lesson5 quiz - 1

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1. GDP is the total monetary value  of all final goods and services produced in  the nation within a year. 2. Investment is the amount of funds spent by businesses for new plants and  equipment as well as increases in inventories  accumulated during the year. 3. The sum of the income  flows is equal to the cost of the goods and services  at their final use. 4. Consider that you were making $40,000 last year and you are making $50,000  this year.  Assume the price index of the CPI has increased from 100 to 130 or  a change of 30%. How much has your income increased (or decreased) in real  terms (purchasing power)? decreased $1,538 to $38,462 5. Use the table below to answer the question that follows. “Nominal” GDP in 2001 was 40. 6. In the example below assume a consumer purchases an oak rocking chair from  a furniture store for $495. Stage Buy Sale   1) Farmer grew lumber $ 100 2) Craftsman makes chair                  100 250 3) Wholesaler sells to retailer 250 350 4) Retailer    350 495 5) Cost to consumer $495 The craftsman built the chair from the lumber  and sold the chair for $250.  The craftsman added a value of $150  to the economy. 7. Use the table below to answer the question that follows. The 2005 GDP was $12.456 trillion and the GDP in 2006 was $13.247 trillion.  This means that the economy grew by 13.247 – 12.456 or $791 billion in nominal   terms. 8. Social considerations beyond GDP are important, but they are difficult to  quantify and they do involve normative  value judgments. 9. In order to take out the effect of Inflation , an adjustment must be made for  price changes.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
10. Net domestic product (NDP) equals the output of the economy (GDP) minus   the depreciation of the nation’s capital goods.  This is an indicator of how  much a nation must “invest” to continue that current GDP. 11. The National Income figure is reduced by that amount that people earn  through business ownership, but do not actually receive because it is retained  as Undistributed Corporate Profits  to be re-invested in the business. 12. The flow which best represents the movement of goods and services out of
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 4

lesson5 quiz - 1

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online