Chapter 3

Chapter 3 - Chapter3 InterdependenceandtheGainsfromTrade 3

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Chapter 3 SOLUTIONS TO TEXT PROBLEMS: Quick Quizzes 1. Figure 1 shows a production possibilities frontier for Robinson Crusoe between gathering  coconuts and catching fish.  If Crusoe lives by himself, this frontier limits his consumption of  coconuts and fish, but if he can trade with natives on the island he will be able to consume at a  point outside his production possibilities frontier. Figure 1 2. Crusoe’s opportunity cost of catching one fish is 10 coconuts, since he can gather 10 coconuts in  the same amount of time it takes to catch one fish.  Friday’s opportunity cost of catching one fish  is 15 coconuts, since he can gather 30 coconuts in the same amount of time it takes to catch two  fish.  Friday has an absolute advantage in catching fish, since he can catch two per hour, while  Crusoe can only catch one per hour.  But Crusoe has a comparative advantage in catching fish,  since his opportunity cost of catching a fish is less than Friday’s. 3. If the world’s fastest typist happens to be trained in brain surgery, he should hire a secretary.  He  has an absolute advantage in typing, but a comparative advantage in brain surgery, since his  35 3 INTERDEPENDENCE AND THE  GAINS FROM TRADE
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36   Chapter 3/Interdependence and the Gains from Trade opportunity cost in brain surgery is low compared to the opportunity cost for other people. Questions for Review 1. Absolute advantage reflects a comparison of the productivity of one person, firm, or nation to that  of another, while comparative advantage is based on the relative opportunity costs of the  persons, firms, or nations.  While a person, firm, or nation may have an absolute advantage in  producing every good, they can't have a comparative advantage in every good. 2. Many examples are possible.  Suppose, for example, that Roger can prepare a fine meal of hot  dogs and macaroni in just ten minutes, while it takes Anita twenty minutes.  And Roger can do all  the wash in three hours, while it takes Anita four hours.  Roger has an absolute advantage in both  cooking and doing the wash, but Anita has a comparative advantage in doing the wash (the wash  takes the same amount of time as 12 meals, while it takes Roger 18 meals' worth of time).  3. Comparative advantage is more important for trade than absolute advantage.  In the example in  problem 2, Anita and Roger will complete their chores more quickly if Anita does at least some of  the wash and Roger cooks the fine meals for both, because Anita has a comparative advantage  in doing the wash, while Roger has a comparative advantage in cooking.
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This note was uploaded on 06/11/2011 for the course ECON 101 taught by Professor Lemche during the Winter '05 term at UBC.

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