Chapter 10

Chapter 10 - Chapter10 Externalities 10 EXTERNALITIES

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Chapter 10 Externalities SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS: Quick Quizzes 1. Examples of negative externalities include pollution, barking dogs, and consumption of alcoholic  beverages (many others are possible).  Examples of positive externalities include restoring  historic buildings, research into new technologies, and education (many others are possible).  Market outcomes are inefficient in the presence of externalities because markets produce a larger  quantity than is socially desirable when there is a negative externality and a smaller quantity than  is socially desirable when there is a positive externality. 2. Examples of private solutions to externalities include moral codes and social sanctions, charities,  relying on the self-interest of the relevant parties, and entering contracts. The Coase theorem is the proposition that if private parties can bargain without cost over the  allocation of resources, they can solve the problem of externalities on their own. Private economic actors are sometimes unable to solve the problems caused by an externality  because of transactions costs, because bargaining breaks down, or when the number of  interested parties is large so that coordinating everyone is costly. 3. The town government might respond to the externality from the smoke in three ways:  (1)  regulation; (2) Pigovian taxes; or (3) tradable pollution permits.   Regulation prohibiting pollution beyond some level is good because it is often effective at  reducing pollution.  But doing so successfully requires the government to have a lot of information  about the industries and about the alternative technologies that those industries could adopt. Pigovian taxes are a useful way to reduce pollution because the tax can be increased to get  pollution to a lower level and because the taxes raise revenue for the government.  The tax is  more efficient than regulation because it gives factories economic incentives to reduce pollution  197 EXTERNALITIES 10
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198   Chapter 10/Externalities and to adopt new technologies that pollute less.  The disadvantage of Pigovian taxes is that the  government needs to know a lot of information to pick the right amount to tax. Tradable pollution permits are similar to Pigovian taxes but allow the firms to trade the right to  pollute with each other.  As a result, the government does not need as much information about  the firms’ technology.  The government can simply set a limit on the total amount of pollution,  issue permits for that amount, and allow the firms to trade the permits, thus reducing pollution  while allowing economic efficiency.  The disadvantage of pollution permits is that the government 
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