Chapter 8

Chapter 8 - Chapter8 Application:TheCostsofTaxation 8...

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Chapter 8  SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS: Quick Quizzes 1. Figure 1 shows the supply and demand curves for cookies, with equilibrium quantity  Q 1  and  equilibrium price  P 1 .  When the government imposes a tax on cookies, the price to buyers rises to  P B , the price received by sellers declines to  P S , and the equilibrium quantity falls to  Q 2 .  The  deadweight loss is the triangular area below the demand curve and above the supply curve  between quantities  Q and  Q 2 .  The deadweight loss shows the fall in total surplus that results  from the tax. Figure 1 2. A tax on beer would have a larger deadweight loss than a tax on milk, since the demand for beer  is more elastic than the demand for milk and the deadweight loss of a tax is larger the greater is  the elasticity of demand. 155 8 APPLICATION:  THE COSTS OF  TAXATION
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156   Chapter 8 /Application: The Costs of Taxation 3. If the government doubles the tax on gasoline, the revenue from the gasoline tax could rise or fall,  depending on where the tax falls on the Laffer curve.  However, if the government doubles the tax  on gasoline, you can be sure that the deadweight loss of the tax rises, since deadweight loss  always rises as the tax rate rises. Questions for Review 1. When the sale of a good is taxed, both consumer surplus and producer surplus decline.  The  decline in consumer surplus and producer surplus exceeds the amount of government revenue  that is raised, so society's total surplus declines.  The tax distorts the incentives of both buyers  and sellers, so resources are allocated inefficiently. 2. Figure 2 illustrates the deadweight loss and tax revenue from a tax on the sale of a good.  Without a tax, the equilibrium quantity would be  Q 1 , the equilibrium price would be  P 1 , consumer  surplus would be A+B+C, and producer surplus would be D+E+F.  The imposition of a tax places  a wedge between the price buyers pay,  P B , and the price sellers receive,  P S , where  P B  =  P S  + tax.  The quantity sold declines to  Q 2 .  Now consumer surplus is A, producer surplus is F, and  government revenue is B+D.  The deadweight loss of the tax is C+E, since that area is lost  because of the decline in quantity from  Q 1  to  Q 2 . Figure 2 3. The greater the elasticities of demand and supply, the greater the deadweight loss of a tax.  Since elasticity measures the response of quantity to a change in price, higher elasticity means  the tax induces a greater reduction in quantity, hence a greater distortion to the market.
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Chapter 8 /Application: The Costs of Taxation   157 4.
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