Tax Chapter 11 PAL Handout

Tax Chapter 11 PAL Handout - PassiveActivityLossSupplement

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Passive Activity Loss - Supplement This supplement discusses losses incurred from the operations or conduct of a  profit-motivated activity.  We will focus on methods of deducting these losses, as  well as specific limitations.   General Rule  – Only get deductions for losses that result from profit-motivated  activities We are going to talk about limitations to that general rule in this chapter.  To  begin, it is necessary to identify types of income/losses: 1 I.  Types of Income/Losses 1. Active Income/Loss  – Income/Loss from a trade or business in which the  taxpayer materially participates 2. Passive Income/Loss  – Income/Loss from a trade or business in which the  taxpayer does NOT materially participate 3. Portfolio Income/Loss  – unearned income from investments (e.g.,  dividends, interest, annuities, etc.) It is worth noting that active/passive/portfolio income is subject to the exact same  rates (portfolio might get capital gains and dividend rates).  The difference comes  in the losses.  Active and Passive Losses are good examples of annual losses  (current year deductible expenses exceed income).  Portfolio activities can have  losses if investment expenses exceed investment income for a particular year, but  this is less common.  We will focus on annual losses in this chapter as we already  covered transaction losses. Why is the type of income/loss important?   Passive losses can be deducted to  the extent of passive income (i.e., passive losses can only offset passive income).  Active losses can offset all types of income and portfolio losses can offset portfolio  income via the capital gain netting process, plus the $3,000 per year that can  offset ordinary income. A.  How does one distinguish between Active and Passive Income/Losses? The answer is the level of the taxpayer’s participation.  Specifically, did the  taxpayer materially participate?  A taxpayer is said to materially participate if  either of the following tests are met: 1. Taxpayer participates for more than 500 hours; or 1 None of these rules apply to C Corps – if they have losses, they get an NOL
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
2. Taxpayer spends more than 100 hours a year in the activity  and  the time  spent is more hours than anyone else related to the activity spends. If the  activity is a partnership interest – the materiality test takes place on a  partner by partner basis.   Example 1:   Todd is a partner in a partnership.  Todd spends 150 hours working for  the partnership during the year.  It is more time than anyone else spends working for  the partnership.  Is Todd an active participant?  Would the answer be different if 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

Tax Chapter 11 PAL Handout - PassiveActivityLossSupplement

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online