{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Ch02 - Chapter2: CHAPTER2 TEACHINGNOTES . chapt

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter  2:  The Basics of Supply and Demand CHAPTER 2 THE BASICS OF SUPPLY AND DEMAND TEACHING NOTES This chapter reviews the basics of supply and demand that students should be familiar with  from their introductory economics class.  The instructor can choose to spend more or less time on this  chapter depending on how much of a review the students require.   This chapter departs from the  standard treatment of supply and demand basics found in most other intermediate microeconomics  textbooks   by   discussing   some   of   the   world’s   most   important   markets   (wheat,   gasoline,   and  automobiles) and teaching students how to analyze these markets with the tools of supply and  demand.  The real-world applications of this theory can be enlightening for students. Some problems plague the understanding of supply and demand analysis. One of the most  common sources of confusion is between  movements along the demand curve  and  shifts in demand Through a discussion of the   ceteris paribus   assumption, stress that when representing a demand  function (either with a graph or an equation), all other variables are held constant.  Movements along  the demand curve occur  only with changes in price .  As the omitted factors change, the entire demand  function shifts.  It may also be helpful to present an example of a demand function that depends not  only on the price of the good, but also on income and the price of other goods directly.  This helps  students understand that these other variables are actually in the demand function, and are merely  lumped into the intercept term of the simple linear demand function.   Example 2.9 includes an  example of a demand and supply function which each depend on the price of a substitute good.  Students may also find a review of how to solve two equations with two unknowns helpful.  In general,  it is a good idea at this point to decide on the level of math that you will use in the class.  If you plan to  use a lot of algebra and calculus it is a good idea to introduce and review it early on.   To stress the quantitative aspects of the demand curve to students, make the distinction  between quantity demanded as a function of price,  Q = D(P),  and the inverse demand function, where  price is a function of the quantity demanded,  P = D   -1 ( Q ) .   This may clarify the positioning of price on  the  Y- axis and quantity on the  X -axis.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}