerchandise Inventory is shown in the joka joka jokajoka joka joka joka joka joka reports operating income separately. *13. In worksheet, joka Which of the following appears on both a single-step andjoka joka joka joka joka joka joka following columns: joka joka joka joka 9. joka joka joka joka a. joka joka joka joka joka a joka joka joka joka joka Adjusted trial balance debit and balance sheet debit. multiple-step income statement? joka a. merchandise inventory. joka joka joka joka joka b. Income statement debit and balance sheet debit. joka b.joka joka joka joka jokaIncome statement jokajoka joka joka joka credit and joka joka joka c. joka joka balance sheet debit. gross profit. d. joka joka joka joka joka c.joka joka joka joka joka Income statementjoka adjusted trial balance joka income from operations. joka d. cost of goods sold. joka credit and joka joka debit. joka Injoka joka joka joka jokatojokawebsite, joka joka joka joka joka joka joka joka joka Go the book’s 10. determining cost of goods sold: www.wiley.com/college/weygandt, purchase jokadeducted from joka joka a.jokadiscounts arenetjoka net purchases. jokaAdditional Self-Study questions.jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka for b. freight-out is added to purchases. ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka UESTIONS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Q joka joka joka (a)“The steps in the accounting cycle for ajoka joka joka journal entry onjoka record pay- joka joka joka joka merchandis- goods. Give the joka July 24 to joka joka joka joka joka joka 1. joka ing company are different from the accounting cycle forjoka joka joka thejokajoka joka joka joka joka joka joka joka discount joka joka ment of the balance due within joka period using a service company.” disagree? (b) joka ajoka of netDo you agreeaormerchandising Is thejokaperpetual inventoryjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka system. measurement income for com9. Joan Roland believes revenues from credit sales may be joka pany conceptually the samejoka joka joka joka joka joka you agree? joka joka joka as for a service company? earned before they are collected injokajoka joka joka joka cash. Do joka joka Explain. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Explain. joka joka joka joka joka 2. Why is the normal operating cycle for a merchandising is the joka joka company likelyjoka than for a service company?joka cash sales, (2)primarysales. (b)jokaforjoka joka joka to be longer joka joka 10. (a) Whatjoka jokadocument forrecording joka joka credit source Using XXs joka joka amounts, (1) joka (a) How do the componentsjoka joka joka joka entry for eachjoka joka joka joka joka joka give the joka joka of the transactions in journal joka 3. joka joka of revenues and expenses part joka joka joka joka joka differ betweenjoka joka joka joka (a). joka joka joka joka joka merchandising and service companies? joka (b) Explain the income measurement process in a mer- 11. A credit sale is made on July 10 for $900, terms 2/10, n/30. joka joka chandising company. joka joka joka July joka goods are returned for credit. Give joka joka joka On joka of joka joka joka joka 12, $100 joka joka joka the joka joka joka joka joka 4. joka joka joka joka joka How does income measurement differ between a mer-joka journal entry onthe discountrecord the receipt of the joka joka July 19 to period. joka joka joka balance due within chandising and a service company? joka When is cost of goods sold joka in a perpetualjoka joka Merchandise jokaaccount will joka joka joka determined joka 12. Explain joka jokaInventory joka joka joka joka joka why the 5. joka inventory system? joka joka joka joka joka jokaadjustment at year-end. joka joka joka jokajoka joka joka joka joka usually require the closing joka joka joka 6. joka joka joka and joka Distinguish between FOB shipping point will FOB desti-joka ajoka$200,000 and thejoka joka joka joka a 13. Prepare jokaentries for theCost ofaccount,Sold ac- joka joka Sales Goods assuming balance of nation. Identify the freight terms that result in joka debit to Merchandise Inventory by the purchaser and ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance. count with a $145,000joka joka joka joka debit to Freight-out by the seller. 14. What merchandising joka will appear in joka joka joka Explain the meaning of the credit terms 2/10, n/30. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka account(s) joka the postclosing trial balance? 7. joka Goods costing jokapurchased on account on Julyjoka jokasales revenue ofjokacostjoka joka joka $2,000 are joka joka 15. Reese Co. has joka $105,000, joka joka joka joka joka of goods 8. joka 15joka terms of 2/10, n/30. On July 18joka joka of $70,000, andjoka expenses of $20,000. What joka joka operating joka joka joka joka joka joka sold joka with credit joka joka the company is its gross profit joka joka joka joka received a $200 credit fromjoka joka joka joka and its gross profit rate? the supplier for damaged joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (SO 7) (SO 8) (SO 9) The Navigator joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 226 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka jokaFort Company reports net sales of $800,000, gross 21. Identify thejokathatjoka tojoka from jokaare added orjokajoka joka joka deducted joka joka 16. Ann joka joka joka joka joka accounts Purchases joka joka joka For profit of $370,000, and net income joka What are of $240,000. joka joka to determine the joka joka joka joka joka joka joka joka cost of goods purchased. joka joka each account, indicate whether it is added or deducted. its operating expenses? joka joka joka joka joka*22. Goods costing joka purchased on jokajoka joka joka jokaarejoka jokaon July joka account joka joka $3,000 17. Identify the distinguishing features of an income state15 with credit terms of joka Julyjoka joka joka ment joka joka joka for a merchandising company.joka joka joka joka2/10, jokajoka credit joka n/30. On 18 a $200 joka joka was received from the supplier for damaged goods. Give 18. Identify the sections of a multiple-step income statement jokarelate to (a) operating activities, and (b) nonoperat- joka joka joka payment of thejoka joka joka joka joka joka the journal entry on July 24 to record joka baljoka joka joka joka joka that ance due within the discount period, assuming a periodic joka joka joka joka joka joka system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ing activities. inventory 19. Distinguish between the types of functional groupings of joka joka What problemjoka by these *23. Indicate thejokaof thejokajoka merjoka is created joka joka columns joka injokajoka joka joka worksheet which (a) joka joka operating expenses. joka joka joka joka joka joka inventory and joka goods sold willjoka joka joka joka joka be chandise joka (b) cost of joka joka joka groupings? shown. 20. How joka joka joka joka joka does the single-step form of income statement dif- joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka fer from the multiple-step form? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BRIEF EXERCISES joka joka joka jokabelow are the components in Waegelain joka income statement. joka joka joka Company’s joka joka joka joka joka joka joka joka BE5-1 Presented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Determine the missing amounts. joka joka joka joka jokaof joka GrossjokaOperating joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net Cost Sales Goods Sold Profit Expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income (a) $75,000 ? $10,800 joka joka joka $108,000 joka joka$30,000 joka joka joka joka joka $70,000 joka joka joka joka joka joka ? (b) ? ? joka joka joka joka joka joka$79,600 joka joka joka joka joka $39,500 joka joka joka joka joka $29,500 (c) ? $71,900 ? joka joka joka joka jokamerchandise on joka joka jokaselling joka account from Gordon Company. The joka joka joka joka joka joka joka BE5-2 Hollins Company buys price of the goods is $780, and the cost of the goods is $520. Both companies use perpetual injoka joka joka systems. Journalize the transaction on the joka joka joka joka joka joka joka joka books of both companies. joka joka joka joka joka ventory joka joka joka joka journal entries joka following transactions on Monroe Company’s joka to record the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BE5-3 Prepare the joka joka jokausing a perpetualjoka system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka books joka inventory joka (a) On joka joka sold $900,000joka 2, of merchandise to Churchill Company, joka joka joka joka joka MarchTheMonroe Company jokawas $620,000. joka joka terms joka joka joka joka joka 2/10, n/30. cost of the merchandise sold joka joka joka March 6, Churchill Companyjoka joka merchandise purchased on March joka joka joka joka joka (b) On joka joka returned $120,000 of the joka joka joka joka 2 was joka joka joka jokabecause it12, Monroe Companyjoka joka from Churchilljoka joka joka joka defective. The cost of the returned merchandise was $90,000. joka joka Company. joka joka joka joka (c) On March received the balance due joka joka joka joka jokaBE5-3, prepare the journal entriesjokajoka joka joka joka joka joka these transactions joka to record joka joka joka BE5-4 From the information in joka joka joka joka joka joka inventory system.jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka on Churchill Company’s books under a perpetual joka joka joka joka the perpetual inventory recordsjokaCompany showed merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BE5-5 At year-end of Garbo inventory of $98,000. The company determined, joka joka joka was joka joka joka Record the necessary adjusting entry. however, that its actual inventory on handjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $96,500. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BE5-6 Bleeker Company has the following merchandise account balances: Sales $195,000, joka joka jokaDiscounts $2,000, Cost of Goods Sold $105,000, and Merchandise Inventory $40,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales joka joka joka the entries to record the closing of these itemsjoka Summary. joka joka joka Prepare joka joka joka joka joka to Income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ended October BE5-7 Maulder Company provides the following information for the month joka joka joka 31, 2008: Sales on credit $280,000, cash sales $100,000, sales discounts $13,000, sales returns and joka joka joka jokaPrepare the sales revenues section of the income statement based onjoka joka joka joka joka joka joka this joka joka joka joka joka allowances $11,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka information. joka joka joka jokaExplain where each of the following items would appear joka joka joka joka joka joka joka onjoka joka joka joka joka (1) a multipleBE5-8 step income statement,jokaa single-step income statement: (a) gain on sale of equipment, and on (2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka vandalism, and (c) cost of goodsjoka joka joka joka joka (b) casualty loss from sold. joka joka joka joka joka has the following joka jokajoka Sales joka joka balances: Sales jokajoka joka joka $510,000, joka joka BE5-9 Assume Baja Company account joka joka joka and Allowances $15,000, Cost of Goods SoldjokaSelling Expenses $70,000,joka joka Returns joka joka joka joka joka joka and $350,000, joka joka joka joka Administrative Expenses $40,000. Compute the following: (a) net joka joka joka joka joka joka joka joka (d) gross profitjoka joka sales, (b) gross profit, (c) income joka rate. (Round to one decimal place.) joka joka joka joka joka from operations, and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Compute missing amounts in determining net income. (SO 1) Journalize perpetual inventory entries. (SO 2, 3) Journalize sales transactions. (SO 3) Journalize purchase transactions. (SO 2) Prepare adjusting entry for merchandise inventory. (SO 4) Prepare closing entries for merchandise accounts. (SO 4) Prepare sales revenues section of income statement. (SO 5) Contrast presentation in multiple-step and single-step income statements. (SO 5) Compute net sales, gross profit, income from operations, and gross profit rate. (SO 5, 6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Exercises 227 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka that Alshare jokauses a periodicjoka system and hasjoka joka joka joka joka these joka joka joka joka BE5-10 Assume joka Company joka inventory joka account balances: Purchases $450,000; Purchase Returns and Allowances $11,000; Purchase joka joka joka joka Determine net purchases jokaof joka joka joka joka joka joka andjokagoods joka joka joka joka Discounts $8,000; and Freight-in $16,000. cost joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka purchased. joka joka the same information as in BE5-10 and also that Alshare Company hasjokajoka joka joka joka bejoka joka joka BE5-11 Assume joka joka joka joka joka joka ginning inventory ofjoka joka of $90,000, and net sales of joka joka joka joka joka $60,000, ending inventory joka joka $630,000. Determine jokaamounts to be reported for cost of goods sold and gross profit. joka joka joka joka joka joka the joka joka the journal entries to recordjoka joka joka joka joka joka joka joka joka these transactions on Allied Company’s books joka joka joka joka joka *BE5-12 Prepare joka ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka using periodic inventory system. jokaOn March 2, Allied Company purchasedjoka ofjoka jokaStreisand joka joka joka joka joka joka $1,000,000 merchandise from B. joka joka joka joka joka joka (a) jokaCompany, termsjoka joka joka merchandise purchased on March 2 joka joka joka joka 2/10, n/30. joka joka joka joka joka joka joka joka (b) On March 6 Allied Company returned $130,000 of the jokabecause it was defective. