ECO401 Midterm 12 Solved By Isra Khan

ECO401 Midterm 12 Solved By Isra Khan - Resolved by...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Resolved by Grevancy Principles of Microeconomics, 8e (Case/Fair) Chapter 7: The Production Process: The Behavior of Profit-Maximizing  Firms   1. Total revenue minus total cost is equal to   A) the rate of return.   B) marginal revenue.   ansC) profit.   D) net cost.   Answer:  C 2. If economic profit is zero, a firm  A) earns a negative rate of return.   B) will leave the industry.   C) earns a positive but below normal rate of return.   ansD) earns exactly a normal rate of return.   Answer:  D Refer to the information provided in Figure 7.2 below to answer the following questions.                                             Figure 7.2 3. Refer to Figure 7.2. This corn producer produces 100 bushels of corn and sells each  bushel at $5. The cost of producing each unit bushel is $2. This corn producer's total  revenue is    A) $20.   B) $200.   C) $300.   D) $500.   Answer:  D 4. You own a building that has four possible uses: a cafe, a craft store, a  hardware store, and a bookstore. The value of the building in each use is  $2,000; $3,000; $4,000; and $5,000, respectively. You decide to open a  hardware store. The opportunity cost of using this building for a hardware  store is  
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
A) $2,000, the value if the building is used as a cafe.   B) $3,000, the value if the building is used as a craft store.   C) $10,000, the sum of the values if the building is used for a cafe, a craft store,  or a bookstore.   D) $5,000, the value if the building is used for a bookstore.   Answer:  D SCENARIO 1: You are the owner and only employee of a company that  writes computer software that is used by gamblers to collect sports data.  Last year you earned a total revenue of $90,000. Your costs for equipment,  rent, and supplies were $60,000. To start this business you invested an  amount of your own capital that could pay you a return of $40,000 a year.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 7

ECO401 Midterm 12 Solved By Isra Khan - Resolved by...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online