Primeras preguntas del capitulo 6.docx - Capu00edtulo 6...

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Capítulo 6 6.1 ¿Qué es la tasa de interés real? Distíngala de la tasa de interés nominal en el caso de una letra del Tesoro de Estados Unidos, a 3 meses, libre de riesgo. Tasa de interés real es la que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversión en un mundo perfecto, sin inflación, donde los proveedores y los demandantes de fondos no tienen preferencias de liquidez y no existe riesgo alguno. La tasa de interés real, k*, sería RF - PI 6.2 ¿Qué es la estructura temporal de las tasas de interés y cómo se relaciona con la curva de rendimiento? El término estructura temporal de las tasas de interés se refiere a la relación entre la fecha de vencimiento y la tasa de rendimiento de bonos con niveles de riesgo similares y se relaciona con la curva de rendimiento ya que al mirar rápido la curva de rendimiento indica a los analistas cómo varían las tasas de los bonos en el corto, mediano y largo plazos, pero también brinda información acerca de hacia dónde se dirigirán en el futuro la tasa de interés y la economía en general. 6.3 Para una clase determinada de valores con riesgo similar, ¿qué reflejan las siguientes curvas de rendimiento en cuanto a la tasa de interés? a) Curva de pendiente descendente, b) de pendiente ascendente y c) plana. ¿Cuál es la forma “normal” de la curva de rendimiento? A) Curva de rendimiento con pendiente descendente que indica que las tasas de interés a corto plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a largo plazo. B) Curva de rendimiento de pendiente ascendente que indica que las tasas de interés a largo plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a corto plazo. C) Curva de rendimiento que indica que las tasas de interés no varían mucho, a diferentes fechas de vencimiento. La forma normal puede cambiar de acuerdo a la situación que se le presente, pero la forma normal que ha tenido es la descendente. 6.4 Describa brevemente las siguientes teorías sobre la forma general de la curva de rendimiento: a) teoría de las expectativas, b) teoría de la preferencia de liquidez y c) teoría de la segmentación del mercado. A) Teoría de las expectativas: teoría que afirma que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés futuras; una expectativa de tasas de interés creciente da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente ascendente, y una expectativa de tasas decrecientes da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente descendente. B) Teoría de la preferencia de liquidez: Teoría que sugiere que las tasas a largo plazo son generalmente más altas que las tasas a corto plazo (aquí, la curva de rendimiento tiene una pendiente ascendente), debido a que los inversionistas perciben que las inversiones a corto plazo
son más líquidas y menos riesgosas que las inversiones a largo plazo. Los prestatarios deben ofrecer

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