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) jokaOn March 12 Allied Companyjoka joka B.jokaCompany. joka joka joka joka joka joka paid the balance due to Streisand joka joka joka joka joka joka *BE5-13 Presented below is the format of the worksheet joka joka joka joka joka joka jokapresented in Appendix 5B. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adjusted Trial Income jokaTrial Balance joka jokaBalance Statement joka joka joka joka joka joka Adjustments joka joka Balance Sheet joka joka joka joka joka joka Dr. Cr. jokaCr.joka joka joka jokaCr.joka joka joka joka joka Dr. joka joka joka joka joka Dr. Cr. Dr. Cr. Dr. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCash, joka jokajoka joka joka joka joka joka Indicate where the following items will appear on the worksheet: (a) joka joka (b) Merchandise Inventory, (c) Sales, (d) Cost of Goods Sold. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Example: joka Trial balance debit column; joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adjusted trial balance debit column; and Balance sheet debit joka joka joka joka joka Cash: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka column. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISES joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokastatements about service companies joka joka joka joka joka joka joka joka E5-1 Mr. Wellington has prepared the following list of joka joka joka and merchandisers. joka jokaincome for a merchandising company is conceptually thejoka ajoka joka joka joka joka joka joka joka same as for servjoka joka joka joka joka 1. Measuring net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ice company. 2. For a merchandising company, sales less operating expenses is joka joka joka joka source of revenues called salejoka joka joka joka joka joka jokagrossofprofit. joka joka joka joka joka 3. For a merchandising company, the primary is the inventory. joka joka an example of an operating expense. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4. Sales salaries is joka joka joka 5. The operating joka joka joka joka service company. same joka ajokacycle of a merchandising company is therecordsasofthat of ajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6. In perpetual inventory system, no detailed inventory goods on hand are joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka maintained. 7. In a periodic inventory system,jokagoods sold is determined onlyjokaofjoka joka joka joka the cost of joka joka at the end the joka joka joka joka joka joka joka joka accounting period. joka periodic inventory system provides better joka inventories than ajoka jokajoka joka joka joka joka joka 8. A joka joka joka control over joka joka joka perpetual system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka jokaorjoka joka to correct the joka joka joka joka joka joka statement. joka joka joka joka joka Identify each statement as true false. If false, indicate how joka joka jokaSteffens Co. is presented below. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka E5-2 Information related to joka joka joka jokaBryant Companyjoka termsjoka jokajoka joka joka joka for $25,000 jokanet/30, joka joka joka joka 1. On April 5, purchased merchandise from 2/10, joka jokapoint. joka joka joka joka joka FOB shipping joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. On joka freight costs ofjoka joka jokaBryant. April 6 paid joka $900 on merchandise purchased from joka joka joka joka joka joka April 7, purchased equipment on account for $26,000. joka joka joka joka joka 3. On joka joka joka joka to Bryant Company and wasjoka$4,000 joka joka joka joka joka 4. On April 8, returned damaged merchandise joka joka granted a joka joka joka joka credit for returned merchandise. joka joka joka due to Bryant Company in full. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5. On April 15 paid the amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Compute net purchases and cost of goods purchased. (SO 7) Compute cost of goods sold and gross profit. (SO 6, 7) Journalize purchase transactions. (SO, 8) Identify worksheet columns for selected accounts. (SO 9) Answer general questions on inventory. (SO 1) Journalize purchase transactions. (SO 2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 228 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Prepare the journal entries to record these transactions on the books of Steffens Co. under a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka perpetual inventory system. joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka April joka joka instead of joka joka (b) Assume that Steffens Co. paid balance due to Bryant Company on May 4joka joka joka 15. joka joka joka joka joka joka jokaPrepare the journal entry to record this payment. joka joka joka joka joka joka joka joka joka E5-3 On September joka joka joka of 30 calculatorsjoka joka joka 1, Howe Office Supply had an inventory joka joka of $18 at a cost joka joka joka joka a perpetual inventory system.joka jokafollowing transacjoka joka each. The company uses During September, the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tions occurred. Sept. Purchased joka $20 each joka joka joka69 joka 80ofcalculators atjokafrom DeVitoDeVitojokajoka joka joka jokaCo.joka joka joka joka jokafor cash. Paid freight $80 on calculators purchased from Co. joka joka joka joka2 calculators to joka for $42 credit (including freight) because joka joka joka DeVito Co. joka joka joka they joka joka joka joka joka 10 Returned did not meet specifications. joka joka joka joka joka joka jokaforjokato Mega Book Store, joka$31 each joka joka joka joka joka joka joka 12 Sold 26 calculators costing $21 (including freight) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka terms n/30. 14 Granted credit of $31 to joka joka joka joka not joka joka joka joka jokaMega Book Store for the return of one calculator that wasjoka joka joka joka joka joka joka ordered. joka joka joka joka joka joka each joka jokajoka joka joka joka joka terms n/30. joka joka joka 20 Sold 30 calculators costing $21 for $31 to Barbara’s Card Shop, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journalize the September transactions. joka joka joka On June 10, Meredith Company purchasedjoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka E5-4 $8,000 of merchandise from Leinert Company, FOB shipping point, terms 2/10, n/30. Meredith pays the joka jokaJune joka joka joka jokatotaling $300 arejokato Leinert for creditfreight costs The$400 onvalue joka returned joka joka 12. of scrap joka joka joka on June joka joka joka 11. Damaged joka joka joka goodsgoods On June 19, Meredith pays Leinert Companyjokajoka joka joka joka in full, less joka joka joka of these joka joka joka joka joka the purchase disis $150. count. joka use a perpetual inventory joka joka joka jokaBoth companiesjoka joka system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Prepare separate entries for each transaction on the books of Meredith Company. joka joka joka joka entries for each transaction joka Company. The joka joka joka joka joka for joka jokamerchandise purjoka joka joka joka (b) Prepare separate Leinert joka joka joka joka joka had cost Leinert $5,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka chased by Meredith on June 10 joka joka joka joka joka Presented below are transactions related tojokaCompany. joka joka joka joka joka joka Wheeler joka joka joka joka joka joka E5-5 1. On December 3, Wheeler Company sold $500,000 of merchandise to Hashmijoka joka joka joka joka joka n/30, FOB shipping point. The cost of the merchandise soldjokajoka joka joka joka joka joka joka joka Co., terms joka was $350,000. 2/10, joka joka jokaDecember 8, Hashmi Co. was jokaallowance of $27,000 for merchandise joka joka joka joka joka 2. On joka joka granted an joka joka joka joka joka purchased on joka joka jokaDecemberDecember 3. Company received the balance due from Hashmi jokajoka joka joka Wheeler joka joka joka joka joka joka joka joka joka Co. 3. On 13, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka jokarecord these transactions on thejokajoka joka joka joka joka joka Wheeler Company joka books of joka joka joka (a) Prepare the journal entries to joka joka joka joka inventory system. joka joka joka joka joka using a perpetual joka joka joka joka joka joka joka (b) Assume that Wheeler Company joka balance due fromjoka joka joka joka received the joka joka Co. on January 2joka joka Hashmi joka of joka joka joka following year instead of December 13. Preparejoka entry to record the receipt of joka joka the the journal joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka payment on January 2. joka joka joka The adjusted trial balance of jokaCompany showsjoka joka joka joka joka joka Zambrana joka thejokadata pertainingjoka joka joka following joka to E5-6 sales at the end of its joka October 31, 2008: Sales $800,000, Freight-out $16,000, Sales fiscal year joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Allowances $25,000, and Sales Discounts joka joka joka joka joka joka Returns $15,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka revenues section of the income statement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Prepare the sales joka joka joka (b) Prepare separate joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka closing entries for (1) sales, and (2) the contrajokato jokajoka joka joka accounts sales. E5-7 following joka joka cost of joka joka joka Peter Kalle Company had$15,000; operating expenses $29,000; sales $108,000;goods joka joka joka jokathejokaaccount balances atjokajoka sold joka year-end: joka disjoka joka $60,000; merchandise inventory sales joka joka joka$1,200; and salesjoka allowances $1,700.joka count of inventory determines joka returns and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka counts A physical that merchandise inventory on hand is $14,100. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Prepare the adjusting entry necessary as a result of the physicaljoka joka joka joka joka joka joka jokaentries. joka joka joka joka joka joka joka joka count. (b) Prepare closing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journalize perpetual inventory entries. (SO 2, 3) Prepare purchase and sale entries. (SO 2, 3) Journalize sales transactions. (SO 3) Prepare sales revenues section and closing entries. (SO 4, 5) Prepare adjusting and closing entries. (SO 4) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Exercises 229 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka below is information related to Rogers Co.joka joka 2008.jokajoka joka joka joka joka joka E5-8 Presented joka joka joka for the month of joka January joka jokaEnding inventory per joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Salary expense $ 61,000 perpetual 10,000 jokaEnding inventory actually joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecords joka $ 21,600 Sales discounts allowances joka joka joka joka joka Sales returns and 13,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka on hand 21,000 Sales 350,000 Cost of goods sold 218,000 jokaFreight-out joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7,000 jokaInsurance expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12,000 Rent expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka 20,000 joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaPrepare the necessary adjusting entry for inventory. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) jokaPrepare the necessary closing joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) joka joka entries. joka joka joka forjokaended Decemberjoka joka reported joka joka joka joka 31, 2008, Pele Company joka joka joka joka joka joka E5-9 In its income statement the year the joka joka jokafollowing condensed data. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka expenses $ 435,000 Selling expenses $ 490,000 jokaAdministrativesold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods 1,289,000 Loss on sale of equipment 10,000 jokaInterest expensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 70,000 Net sales 2,312,000 28,000 jokaInterest revenuejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaPrepare a multiple-step income statement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) jokaPrepare a single-step income statement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) joka joka joka joka joka joka jokaBlaufuss Company made thejokaerrors in joka joka joka joka joka following joka joka joka joka joka joka E5-10 An inexperienced accountant for recording merchandising transactions. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. A joka a customer joka joka joka $175 and joka joka $175 refund tojoka for faulty merchandise was debited to Salesjokacredited joka joka joka joka joka joka joka joka to Cash $175. joka $180 credit purchase of supplies was debited to Merchandise Inventory $180 and credited joka joka joka joka joka joka joka joka 2. A joka joka joka joka joka joka joka to Cash $180. joka $110 sales discount was debited to Sales. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. A joka cash payment of $20 for freight on merchandise purchases was debited tojoka jokajoka joka joka joka joka joka 4. A joka joka joka joka joka joka joka Freight-out $200 and credited to Cash $200. