PS1_AK - Econ110L3/L4Spring2010, Problems:Numbersin] A.Chapter1,problem1(page14(1.1(1.3]AppleComputerInc.decidestomake a HowdoesApplesdec

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Econ110 L3/L4 Spring 2010, Problem Set 1 Answer Keys Problems:  Numbers in [ ] indicate the module objectives corresponding to each problem. A.  Chapter1, problem 1 (page14), [(1.1), (1.3)] Apple Computer Inc. decides to make  iTunes freely available in unlimited quantities. a. How does Apple’s decision change the opportunity cost of a download? Apple’s decision decreases the opportunity cost of a tune by removing the previous monetary  cost of 99¢ per tune  b. Does Apple’s decision change the incentives that people face? Apple’s decision changes people’s incentives. For example, it increases people’s incentives to  buy an iPod in order to take advantage of the newly “free” music available on iTunes.  c. Is Apple’s decision an example of a microeconomic or a macroeconomic issue? Apple’s decision is a microeconomic decision because it affects a single company and a single  market. B.  Chapter1 Appendix, problem 6 (page30), [(1.6)] The spreadsheet provides  data on oil and gasoline: Column A is the year, column B is the price of oil (dollars  per barrel), column C is the price of gasoline (cents per gallon), column D is U.S. oil  production, and column E is the U.S. quantity of gasoline refined (both in millions of  barrels per day). Use this spreadsheet to answer problems 7 and 8. a. Draw a time-series graph of the quantity of gasoline refined. Figure A1.11 shows the time-series of the  quantity of gasoline refined. b. In which year(s) (i) was the quantity of  gasoline refined highest, (ii) was it lowest, (iii)  did it increase, (iv) did it decrease, (v) did it  increase most, and (vi) did it decrease most? The quantity was the highest in 2006 and was the  lowest in 2000. From the preceding year, the  quantity increased in 2001, 2002, 2004, and 2006.  From the preceding year, the quantity decreased  in 2000, 2003, 2005, and 2007. The quantity  increased the most in 2002, 2004, and 2006 (in all  these years the quantity increased by 0.5 million  barrels per day). The quantity decreased the most  in 2000, 2005, and 2007 (in all these years the  quantity decreased by 0.3 million barrels per  day). c. What was the main trend in this quantity? There was an upward trend in this variable. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
d. Draw a scatter diagram of the price of oil and the quantity of oil. Describe the  relationship. Figures A1.12 (on the next page) shows the scatter diagram between the price of a barrel of oil 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 05/20/2011 for the course ECON 110 taught by Professor Po during the Spring '11 term at HKU.

Page1 / 7

PS1_AK - Econ110L3/L4Spring2010, Problems:Numbersin] A.Chapter1,problem1(page14(1.1(1.3]AppleComputerInc.decidestomake a HowdoesApplesdec

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online