Tax Chapter 10

Tax Chapter 10 - PropertyDispositions...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Property Dispositions I.  Calculation of Gains/(Losses) A. Realized gain/loss  = amount realized – adjusted basis B.  Recognized  = Realized gain or loss usually recognized in year of sale EXAMPLE 1 :  B bought land 5 years ago for 4,000 cash, 25,000 loan, 1,000 legal  fees, 500 commissions.  On 7/1 he sells the land to A.  A gives him stock worth  10,000 and assumes B’s debt of 20,000.  A also agrees to pay the full year’s real  estate taxes of 2,000.  B pays 500 legal fees and 2,000 commissions with the sale.  A  pays 600 legal and 900 commissions on the sale related to the sale of the land.  A’s  basis in the stock he gave was 4,000. What are A and B’s gain or loss on the sale, if  any, and what is A’s basis in the land?   B’s Original basis = 4,000 + 25,000 + 1,000 + 500 = $30,500 B’s Sales Price = 10,000 + 20,000 + ½(2,000) = $31,000 B’s Realized Amount = 31,000 – 500 – 2,000 = $28,500 B’s Gain/Loss = 28,500 – 30,500 = $2,000 Loss A’s Stock Gain/Loss = 10,000 – 4,000 = $6,000 Gain A’s land basis = 10,000 + 20,000 + 600 + 900 + ½(2,000) = $32,500 II. Character of gain or loss A. Capital, §1231 property, Ordinary  Holding period Property use Trade or  business Investment  (gains/losses) or  Personal (gains only) Inventory or  A/R  1 year Ordinary Short-term capital Ordinary Chapter 10 page  1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
> 1 year § 1231 Long-term capital Ordinary 1:  §1221 :   capital assets   2:  §1231 property   Depreciable, tangible property Depreciable or non-depreciable trade or business realty Long-term capital gain property that is held for production of income that is  lost to “casualty” (burned in fire, etc.) or theft 3:   Ordinary income property      B. Taxation of gains or losses    C. § 1231 assets - Details Netting Process –  1 st  net casualty; if loss = taxed like ordinary, if gain = 1231 gain 2 nd  net 1231 gains and losses from step 1 Chapter 10 page  2
Background image of page 2
If 1231 loss = ordinary loss If 1231 gain o Apply 5 year look-back rule – previous year  capital gains must be changed to ordinary gains o Remaining 1231 gain   to long-term cap gain    1: § 1231 assets sold during    §1231 loss   §1231 gain: EXAMPLE2:  Acme, Inc. has   §1231 gains and losses as follows: 2xx1 - 10K Gain, 2xx2 - 6K loss, 2xx3 - 20K loss, 2xx4 - 14K Gain, 2xx5 - 5K loss,  2xx6 - 25 Gain  For each year, what is the character and amount of the §1231 gain (loss) for tax 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 05/26/2011 for the course ACCT 5400 taught by Professor Staff during the Spring '08 term at UGA.

Page1 / 9

Tax Chapter 10 - PropertyDispositions...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online