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka jokacorrecting entries for each error, assumingjoka jokais joka joka joka joka joka joka joka that the incorrectjoka joka joka joka joka Prepare separate entry not rejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka versed. (Omit explanations.) joka jokaWalter Payton Company hadjoka $900,000 and costjoka jokajoka joka joka joka joka joka E5-11 In 2008, joka joka net sales of joka joka joka of goods sold of $540,000. Operating expenses were $230,000, joka joka joka prepares Payton joka joka joka joka jokaand interest expense was $11,000.joka jokajoka joka joka joka joka joka a multiple-step income statement. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaCompute Payton’s gross profit. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) (b) Compute the gross profit rate.joka rate computed joka statement users? joka joka joka joka Why is this joka by financial joka joka joka joka joka jokaWhat is Payton’sjoka operations and net income? joka income from joka (c) jokaIf Payton prepared a single-step income statement, what amount would joka jokajoka joka joka joka joka joka (d) joka joka joka joka joka joka joka it report for net jokaincome?section of its classifiedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance sheet should Payton report merchandise inventory? joka joka joka joka joka (e) In what joka joka below is financial information for two different companies.joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka E5-12 Presented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Nam Mayo joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Company Company joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales $90,000 (d) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales returns (a) $ 5,000 Net sales joka joka joka joka joka joka joka joka 84,000 100,000 joka joka joka sold joka joka joka joka joka Cost of goods 56,000 (e) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross profit (b) 41,500 Operating expenses 15,000 (f) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net income (c) 15,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Prepare adjusting and closing entries. (SO 4) Prepare multiple-step and single-step income statements. (SO 5) Prepare correcting entries for sales and purchases. (SO 2, 3) Compute various income measures. (SO 5, 6) Compute missing amounts and compute gross profit rate. (SO 5, 6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 230 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Determine the missing amounts on page 229. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaone decimal place.)joka joka joka joka joka (b) Determine the gross profit rates. (Round to joka joka joka joka joka joka joka ofjoka joka 2008, jokaitsjoka August 31, joka joka joka joka joka E5-13 The trial balance of G. Durler Company at the end fiscal year, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales $190,000; includes these accounts: Merchandise Inventory $17,200; Purchases $149,000; joka joka joka Freight-in $4,000; Sales Returns and Allowances $3,000; Freight-out $1,000; and Purchase joka joka joka and Allowances $2,000. The joka joka joka joka joka joka joka joka ending merchandise inventoryjoka joka joka joka joka is $25,000. Returns joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka ajoka joka for the year ending August 31 (periodic inventory). joka joka joka joka joka Prepare cost of goods sold section joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1,joka joka jokamerchandise inventory of $50,000. joka jokajoka joka joka joka joka joka joka E5-14 On January 2008, Rachael Ray Corporation had At December 31, 2008, Rachael Ray had the followingjoka joka joka joka joka account joka joka joka joka joka joka joka joka balances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $joka joka joka joka joka 4,000 joka joka joka joka Freight-in Purchases joka joka joka joka joka jokadiscounts joka 500,000 joka joka joka joka 6,000 joka joka joka joka joka Purchase joka joka joka joka jokareturns and allowances joka joka joka joka joka 2,000 joka joka joka joka Purchase joka joka Sales 800,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 5,000 joka joka joka joka Sales discounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales returns and allowances joka joka joka joka joka 10,000 joka joka joka joka joka joka that its ending inventory is $60,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka At December 31, 2008, Rachael Ray determines joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka Ray’s 2008 gross profit. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Compute Rachael joka joka (b) Compute Rachael Ray’s 2008 operating expenses joka joka and there are joka joka if net income is $130,000 joka no joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka nonoperating activities. joka joka joka jokaseries of cost of goods sold sections for companies B, F, L,joka joka joka joka joka joka joka and R. joka joka joka joka joka E5-15 Below is a joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka B joka joka joka joka joka F L R joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Beginning inventory $ $ $1,000 $ joka joka joka joka joka joka150joka70 joka joka(j)joka joka joka joka joka joka joka Purchases 1,600 1,080 (g) 43,590 joka joka joka joka and allowancesjoka40joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase returns joka (d) 290 (k) Net purchases (a) 1,030 6,210 41,090 joka joka joka joka joka joka110joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight-in (e) (h) 2,240 joka joka joka joka joka joka(b)joka joka joka(l)joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods purchased 1,280 7,940 Cost of goods available for sale 1,820 1,350 (i) 49,530 joka joka joka joka joka joka310joka(f) joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ending inventory 1,450 6,230 joka joka joka joka joka joka(c)joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods sold 1,230 7,490 43,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions Fill in lettered blanks to complete the cost of joka joka joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka goods sold sections. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tojokaCo.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka *E5-16 This information relates Martinez 1. On April 5 purchased merchandise from D. Norlanjokafor $20,000, terms 2/10, net/30, Company joka joka joka joka joka joka joka shipping point.joka joka joka joka joka joka joka joka FOB joka joka jokaApril 6 paid freight costs of $900 on merchandise purchasedjokajoka joka joka joka from D. joka joka joka 2. On joka joka joka joka joka Norlan Company. 3. On joka joka on account equipment $26,000. joka joka jokaApril 7 purchasedsome of Apriljokaforjoka joka which cost $2,800. joka jokajoka joka joka joka joka joka 4. On April 8 returned 5 merchandise to D. Norlan Company joka joka jokaApril 15 paid thejoka joka Company in full.jokajoka joka joka joka joka joka joka 5. On joka amount due to D. Norlan joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Prepare the journal entries to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokarecord these transactions on the books of Martinez Co. using a joka joka joka joka joka periodic inventory system. joka joka joka joka joka the balance due tojokaCompany onjoka joka joka (b) Assume that Martinez Co. paid joka joka joka May 4 insteadjoka joka D. Norlan joka joka of Apriljoka the journal entry to record this payment. joka joka joka joka 15. Prepare joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka *E5-17 Presented joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokabelow and on page 231 is information related to Chevalier Co. joka joka joka joka joka 1. On April 5, purchased merchandise from Paris Company for joka joka joka joka joka joka joka shipping point.joka joka joka $22,000, terms 2/10, net/30, joka joka joka joka joka joka FOB joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Prepare cost of goods sold section. (SO 7) Compute various income statement items. (SO 7) Prepare cost of goods sold sections. (SO 7) Journalize purchase transactions. (SO 8) Journalize purchase transactions. (SO 8) .w i l e y. c o joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Exercises: Set 231 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bjoka joka joka joka freight costs ofjoka joka joka Paris.joka jokajoka joka joka joka joka joka 2. On April 6, paid joka $800 on merchandise purchased from joka joka 3. On joka joka joka joka joka Co. for $26,000. joka joka joka joka April 7, purchased equipment on account from Wayne Higley Mfg. joka joka joka joka joka joka April 8, returned damaged merchandise to Paris Company and was granted a $4,000 joka 4. On joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka allowance. 5. On April 15, paid the amount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka due to Paris Company in full. joka joka joka joka joka Instructions jokaPrepare the journal entries to joka transactions on the books ofjokaCo. using joka joka joka joka joka record these joka joka Chevalier joka joka joka joka joka joka (a) jokaa periodic inventory system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) Assume that Chevalier Co. paid the balance due to Paris Company on May 4 instead of jokaApril 15. Preparejoka entry to recordjoka joka joka joka joka joka joka joka the journal joka this payment. joka joka joka joka joka joka joka joka selected accounts for Carpenter Companyjoka joka joka joka joka joka joka joka asjokainjoka joka joka joka *E5-18 Presented below are reported the joka jokaendjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka worksheet at the of May 2008. joka joka joka joka joka Income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adjusted joka joka joka joka jokaStatement joka Sheet joka Balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Trial Balance joka joka joka joka Cr. Dr. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dr. Cr. Dr. Cr. Cashjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 9,000 joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory 76,000 joka joka joka joka450,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Sales Returns and joka 10,000 joka joka Allowances joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sales Discounts 9,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of Goods Sold 300,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions Complete the worksheet by extending amounts reported in the adjusted trial balance to the joka joka joka sheet. Do not total individual columns. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appropriate columns in the work joka joka balance columns of the worksheet for Green Companyjoka 2008,jokajoka joka joka joka joka joka joka at June 30, joka joka joka joka joka are *E5-19 The trial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka as follows. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka GREEN COMPANY joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Worksheet joka joka joka the Month Ended June 30, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For joka joka 2008 Trial joka joka joka joka joka joka jokaBalance joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Debit Credit joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash $ 2,320 joka joka Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts 2,440 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise Inventory 11,640 Accounts Payable $ 1,120 joka joka Stock joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Common 3,000 joka joka Earnings joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Retained joka 600 Sales 42,400 joka jokaGoods Sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of 20,560 joka joka Expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Operating joka 10,160 $47,120 $47,120 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Other data: Operating expenses incurred on joka have not yet joka total $1,500. joka joka joka account which joka been recordedjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka the trial balance on a worksheet and complete the worksheet. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Enter joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka EXERCISES: SET B joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Visit the book’s website at www.wiley.com/college/weygandt, and choose thejoka joka joka joka joka Student Companion jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka site, access Exercise Set B. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Complete worksheet. (SO 9) Prepare a worksheet. (SO 9) llege /w eygand t www m /co joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 232 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka A joka joka joka joka joka PROBLEMS: SET joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaCo.joka suitcases to retail stores and extends credit joka joka joka joka joka joka terms of 1/10, n/30 joka joka joka joka joka P5-1A Sansomite distributes joka joka joka its customers. At the end ofjoka joka joka ofjoka joka joka joka joka 40 suitcases purjoka joka joka to all of joka joka June, Sansomite’s inventory consisted chased $30 each. During the month of July the joka joka joka joka joka joka joka joka atjoka joka joka following merchandising transactions occurred. joka joka joka joka joka July 1 joka 60 suitcases on joka $30 each from Trunk Manufacturers, FOB joka joka Purchased joka account for joka joka joka desjoka joka joka tination, terms 2/10, n/30. The appropriate party also made a cash payment of $100 joka joka joka joka joka for joka joka joka jokathis date. