Chapter 15

Chapter 15 - Chapter15 Monopoly 15 MONOPOLY...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 15 Monopoly SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS: Quick Quizzes 1. A market might have a monopoly because: (1) a key resource is owned by a single firm; (2) the  government gives a single firm the exclusive right to produce some good; and (3) the costs of  production make a single producer more efficient than a large number of producers. Examples of monopolies include:  (1) the water producer in a small town, which owns a key  resource, the one well in town; (2) pharmaceutical companies who are given a patent on a new  drug by the government; and (3) a bridge, which is a natural monopoly because (if the bridge is  uncongested) having just one bridge is efficient.  Many other examples are possible. 2. A monopolist chooses the amount of output to produce by finding the quantity at which marginal  revenue equals marginal cost.  It finds the price to charge by finding the point on the demand  curve at that quantity. 3. A monopolist produces a quantity of output that’s less than the quantity of output that maximizes  total surplus because it produces the quantity at which marginal cost equals marginal revenue  rather than the quantity at which marginal cost equals price. 4. Policymakers can respond to the inefficiencies caused by monopolies in one of four ways:  (1) by  trying to make monopolized industries more competitive; (2) by regulating the behavior of the  monopolies; (3) by turning some private monopolies into public enterprises; and (4) by doing  nothing at all.  Antitrust laws prohibit mergers of large companies and prevent them from  coordinating their activities in ways that make markets less competitive, but such laws may keep  companies from merging to gain from synergies.  Some monopolies, especially natural  monopolies, are regulated by the government, but it is hard to keep a monopoly in business,  achieve marginal-cost pricing, and give the monopolist incentive to reduce costs.  Private  31 MONOPOLY 15
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
32   Chapter 15/Monopoly monopolies can be taken over by the government, but the companies are not likely to be well run.  Sometimes doing nothing at all may seem to be the best solution, but there are clearly  deadweight losses from monopoly that society will have to bear. 5. Examples of price discrimination include:  (1) movie tickets, for which children and senior citizens  get lower prices; (2) airline prices, which are different for business and leisure travelers; (3)  discount coupons, which lead to different prices for people who value their time in different ways;  (4) financial aid, which offers college tuition at lower prices to poor students and higher prices to 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 14

Chapter 15 - Chapter15 Monopoly 15 MONOPOLY...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online