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka freight on joka 3 joka joka joka World for $50 joka joka joka joka Sold 40 suitcases on account to Satchel joka each. joka joka joka9 Paid Trunk Manufacturers in full. joka joka joka joka joka joka joka joka jokapayment in full from Satchel World. joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12 Received joka joka joka 17 joka joka joka joka for $50 each. joka joka joka Sold 30 suitcases on account to The Going Concern joka joka joka joka Purchased 60 suitcases on account for $1,700 from Kingman Manufacturers, FOB joka joka joka joka joka 18 joka joka joka joka joka jokaappropriate party also made ajoka joka joka joka joka cash paymentjoka joka joka of shipping point, terms 1/10, n/30. The joka joka $100 for freight on this date. joka joka joka joka $300 credit (including freight)joka jokajoka joka joka joka joka joka suitcases returned to Kingman joka joka joka joka 20 Received for 10 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Manufacturers. 21 joka joka from The Going Concern. joka joka joka joka Received payment in full joka joka joka joka joka Sold 45 suitcases on account to Fly-By-Night for $50 each. joka joka joka joka joka 22 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 30 Paid Kingman Manufacturers in full. 31 joka joka joka 4 suitcases returned costing $120. Granted Fly-By-Night $200 credit for joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sansomite’s chart of accounts includes the following: No. 101 Cash, No. 112 Accounts Receivable, joka joka joka Merchandise Inventory, No. 201 Accounts joka 401jokajoka joka joka joka joka joka Payable, No. joka 412 Sales Returns joka Sales, No. joka joka joka No. 120 joka joka joka joka414 Sales Discounts, No. 505 CostjokaSold. joka joka joka and Allowances, No. joka joka joka joka of Goods joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions Journalize the transactions for the month of July for Sansomite using a perpetual inventory system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka P5-2A Olaf Distributing Company completed the following merchandising transactions in the joka joka joka ofjoka the beginning of April, the jokaOlaf showed Cashjokajoka joka joka joka ledger of joka joka and joka joka of $9,000 joka joka month April. At joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Common Stock of $9,000. Apr. 2 joka merchandise on account from Dakota Supply joka terms 1/10, n/30. Purchased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka4 Sold merchandise on account $5,500, FOB destination, terms 1/10, n/30.joka the joka Co. $6,900, The cost of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka merchandise sold was $4,100. Paid $240 freight on joka joka joka5 jokacredit fromApril jokaCo.joka joka joka joka joka joka 4 sale. joka joka joka joka joka 6 Received Dakota Supply for merchandise returned $500. joka joka joka joka joka injoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 11 Paid Dakota Supply Co. full, less discount. 13 Received joka joka joka joka April 4. less joka joka joka jokacollections in full, cashdiscounts, from customers billed onjoka joka joka joka joka joka joka joka 14 Purchased merchandise for $3,800. joka joka joka jokarefund from supplier for returnedjoka jokajoka $500. 16 Received joka joka joka joka of April 14, joka joka goods on cash purchase joka joka joka 18 Purchased merchandise from Skywalker Distributors $4,500, FOB joka joka joka joka joka joka joka n/30. joka joka joka joka joka point, joka joka shipping joka joka terms 2/10, joka joka joka joka on April 18 purchase $100. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 20 Paid freight joka joka 23 joka joka joka merchandise sold had a cost of joka joka joka Sold merchandise for cash $6,400. The joka joka joka joka joka joka joka joka Purchased merchandise for cash $2,300. joka joka $5,120. 26 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 27 Paid Skywalker Distributors in full, less discount. 29 Made refunds to cash joka joka joka joka jokacustomers for defective merchandise $90. Thejokamerjoka joka joka joka joka joka joka joka returned joka joka chandise had a scrap value of $30. joka joka joka joka joka jokaterms n/30. The costjokajoka joka joka joka of the merchandise sold was joka joka joka 30 Sold merchandise on account $3,700, joka joka $2,800. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Olaf Company’s chartjoka joka joka joka No. 112 Accounts of accounts includes the following: joka joka joka jokaMerchandise Inventory, No. 201 AccountsNo. 101 Cash,311 Common Stock, joka jokajoka joka joka joka joka joka Receivable, No. 120 Payable, No. joka joka joka Sales, No. 412 joka joka joka Sales Discounts, jokajoka joka No. 401 joka Sales Returns and Allowances,joka joka No. 505 Costjoka joka No. 414 joka joka of Goods Sold, and No. 644 Freight-out. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka joka joka inventory system.jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Journalize the transactions using a perpetual joka joka joka joka jokacommon stock balances, and postjokajoka J1joka joka joka the transactions. (Use joka joka joka for (b) Enter the beginning cash and joka joka joka the journal reference.) joka joka joka joka joka through gross profitjoka jokajoka joka joka joka joka month of April 2008. joka joka joka joka (c) Prepare the income statement for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journalize purchase and sales transactions under a perpetual inventory system. (SO 2, 3) Journalize, post, and prepare a partial income statement. (SO 2, 3, 5, 6) (c) Gross profit $3,465 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Problems: Set 233 joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ajoka joka joka joka jokajoka joka joka joka joka joka near the VillagejokaMall. At the endjoka joka joka joka joka the P5-3A Maine Department Store is located joka Shopping joka ofjoka joka joka joka company’s fiscal year on December 31, 2008, the following accounts appeared joka joka joka joka joka in two its trial joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka balances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Unadjusted Adjusted joka joka joka joka joka joka joka jokaUnadjusted joka joka joka jokajoka Adjusted joka joka joka Accounts Payable joka joka joka joka Revenue $ 79,300 $ 79,300 Interest joka joka joka joka joka $ joka $ 4,000 4,000 joka joka joka joka 75,000 joka joka Accounts Receivable 50,300 50,300 Merchandise Inventory 75,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80,000 joka joka joka 80,000 Accumulated Depr.—Building 42,100 52,500 Mortgage Payable Accumulated Depr.—Equipment 29,600 42,900 Office Salaries Expense joka 32,000 32,000 joka joka joka joka joka joka Insurance joka joka joka joka joka joka joka joka joka Building 190,000 190,000 Prepaid 9,600 2,400 joka joka joka joka joka joka Tax Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cash 23,800 23,800 Property joka 4,800 Common Stock 116,600 116,600 Property joka 4,800 joka ofjoka joka joka joka joka Taxes Payable joka joka joka joka joka joka 60,000 joka joka joka 60,000 Cost Goods Sold 412,700 412,700 Retained Earnings joka Expense—Building joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Depr. joka joka 10,400 Sales Salaries joka joka 76,000 Expense 76,000 Depr. joka joka 13,300 Sales joka Expense—Equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 628,000 joka joka joka 628,000 Dividends 28,000 28,000 Sales Commissions Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10,200 joka joka joka 14,500 Equipment 110,000 110,000 Sales Commissions Payable 4,300 Insurance Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7,200 Sales Returnsjoka joka joka joka joka and Allowances 8,000 8,000 joka joka Interest Expense 3,000 11,000 Utilities joka joka joka joka joka joka Expense Payable jokajoka joka joka joka joka 11,000 joka joka joka joka 12,000 Interest Payable 8,000 Utilities Expense 1,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Analysis reveals the following additional data. joka joka joka joka 60% selling and 40% administrative. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Insurance expense and utilities expense are joka jokamortgage payable is due for payment next year. joka joka joka joka joka 2. $20,000 of the joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. Depreciation on joka and joka joka the buildingsellingproperty tax expense arejoka joka depreci- joka joka joka joka joka administrative expenses; joka joka joka joka joka joka ation on the equipment is a expense. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaPrepare a multiple-step income statement,joka earnings statement,joka jokajoka joka joka joka joka joka a retained joka jokaclassified joka joka joka (a) and a joka balance sheet. joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJournalize the adjusting entries that were made. joka joka joka joka joka joka (b) jokaJournalize the closing entries that are necessary. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) joka joka ajoka joka joka joka jokathejoka joka joka joka jokaMiller joka joka joka joka P5-4A J. Hafner, former professional tennis star, operates Hafner’s Tennis Shop at Lake Resort. At the joka the joka $2,500, Merchandise Inventory current andjoka Stock $4,200. The following transac- joka joka joka joka beginning of jokaseason, the ledger of Hafner’sjoka showed joka Tennis Shop joka joka joka joka joka joka Cash $1,700, Common joka were completed during April. joka joka joka joka joka tions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaWellman Co. $840, FOB shipping point, terms 2/10, joka joka joka joka joka joka joka joka Apr. 4 Purchased racquets and balls from joka joka joka joka n/30. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6 Paid freight on purchase from Wellman Co. $40. joka joka jokamembers $1,150,joka The merchandise sold had a joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8 Sold merchandise to joka terms n/30. joka joka cost of $790. joka 10 Received credit of $40 from Wellman joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Co. for a damaged racquet thatjoka joka joka joka joka was returned. joka 11 Purchasedjoka from Venus Sports for cash,joka joka joka joka joka joka joka tennis shoes joka joka $420. joka joka joka joka joka joka 13 Paid Wellman Co. in full.joka from Serena’sjoka joka shipping joka joka joka joka joka joka Sportswear $900, FOB joka joka joka joka joka joka 14 Purchased tennis shirts and shorts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka point, terms 3/10, n/60. 15 Received joka of $50 from Venus Sports for damaged merchandise that joka joka joka joka cash refund joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was returned. joka 17 Paid freight on Serena’sjoka purchase $30. joka joka joka joka joka joka joka joka Sportswear joka joka joka joka joka joka 18 Sold merchandise to members $810, terms n/30. The cost of the merchandise sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was $530. joka 20 Received $500 in cash from membersjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka in settlement of their accounts.joka joka joka joka joka 21 Paid Serena’s Sportswear in full. joka 27 Granted an allowance ofjoka joka joka jokaproperly. joka joka joka joka joka $30 to members for tennis clothing that didjoka joka joka joka joka joka not fit joka 30 Received cash paymentsjoka from members,joka joka joka joka joka joka joka joka on account joka $660. joka joka joka joka joka jokachart of accounts for the tennis shop includes the following: No. 101 Cash, No. 112 Accounts joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka Receivable, No. 120 joka Inventory, No. 201 Accounts Payable, No.joka joka joka joka joka Merchandise joka joka joka 311joka joka joka joka joka Common joka401joka412 Sales Returns and Allowances, No. 505 Cost of Goods Sold. Stock, No. Sales, No. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Prepare financial statements and adjusting and closing entries. (SO 4, 5) (a) Net income $30,100 Retained earnings $62,100 Total assets $356,100 Journalize, post, and prepare a trial balance. (SO 2, 3, 4) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 234 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Journalize the April transactionsjoka joka joka joka joka joka using a perpetualjokasystem. joka joka joka joka jokain the ledger accountsinventory the April transactions. (Usejoka joka joka joka J1 (b) Enter the beginning balances and post joka joka joka the journal reference.) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for joka joka (c) Prepare a trial balance on April joka joka joka joka joka joka 30, 2008. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka P5-5A joka of Gordman Department Store’s fiscal year on December 31, 2008, these At the end joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka appeared in its adjusted trial balance. joka joka joka joka joka accounts joka joka joka joka Freight-in joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $5,600 40,500 joka joka joka joka Merchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka 447,000 joka joka joka joka joka joka joka joka PurchasesDiscounts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase 12,000 6,400 joka joka joka joka Purchase Returns and Allowances joka joka joka joka joka joka joka 718,000 joka joka joka joka joka Sales joka joka joka joka Sales Returns and Allowances joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Additional facts: joka joka joka joka joka joka is $75,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Merchandise inventory on December 31, 2008, joka 2. Note that Gordmanjoka Store uses a periodic system. joka joka joka joka Department joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka an income statement through gross profit joka ended Decemberjokajoka joka joka joka joka for joka jokajoka joka joka joka 31, 2008. Prepare the year joka joka joka joka joka ajoka joka She purchases all jokajoka joka joka jokajoka joka joka joka merchandise inP5-6A Kristen Montana operates retail clothing operation. joka joka joka on credit and uses a periodicjokasystem.joka jokaaccount is usedjoka joka ventory joka joka inventory joka joka joka joka joka The accounts payable joka for recording inventory purchases are joka joka joka joka followingonly; alljoka joka accrued in separate accounts.You joka other current liabilitiesfiscal joka2006,joka2008. jokayears 2005, joka joka joka joka 2007, and joka joka are provided with the selected information for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2005 2006 2007 2008 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Inventory (ending) $ 13,000 $ 11,300 $ 14,700 $ 12,200 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts payable (ending) 20,000 Sales 225,700 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 227,600 219,500 Purchases of merchandise joka joka jokainventory on account joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 146,000 145,000 129,000 Cash payments to joka joka joka joka joka joka joka suppliers 135,000 161,000 127,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka goods sold for each of the 2006, 2007, and 2008jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka fiscal years. (a) Calculate cost of joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) Calculate the gross profit for each of the 2006, 2007, and 2008 fiscal years. joka joka joka (c) Calculate the ending balance joka joka of joka and 2008 joka joka for each joka joka joka joka joka joka joka joka jokaof accounts payable joka the 2006, 2007,jokafiscal years. joka joka joka joka fiscal 2008. Does that meanjoka joka joka gross joka joka joka joka joka (d) Sales declined in joka joka that profitability, as measured by the joka joka profitjoka joka declined? Explain, calculating joka joka joka torate, necessarily alsoanswer.joka one decimal thejoka rate for each fiscal jokaplace.) profit joka joka joka jokagross joka joka joka joka year help support your (Round to joka joka joka joka jokacurrent season, the ledger of Village Tennis Shop showed Cash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka *P5-7A At the beginning of the joka joka joka Merchandise Inventory $1,700; and Commonjoka jokajoka joka joka joka joka joka $2,500; joka joka joka joka joka Stock $4,200. The following transactions were completed during April. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Apr. 4 joka racquets and balls from Denton Co. $740, terms 3/10, n/30. joka joka joka Purchased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka6 Paid freight on Denton Co. purchase $60. joka joka joka joka joka8 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sold merchandise to members $900, terms n/30. 10 joka joka joka joka joka joka joka joka Received credit of $40 from Denton Co. for joka racquet that was returned. joka joka damaged joka joka joka joka joka Purchased tennis shoes from Newbee Sportsafor cash $300. 11 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 13 Paid Denton Co. in full. 14 Purchased tennis shirts joka joka joka jokacash refund ofandjoka Venus’s Sportswear $600, terms 2/10, n/60.joka joka joka $50shorts from joka joka joka was joka joka joka joka joka 15 Received from Newbee Sports for damaged merchandise that joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka returned. 17 joka on Venus’s Sportswear purchase $30. Paid freight joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sold merchandise to members $1,000, termsjoka joka joka joka joka 18 n/30. joka joka joka joka$500 in cash fromjokain jokaof joka joka joka joka joka joka 20 Received joka members settlement their accounts. joka joka joka 21 Paid Venus’s joka full. Sportswear joka joka joka joka allowance of injoka joka clothing that didjoka joka joka joka joka not fit properly. joka joka joka joka 27 Granted an $30 to members for tennis joka joka joka jokacash payments on account from members $500.jokajoka joka joka joka joka joka joka 30 Received joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Total debits $6,160 Determine cost of goods sold and gross profit under periodic approach. (SO 6, 7) Gross profit $310,300 Calculate missing amounts and assess profitability. (SO 6, 7) (a) 2007 $141,600 (c) 2007 Ending accts payable $15,000 Journalize, post, and prepare trial balance and partial income statement using periodic approach. (SO 7, 8) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Problems: Set 235 joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ajoka joka joka joka jokajoka joka joka chart of accounts for the tennis shop includes Cash; Accounts Receivable; Merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka The joka joka joka joka joka joka joka Inventory; Accountsjoka joka Sales; Sales Returns and Allowances; Purchases; Payable; Common Stock; joka joka joka joka joka joka joka joka joka and Allowances; Purchase Discounts; and Freight-in. joka joka joka joka joka Purchase Returns joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaJournalize the April transactions using a periodic inventory system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) (b) Using T accounts, enter the beginning balances in the ledger accounts and post the April jokatransactions. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaPrepare a trial balance on April 30, 2008. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) (d) Prepare an income statement through gross joka joka joka on hand profit, assuming merchandise inventory joka joka joka joka jokaat April 30 is $2,296. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka balance of Terry Manning Fashion Centerjoka the following accounts joka joka joka joka joka joka contained joka joka joka joka joka joka joka *P5-8A The trial joka jokathejokacompany’s fiscaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka at November 30, end of the joka year. joka joka joka MANNING joka CENTER joka joka joka joka joka joka FASHION joka joka joka joka joka joka TERRY joka joka joka joka Balance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Trial November 30, 2008 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Debit Credit jokaCash joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $ 28,700 jokaAccounts Receivable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 30,700 joka joka joka joka joka Merchandise Inventory 44,700 joka joka joka joka joka jokaStore Supplies joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 6,200 jokaStore Equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 85,000 joka joka joka joka joka $ 22,000 jokaAccumulated Depreciation—Store Equipment joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Delivery Equipment 48,000 jokaAccumulated Depreciation—Delivery Equipment joka joka6,000 jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 51,000 jokaNotes Payable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accounts Payable 48,500 jokaCommon Stockjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 80,000 Retained Earnings 30,000 joka joka joka joka jokaDividends joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12,000 jokaSales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 755,200 Sales Returns and Allowances 8,800 joka joka joka joka joka jokaCost of Goods Sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 497,400 jokaSalaries Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 140,000 joka joka joka joka joka 24,400 joka joka joka joka joka jokaAdvertising Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Utilities Expense 14,000 jokaRepair Expensejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 12,100 joka joka joka joka joka 16,700 joka joka joka joka joka jokaDelivery Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Rent Expense 24,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Totals $992,700 $992,700 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Adjustment data: joka jokaonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Store supplies hand totaled $2,500. 2. Depreciation is $9,000 on the store equipment and $5,000 on the delivery equipment. joka joka joka joka joka joka jokaonjoka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. Interest of $4,080 is accrued notes payable at November 30. joka joka joka joka $44,400. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4. Merchandise inventory actually on hand is joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Other data: joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Salaries expense is 70% selling and 30% administrative. 2. Rent expense and utilities expense are 80% selling and 20% administrative.joka joka joka joka joka joka joka payable are due for paymentjoka joka joka joka joka joka joka joka joka next year. 3. $30,000 of notes joka joka isjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 4. Repair expense 100% administrative. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Enter the trial balance on a worksheet, and joka joka joka joka joka joka joka complete the worksheet. jokaPrepare a multiple-step income statement and a retained earnings statement for the year, joka joka joka joka joka joka joka joka (b) jokaand a classified balance sheet as of November 30, 2008. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Journalize the adjusting entries. jokaJournalize the closing entries. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (d) jokaPrepare a post-closing trial balance. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (e) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Tot. trial balance $6,223 (d) Gross profit $ 859 Complete accounting cycle beginning with a worksheet. (SO 4, 5, 6, 9) (a) Adj. trial balance $1,010,780 Net loss $4,280 (b) Gross profit $248,700 Total assets $197,300 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 236 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka B joka joka joka joka joka PROBLEMS: SET joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka hardcover books jokajoka joka joka joka joka stores and extends joka to retail joka joka joka P5-1B Sorvino Book Warehouse distributes joka joka jokaterms of 2/10, n/30 to all of its customers. At jokaMay, Sorvino’s inventory consisted credit joka joka joka the joka joka joka joka joka end of joka joka joka joka of 240 joka at $1,200. joka joka joka joka joka joka June the joka joka joka joka joka joka jokabooks purchasedjokaDuring the month ofjokafollowing merchandising transactions occurred. joka joka joka1 joka 180 books on account for $5 eachjoka jokajoka joka joka joka joka jokaAtkinson Publishers, FOB destinajoka joka joka joka June Purchased from joka joka joka joka 2/10, n/30. The joka partyjoka ajokajokaforjoka joka joka the joka joka tion, terms joka appropriate joka joka also made cash payment of $50 freight on this date. joka joka joka3 joka joka joka joka each. joka jokajoka joka joka joka joka joka joka Sold 120 books on account to Readers-R-Us for $10 joka joka joka6 joka$50joka10joka joka joka joka joka joka joka joka Received credit for books returned to Atkinson Publishers. joka joka joka 9 joka joka in full, less discount. Paid Atkinson Publishers joka joka joka joka joka joka joka joka joka Received payment in full from Readers-R-Us. joka joka joka joka joka 15 joka joka joka joka joka joka Books for $10 each. joka joka joka joka joka 17 Sold 150 books on account to Bargain joka joka joka joka joka 20 joka 120 books on account for $5 jokaBookem Publishers, FOB destinaPurchased joka joka each from joka joka joka joka joka joka joka tion, terms 2/15, n/30. The appropriate partyjoka ajoka joka the joka joka also made cash payment of $50 for joka joka joka jokathis date. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka freight on joka 24 joka joka from Bargain Books. Received payment in full joka joka joka joka joka joka joka joka joka Paid Bookem Publishers in full, less discount. joka joka joka joka joka 26 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 28 Sold 110 books on account to Read-n-Weepjoka for $10 each. joka joka joka Bookstore joka 30 joka joka joka joka books returned costing $75. joka joka Granted Read-n-Weep Bookstore $150 credit for 15 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sorvino Book Warehouse’s chart of accounts includes the following: No. 101 Cash, No.joka joka joka joka joka joka joka joka joka 201 jokajoka 401 joka Accounts Payable, No. 112 joka joka joka joka Accounts Receivable, No. 120 Merchandise Inventory, No. joka joka jokaNo.jokaReturns and Allowances, No.jokaDiscounts, No. 505jokajoka joka joka joka Cost of joka joka Sales, 412 Sales joka joka 414 Sales joka jokaGoods Sold. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka jokamonth of June for Sorvino Book Warehousejoka joka joka joka joka joka using a perpetual joka joka joka joka joka Journalize the transactions for the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka inventory system. joka joka joka joka joka completed thejokamerchandising transactions injoka joka joka joka joka joka joka P5-2B Newson Hardware Store joka following joka joka the month ofjoka jokaofjoka joka joka joka joka joka May. At the beginning May, the ledger joka showed Cashjoka and of Newson joka of $10,000 joka joka joka joka joka Stock of $10,000. Common joka joka joka1 joka merchandise onjoka joka joka $8,000, terms 2/10, joka account from Mesa Wholesale Supply joka joka joka joka joka joka joka joka May Purchased joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka n/30. 2 Sold merchandise on account $4,000, terms 1/10, n/30.The cost of the merchandise sold joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka was $3,100. joka joka joka5 jokacredit from Mesajoka Supply for merchandise returned $600. joka joka joka joka joka Received joka Wholesale joka joka joka joka joka 9 Received collections in full, less discounts, from customers billed on sales of $4,000 on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka May 2. joka joka joka joka Wholesale Supply in full, lessjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10 Paid Mesa joka joka discount. 11 Purchased supplies for cash $900. joka joka joka joka merchandise forjoka joka joka joka joka joka joka cash $2,700. joka joka joka joka joka 12 Purchased joka joka joka jokarefund for poor quality merchandise from supplier on cash purchase $230. joka joka joka joka joka 15 Received joka joka joka joka joka joka joka 17 Purchased merchandise from Sherrick Distributors $2,500, FOB shipping point, terms joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2/10, n/30. joka joka joka joka on May 17 purchase $250. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 19 Paid freight joka joka 24 Sold merchandise for cash $6,200. The merchandise sold had a cost of $4,600. joka joka joka joka merchandise from Duffy Inc.joka destination, terms 2/10, n/30.joka joka joka joka $1,000, FOB joka joka joka joka joka joka joka 25 Purchased joka joka joka joka joka jokadiscount. joka joka joka joka joka joka joka joka joka 27 Paid Sherrick Distributors in full, less joka 29 Made refunds to cash customers for defective merchandise $100. The returned merjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chandise had a scrap value of $20. joka joka joka joka joka jokaterms n/30. The costjokajoka joka joka joka of the merchandise sold was joka joka joka 31 Sold merchandise on account $1,600, joka joka $1,120. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Newson Hardware’s chart of accounts includes the following: No. jokaNo. 112 Accounts joka joka joka jokaMerchandise Inventory, No. 126 Supplies, No. 201 Accounts Payable, No.joka joka joka joka joka joka joka 311 joka 101 Cash, joka joka joka Receivable, No. 120 joka joka joka joka401 Sales, No. 412 Sales Returns joka jokajoka joka joka joka joka joka Common Stock, No. joka joka joka joka414 Sales Discounts, and Allowances, No. No. 505 Cost of Goods joka joka joka joka joka joka joka Sold. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journalize purchase and sales transactions under a perpetual inventory system. (SO 2, 3) Journalize, post, and prepare a partial income statement. (SO 2, 3, 5, 6) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Problems: Set 237 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Bjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) Journalize the transactions using a perpetual inventory system. jokaEnter the beginning cash and capital balances and post thejoka joka the jour- joka joka joka joka joka joka joka transactions. (Use J1 for joka joka joka joka joka joka (b) jokanaljoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka reference.) (c) jokaPrepare an income statement joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka through gross profit for the month of May 2008. joka joka joka joka joka P5-3B joka Department Store is locatedjoka Metropolis. During the past joka joka joka joka Huffman joka joka in midtown joka joka several joka net income has been declining because of suburban shopping centers. At the end ofjoka joka joka joka joka the years, joka jokayear on November 30, 2008, the following accounts appeared joka jokajoka joka joka joka joka joka joka jokaof joka joka joka joka company’s fiscal in two its trial balances. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Unadjusted joka joka joka jokajoka Adjusted joka joka joka Unadjusted Adjusted joka joka joka joka47,310 $ 47,310 Interest Revenue joka joka joka joka joka joka joka joka $joka $joka joka joka Accounts Payable $ 5,000 5,000 Accounts Receivable 11,770 11,770 Merchandise Inventoryjoka joka joka joka 36,200 36,200 joka joka jokaEquip. 15,680 19,680 Notes joka joka joka joka joka joka joka joka Payable joka Accumulated Depr.—Delivery 46,000 46,000 joka joka joka joka32,300 41,800 Prepaid Insurance joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Accumulated Depr.—Store Equip. 13,500 4,500 Cash joka joka joka 8,000 8,000 Property Tax Expense joka joka joka joka 3,500 joka Stock joka50,000 Property Taxes Payable joka joka joka joka joka joka joka Common 50,000 3,500 joka ofjoka joka joka joka joka Expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost Goods Sold 633,220 633,220 Rent joka 19,000 19,000 Delivery Expense 8,200 34,200 34,200 joka joka joka joka57,000 57,000 RetainedExpense joka joka joka joka joka 8,200 Salaries Earnings joka joka joka joka joka joka joka Delivery Equipment 120,000 120,000 joka Expense—Delivery Equip. joka joka 4,000 Sales joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Depr. joka joka 850,000 850,000 Depr. Expense—Store Equip. 9,500 Sales Commissions Expense 8,000 14,000 joka joka joka joka12,000 12,000 Sales Commissions Payable joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Dividends 6,000 joka joka joka joka joka 9,000 Sales Returns and Allowances joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 10,000 10,000 Insurance Expense Interest Expense 125,000 125,000 joka joka joka joka 8,000 8,000 Store Equip. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Utilities Expense 10,600 10,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Analysis reveals the following additional data. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Salaries expense joka joka joka joka joka joka joka joka joka is 75% selling and 25% administrative. joka joka is 50% selling and 50% administrative. joka joka joka joka joka 2. Insurance expense joka jokautilities expense,joka joka are administrativejoka jokajoka joka joka joka joka joka 3. Rent expense, joka and property tax expense joka joka joka expenses. 4. Notes payable are due in 2011.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaPrepare a multiple-step income statement,joka earnings statement,joka jokajoka joka joka joka joka joka a retained joka jokaclassified joka joka joka joka (a) and a jokabalance sheet. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaJournalize the adjusting entries that were made. joka joka joka joka joka (c) Journalize the closing entries that are necessary. joka joka joka professional golf star, operates Mike’s Pro Shop at Bay Golf joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka P5-4B Mike Palmer, a former joka joka jokacurrent season on April 1, thejoka joka showed joka joka joka joka joka joka joka joka Course. At the beginning of the joka joka ledger of Mike’s Pro Shop joka Cash $2,500, Merchandise Inventory $3,500, and Common Stock $6,000. The following transacjoka were completed during April. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka tions joka joka jokaclubs, and balls on account from Ramos Co. $1,500, FOB shipping joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Apr. 5 Purchased golf bags, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka point, terms 2/10, n/60. 7 Paid freight on Ramos purchase $80. joka joka credit from Ramos Co. for merchandise returned $100.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 9 Received joka 10 Sold merchandise on account to members $1,100, joka The merchandise jokajoka joka joka joka joka joka joka terms n/30. joka joka joka joka joka joka sold had a cost of $810. joka 12 Purchasedjoka jokaandjoka jokaaccount from Penguin joka joka joka joka golf shoes, sweaters, other accessories on joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sportswear $860, terms 1/10, n/30. 14 Paid Ramos Co. in full, less discount. joka 17 Received credit from Penguin Sportswear for merchandise returned joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $60. joka 20 Made salesjoka to members $700, terms n/30. The cost of the merchandise jokajoka joka joka joka on account joka joka joka joka joka joka joka joka joka sold joka 21 was $490. joka joka discount. joka joka joka joka joka joka joka Sportswear in full, less joka joka joka joka joka joka Paid Penguin joka 27 Granted an allowance tojokaforjoka jokaproperly $40. joka joka joka joka joka joka members clothing that did not fit joka joka joka joka joka joka 30 Received payments on account from members $1,000. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Gross profit $2,860 Prepare financial statements and adjusting and closing entries. (SO 4, 5) (a) Net income $5,980 Retained earnings $28,180 Total assets $180,990 Journalize, post, and prepare a trial balance. (SO 2, 3, 4) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 238 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka for the pro shop includes the following: No.jokajoka joka joka joka 101 Cash, joka joka joka The chart of accounts joka joka joka joka No. 112 Accounts Receivable, No. 120 Merchandise Inventory, No. 201 Accounts Payable, No. 311 Common Stock, joka joka joka Sales, No. 412 Sales Returns joka jokaCost of Goods Sold. joka joka and Allowances, No. 505 joka joka joka joka joka joka joka joka joka No. 401 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Journalize the April transactions using a perpetual inventory system. (b) Enter joka joka joka thethe beginning balances in the ledger accounts and postjokatransactions. (Usejoka joka joka joka joka joka the April joka joka joka joka joka joka J1 for journal reference.) joka joka joka joka joka 30, 2008. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Prepare a trial balance on April joka joka joka jokaof joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka P5-5B At the end Duckwall Department Store’s fiscal year on November 30, 2008, these acjoka joka jokaappeared in its adjusted trial balance. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka counts joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Freight-in 5,060 joka joka joka joka Merchandise Inventory joka joka joka joka joka joka joka joka $joka joka joka joka 44,360 joka joka joka joka Purchases joka joka joka joka joka joka joka joka 650,000 joka joka joka joka 7,000 joka joka joka joka Purchase Discounts Allowances joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3,000 Purchase Returns and joka joka joka joka Sales joka joka joka joka joka joka joka joka 900,000 joka joka joka joka Sales Returns and Allowances joka joka joka joka joka 20,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Additional facts: 1. Merchandise inventory on November 30, 2008, joka joka joka joka joka is $36,200. joka joka joka that Duckwalljoka Store uses a periodic system. joka joka joka joka joka Department joka joka 2. Note joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka an income statement through gross profit joka ended Novemberjokajoka joka joka joka joka for joka jokajoka joka joka joka 30, 2008. Prepare the year joka joka joka joka operates a retail operation that purchases and sellsjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka snowmobiles, P5-6B Howit Inc. joka joka joka joka jokaThe company purchases all merchandise inventory on credit joka joka joka joka joka amongst other outdoor products. joka joka joka joka joka joka and uses joka inventory system. The accounts payable joka used for recording a periodic joka joka joka account is joka joka joka joka joka joka purchases only; all other current liabilities are accrued in separatejoka You joka joka accounts. joka joka inventory joka joka joka joka jokaselected information for the fiscal years 2005joka2008, joka joka joka joka joka joka joka joka through joka joka are provided with the following inclusive. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2005 2006 2007 2008 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income Statement Data joka joka joka joka joka joka joka joka(e) joka joka joka joka joka joka joka joka Sales $96,850 $ $82,220 Costjoka joka joka joka joka joka joka joka of goods sold (a) 25,140 joka joka joka joka joka joka profit joka joka 25,990 Gross 69,640 61,540 joka joka joka joka joka joka joka joka(f) joka(i)joka joka joka joka joka joka joka Operating expenses 63,500 52,060 joka joka joka income joka joka joka joka joka(j)joka joka joka joka joka joka joka Net joka $ (b) $ 4,570 $ joka joka joka jokaData joka joka joka joka joka Balance Sheet joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Merchandise inventory $13,000 $ (c) $14,700 $ (k) Accounts payable 5,800 6,500 4,600 joka joka joka joka joka joka joka joka joka(l)joka joka joka joka joka joka joka Additional Information joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Purchases of merchandise joka joka jokainventory on account joka joka joka(g) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $25,890 $ $24,050 Cash payments to joka joka joka joka joka joka joka suppliers (d) (h) joka joka joka joka joka joka joka joka joka 24,650 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Calculate the missing amounts. (b) Sales joka joka joka joka joka joka joka joka declined over the 3-year fiscal period, 2006–2008. Does that mean that profitability necjoka joka joka also declined? Explain, computing the gross profit ratejoka jokaratio joka and the profit margin joka joka essarily joka joka joka each fiscal yearjoka joka jokato onejokajoka joka joka joka decimal joka joka joka for joka to help support your answer. (Round joka place.) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Total debits $7,800 Determine cost of goods sold and gross profit under periodic approach. (SO 6, 7) Gross profit $226,780 Calculate missing amounts and assess profitability. (SO 6, 7) (c) $11,680 (g) $28,160 (i) $56,230 llege /w eygand m /co .w i l e y. c o .w i l e y. c o joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Broadening Your joka 239 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perspectivejoka joka joka jokabeginning of thejoka joka1, jokaof jokaPro Shop joka joka joka joka joka joka joka joka *P5-7B At the joka current season on April the ledger Four Oaks joka showed Cash $2,500; Merchandise Inventory $3,500; and Common Stock $6,000. These transacjoka occured duringjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka April 2008. joka joka joka joka joka tions joka joka joka joka onjoka joka $2,200, FOB shipping joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Apr. 5 Purchased golf bags, clubs, and balls account from Hardee Co. point, terms 2/10, n/60. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 7 Paid freight on Hardee Co. purchases $80. joka joka credit from Hardee Co. for joka returned $200.joka joka joka joka joka joka joka merchandise joka joka joka joka joka joka 9 Received Sold merchandise on joka 10 Purchasedjokaaccount to members $950,accessories on account from joka joka joka joka joka golf shoes, jokaand other terms n/30. joka Arrow joka joka joka joka joka joka joka 12 sweaters, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sportswear $460, terms 1/10, n/30. in full. joka 14 Paid Hardee Co.from Arrow Sportswear for merchandise returned $60. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 17 Received credit joka 20 Made sales on account to members $1,000, terms n/30. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 21 Paid Arrow Sportswearjoka jokanotjoka $75.joka jokajoka joka joka joka joka in full. joka joka joka joka joka 27 Granted credit to members for clothing that did fit properly joka 30 Received payments on account from members $1,100. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka chart of accounts for the pro shop includes Cash; Accounts Receivable, Merchandise joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka The Inventory; Accountsjoka joka joka joka joka joka joka joka andPayable; Common Stock; Sales; Sales Returns and Allowances; Purchases; joka joka joka joka joka joka joka joka Purchase Returns Allowances; Purchase Discounts, and Freight-in. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions jokaJournalize the April transactions using a periodic inventory system. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) jokaUsing T accounts, enter the beginning balances in the ledger accountsjokathejoka joka joka joka joka April joka joka joka joka (b) joka joka joka joka joka and post transactions. jokaPrepare a trial balance on April 30, 2008. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) jokaPrepare an income statement through gross joka joka joka on hand joka joka joka joka joka joka joka joka (d) joka joka joka profit, assuming merchandise inventory joka at April 30 is $4,524. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PROBLEMS: SET C joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Visit the book’s website at www.wiley.com/college/weygandt, and choose thejoka joka joka joka joka Student Companion jokatojoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka site, access Problem Set C. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CONTINUING COOKIE CHRONICLE joka joka jokathejoka jokaChapters 1 through joka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka (Note: This is a continuation of Cookie Chronicle from 4.) joka jokaNatalie has had such a successful first few months, she is considering otherjokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka opCCC5 Because joka joka joka joka joka of fine European mixers.Thejoka joka joka joka joka joka joka joka joka portunities to develop her business. One opportunity is the sale joka joka owner of Mixer Deluxe has approached Natalie to become the exclusive U.S. distributor of these fine mixjoka her state.The current cost of ajoka joka joka Natalie would sell each joka joka joka joka joka mixer is approximately $525 (U.S.), and joka joka joka joka joka joka joka ers in jokaforjoka jokayou for advice on how to account for these mixers. joka joka joka joka joka joka joka joka joka one $1,050. Natalie comes to joka joka joka joka joka joka the book’s website, joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Go to joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka www.wiley.com/college/weygandt, to see joka joka joka joka joka the completion of this problem. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka B joka D E joka joka joka P E joka Ejoka V E joka joka R O AjokaN I N G Y O U R joka R jokajoka Ijoka joka joka S P C T joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FINANCIAL REPORTINGjoka joka joka joka joka joka AND ANALYSIS joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaReporting Problem joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Financial joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PepsiCo, Inc. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-1 The financial statements of PepsiCo are presented in Appendix A at the end of this joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka textbook. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Journalize, post, and prepare trial balance and partial income statement using periodic approach. (SO 7, 8) (c) Tot. trial balance $8,254 Gross profit $463 llege /w eygand t www m /co t www .w i l e y. c o joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 240 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions Answer the following questions using the Consolidated Statementjoka joka joka joka of Income. joka joka joka joka joka joka and jokaincome fromjoka and jokanetjoka 2003 to 2004 joka joka (a) What was the percentage change in (1) sales in (2) joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from 2004 to 2005? (b) What was the company’s gross joka joka joka in joka joka joka joka joka profit rate net2003, 2004, and 2005? in 2003,joka 2005? joka joka 2004, and joka joka joka joka joka (c) What was the company’s percentage of income to net sales joka joka joka joka trend in this percentage. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Comment on any joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Comparative Analysis Problem joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka vs. The Coca-Cola joka joka joka joka joka joka PepsiCo, Inc. joka joka Company joka joka joka joka joka joka joka joka financial statements are presented in Appendix A. Coca-Cola’s financial joka joka joka joka joka BYP5-2 PepsiCo’s joka joka joka joka joka joka joka statements are presented in Appendix B. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka joka joka joka financial statements, determinejokajoka joka joka joka jokathe foljoka joka each of joka joka (a) Based on the information contained in these joka joka joka jokacompany. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka lowing for each (1) Gross profit for 2005. joka joka joka Gross profit rate for 2005. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (2) joka joka joka Operating income for 2005. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (3) joka joka (4) Percent change in operating income from 2004 to 2005. joka joka joka joka concerning thejoka joka the two companies can you draw joka relative profitability of joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) What conclusions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka from these data? joka joka joka jokathe Webjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Exploring joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-3 joka joka joka joka on joka joka joka joka No financial decision maker should ever rely solely joka joka joka joka joka joka joka in the annual report to make decisions. It is important to keep abreast ofinformation rejoka the financial financial news. ported joka joka joka joka joka search for financialjokathejokajoka joka joka joka joka joka This activity demonstrates how to joka joka joka news on Web. joka joka joka joka joka wjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Address: biz.yahoo.com/i, or go to ww.wiley.com/college/weygandt joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Steps: 1. Type in either PepsiCo or Coca-Cola. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. Choose News. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 3. Select an article that sounds interesting to you. Instructions joka joka joka joka jokaarticle? (For example, Reuters, Businesswire, jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka PR Newswire.) (a) What was the source of the joka joka joka joka are a personaljoka joka joka clients owns stock joka joka joka joka joka (b) Assume that you joka financial planner and that one of your joka joka joka in company. joka joka client, brief your joka joka joka joka joka joka joka jokathejokaWrite aarticle memo to investment. summarizing the articlejokajoka joka joka joka and explaining the implications of the for their joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka CRITICAL THINKING joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Decision Making Across the joka jokajoka joka joka Organization joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-4 Three years ago, Carrie joka brother-in-law Luke Barberjoka joka joka joka joka joka joka joka Dungy and herjoka but jokajokaFedCo joka the followingopened joka joka joka condensed inDepartment Store. For the first two years, business was good, joka joka jokastatement resultsjoka joka joka joka joka joka joka joka for 2007 were disappointing. joka joka joka joka joka come joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka FEDCO DEPARTMENT STORE joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Income Statement joka joka joka joka sales For the Year Ended December 31, 2007 $700,000joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Net joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Cost of goods sold 553,000 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Gross profit 147,000 Operating expenses joka joka joka jokaSelling expensesjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka $100,000 joka joka joka jokaAdministrative expenses joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 20,000 120,000 Net joka $ 27,000 joka joka joka joka income joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka llege /w eygand t www m /co joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Broadening Your joka 241 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perspectivejoka joka joka joka problem lies in the relatively low gross profit rate (gross profit dividedjokajoka joka joka joka by joka joka joka Carrie believes the joka joka joka joka joka joka net sales) of 21%. Luke believes the problem is that operating expenses are too high. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Carrie thinks the gross by jokadoes not anticipate thatprofit rate can bewilljokamaking both of the following changes. joka joka joka joka joka jokaimprovedany effect on operating expenses. joka joka joka joka joka joka joka joka She these changes have joka joka joka by 17%. This increase is expected to lowerjoka joka joka joka joka joka joka joka sales volume so joka joka joka joka joka that 1. Increase average selling prices total sales will joka6%. joka jokaincrease onlyquantities and take all purchase discounts. Thesejoka jokajoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. Buy merchandise in larger changes are exjoka joka jokaprofit rate by 3 percentage points. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka pected to increase the gross jokaLuke thinks expenses can bejoka jokathejoka changes. He feels jokajoka joka joka joka joka cut by making both of following joka joka joka joka joka joka that joka changes will not have any effect on net sales. joka joka joka joka joka these joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 1. Cut 2007 sales joka joka give sales joka jokasalaries of $60,000 in half andjokapersonnel a commission of 2%joka joka joka joka joka joka ofjoka joka joka joka joka net sales. joka joka joka day per week jokatwice a week; this change will joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. Reduce store deliveries to one joka rather than joka joka reduce 2007 delivery expenses of $30,000 by 40%. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Carrie and Luke joka help in deciding the best joka joka joka jokacome to you forjoka joka way to improve net income.joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka the class divided into groups, answer the following. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka With jokaPrepare a condensed income jokaforjoka joka joka joka joka joka joka joka joka statement 2008 assuming (1) Carrie’s changes are implejoka joka joka joka joka (a) jokamented and (2) Luke’s ideas are adopted. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (b) What is your recommendationjoka joka joka joka joka joka joka joka to Carrie and Luke? jokaPrepare a condensed income statement for 2008 assuming both sets of proposed changesjoka joka joka joka joka joka joka are (c) jokamade. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaActivity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Communication joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-5 The following situation is in chronological order. 1. Flutie decides to buy a surfboard. jokaHejoka joka inquire about their surfboards. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 2. calls Surfing USA Co. to jokaTwo days later he requests Surfing USA Co.joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka to make him a surfboard. joka joka joka joka joka 3. 4. Co. jokaThree days later,joka order. sends him a purchase order to fill out. joka jokajoka joka joka joka Surfing USAjoka joka joka joka joka joka joka joka 5. He sends back the purchase jokaSurfing USA Co. receives thejokapurchase order.joka joka joka joka joka joka joka joka completed joka joka joka joka joka joka 6. 7. USA joka jokaSurfingpicks up thecompletes the surfboard. joka joka joka joka joka joka joka jokaCo. surfboard.joka joka joka joka joka joka 8. Flutie jokaSurfing USA Co. bills Flutie. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 9. 10. jokaSurfing USA Co. receives payment from Flutie. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka memo to the president of Surfing USA Co., answer the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka following. joka joka joka joka joka In a jokaWhen should Surfing USA Co.joka sale? joka joka record the joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) jokaSuppose that with his purchasejoka jokato joka joka joka joka joka joka joka that (b) joka joka order, Flutie is required make a down payment.Would joka joka joka joka change your answer? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Ethics Case joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-6 Laura joka joka the assistant treasurer joka jokaMcAntee was just hired asretail stores concentratedof Dorchester Stores.area. joka joka joka joka jokaone metropolitan joka joka joka joka joka joka joka The company is a specialty chain store with nine in joka joka joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Among other things, the payment of all invoices is centralized in one of departments Laura will manage. Her joka joka joka joka credit rating joka jokaall jokaprimary responsibility is to maintain the company’s high joka by pay- joka joka joka joka joka joka joka joka ing bills when due and to take advantage of all cash discounts. jokaDanny Feeney,joka assistant treasurer who hasjoka joka joka joka joka joka joka the former joka joka been promotedjoka joka joka joka joka to treasurer, is training Laura in her new duties. He instructs Laura that she is to continue the practice of joka joka joka jokadating the checks the last dayjoka joka joka joka joka joka joka of joka joka joka joka joka preparing all checks “net of discount” and the joka “But,” Danny continues, “we always holdjoka atjoka beyond discountjokajoka joka joka joka pejoka joka joka riod. joka joka joka the checks least 4 days joka discount the joka periodjoka joka joka another 4 days of interest on our money. Most before mailing them. That way we get joka joka joka joka joka joka joka joka creditors need our business and don’t complain. And, if they screamjoka missjoka joka joka joka of our about our jokathejokaperiod, we blamejokamail room or the post office.joka lost jokajoka joka joka joka it on the joka joka We’ve only joka joka joka joka joka one ing discount joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 242 Chapter 5 Accounting forjoka joka joka joka joka joka joka joka Merchandising Operations joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka take that way.joka joka it.joka joka joka joka joka By the way, weljoka joka joka discount out of every hundred we joka I think everybody does come to our team!” joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions (a) What are the ethical considerations in this joka joka joka joka joka are harmed case? joka jokajoka joka joka joka benefitted in this situation? joka joka joka joka joka (b) Who are the stakeholders that or joka joka joka joka joka jokaby joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (c) Should Laura continue the practice started Danny? Does she have any choice? joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ”All About You” Activity joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka BYP5-7 In the “All joka joka chapter (page 215), you learned about joka joka joka joka joka joka About You” feature in this joka they requestedjoka chanjoka joka in order to boost joka joka joka joka nel stuffing—intentionally shipping customers more goods than joka joka joka joka jokais just one type joka jokarevenue recognition. joka of challenge to jokajoka joka joka joka proper joka joka joka reported sales. Channel stuffing There are many situations in business where it difficult to joka proper periodjoka joka joka joka jokato joka joka joka isjoka determine thejoka joka joka joka joka joka in which record revenue. joka joka joka joka joka with a degree jokayou take a job as jokajoka joka joka in finance, joka joka atjoka joka joka joka a manager a Suppose that after graduation consumer electronics joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka store calledCAtlantis Electronics.The company has expandedjokaorder joka joka rapidly in joka joka to compete with Best Buy and ircuit City. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Instructions joka joka joka ajokato the questions below. In eachjoka jokato joka joka joka joka joka case provide reasoning support your conjoka joka joka joka joka Provide response clusion. joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka (a) Atlantis Electronics operates a website. It earns revenue from fees collectedjoka joka joka joka joka joka jokaitsjoka joka jokaworthjokajoka joka joka joka $50,000 to Lester Consumer joka from advertisements placed on site. It recently rented space on its site joka joka joka joka period. Ratherjoka joka provide space on jokajoka joka joka joka Lester’s website Goods for a 2-year joka than pay cash, Lester will joka joka joka joka worth $50,000 to Atlantis for the same Since joka and by joka joka joka party is equal,joka change2-year period.should the amount given jokajoka joka joka no cash will joka Howjoka jokarecord receivedjoka joka joka each company joka$50,000 each hands. the joka joka jokaadvertising space? Should Atlantis record jokarevenue for thejoka space joka joka joka joka joka of joka joka joka $50,000 of joka advertising joka joka given to Lester, or should it recognize no revenue at all? joka joka joka jokabegun selling gift cards for its jokaproducts. The cardsjokajoka joka joka joka electronic joka joka joka joka joka joka are available in (b) Atlantis has also joka joka joka dollar amount, and allow the joka cardjoka an item for joka from any joka joka holder of the joka joka up to 2 years joka joka to purchase joka joka joka joka the time the card isjoka Ifjoka not used duringjoka it expires. At what purchased. the card is joka that 2 years, joka joka joka joka joka joka jokarevenue from the gift cards be recognized? Should the revenue be recognized joka joka joka joka joka point should the joka joka jokathejoka jokashould it be recordedjokacard is redeemed? joka joka joka jokathejoka joka joka joka joka joka at time the card is sold, or when (c) Atlantis sells extended warrantiesjokamany joka jokaa stereo for $1,000 along with joka joka joka joka joka of its electronics. It sells joka joka joka joka joka joka ajoka joka for $150 to cover maintenance and repair of the stereo. and related 3-year extended warranty joka joka joka joka $1,000 be recognized as revenue—at the time of sale, or atjoka joka joka joka joka the time that the joka joka joka When should the joka joka joka joka 3-year warranty is joka joka jokafor joka joka joka joka joka joka jokarevenue—at thecompleted? At what over the 3-year period, orthethe endwarranty be recorded joka time of sale, equally time should the $150 joka ofjokaperiod? joka at 3-year the 3-year joka joka as joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaAccountingjoka thejokajoka joka joka joka Answers to Insight and joka Across joka joka joka joka joka joka joka jokaQuestions joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Organization joka Morrow Snowboards Improves Its Stock Appeal, p. 199 joka joka jokaa perpetual system keeps trackjoka jokabasis, jokajoka need joka joka of inventory on joka why do companies ever joka joka joka joka joka joka Q: If a daily joka joka jokadojokacount? joka joka joka joka joka to a physical joka joka joka joka joka joka joka A: A perpetual systemjoka of all sales and joka a continuous basis. This provides keeps track joka purchases on joka joka joka joka joka joka jokaconstant record of the number of units in the inventory. However, if employees make errors joka joka joka joka joka joka a joka joka jokarecording sales or purchases, the inventory valuejoka correct. As joka joka joka joka all in joka joka joka joka be jokaa consequence,joka joka will not joka companies do a physical count of inventory at joka year.joka joka joka joka least once a joka joka joka joka joka joka joka Publishers Have Liberal Return Policies?, p. 205 joka joka joka joka Should joka joka jokaa company expects significantjoka joka jokarevenue recognition? joka joka joka Q: If joka joka returns, what are joka joka joka joka joka the implications for A: If joka joka returns, it make adjusting entry at joka joka jokaa company expects significantjokashouldjoka This is necessarythesoend notjoka joka jokaan joka joka ofjoka joka joka joka the year reducing sales by the estimated amount of sales returns. as to joka joka joka joka joka jokain joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka overstate the amount of revenue recognized the period. For IBM, What Is Operating?, p. 213 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Q: Why have investors and analysts demanded more accuracy in isolating “Other gains and joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka losses” from operating items? A: Greater accuracy in the classification of operating versus nonoperating (“Other gains joka joka joka joka joka joka joka and analysts tojokarealjokamargin, the resultsand joka judge the operating joka joka joka joka joka joka of losses”) items permits investors joka joka joka joka joka joka joka operating expenses. joka joka joka joka joka continuing operations, and management’s ability to control joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Broadening Your joka 243 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Perspectivejoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Authors’ Comments on All About You: When Is a joka joka p. 215 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Sale a Sale?, joka Channel stuffing joka difficult area for accounting. Some instancesjoka attempts joka jokarepresents asales.joka jokaCorporation shippedclearlymillion of joka joka joka joka arejoka joka joka joka joka joka by management to overstate For example, Sunbeam $1.5 joka jokaa distributor; alljoka joka In many otherjokathough, it joka joka joka joka joka joka joka joka barbeque grills to joka were eventually returned. joka instances, joka might be argued that although such sales tactics are aggressive, it isn’t clear that they arejoka joka joka joka joka joka jokaorjokathey violate good accounting practice. Even illegal joka joka joka injoka joka joka joka joka the or unethical business practices, even that joka joka Tjoka joka, the SEC concluded that the sales were “technically joka joka joka joka joka joka joka joka situation related to he Coca-Cola Company joka joka joka joka legitimate” but that Coke had not jokadisclosed the existence of these sales, nor discussed adequately joka joka joka joka joka joka joka jokapotential negative impact they might have on future periods. joka joka joka joka joka joka joka the jokaInjokathejokamakes an accurate estimate of the amountjoka returns, joka joka joka joka joka joka joka joka general, if company joka joka joka of expected joka then the goods of little concern. In fact, some industries, joka joka jokabookshipping of joka isare expected joka injoka jokamagazine joka joka joka joka excessreturnsjoka and routinely estimated. such as joka joka joka joka and sales, significant joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Answer to PepsiCo Review It Question 1, p. 214 joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka For PepsiCo, the 2005 gross profit rate is 56.5% ($18,386 $32,562). The 2004 gross profit rate joka56.7% ($16,587 joka This representsjoka joka joka joka joka joka joka joka $29,261). joka a decrease. joka joka joka joka joka was joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka Answers to Self-Study Questionsjoka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka 8. c 9. d 10. d 11. a joka13.joka joka joka joka 1. c 2. a 3. c 4. b 5. c 6. d 7. b *12. b a joka joka joka joka joka joka joka *joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka jokaRemember to go back to the Navigator joka chapter-opening jokacheck off yourjokajoka joka box on the page and joka completedjoka joka work. ✓ joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka ...
View Full Document

This note was uploaded on 05/10/2011 for the course ACC 281 taught by Professor Feleciawhitley during the Spring '10 term at University of Phoenix.

Ask a homework question - tutors are online