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ACC450_MC_Solutions_Chpt4 - Chapter 4 SOLUTIONS FOR...

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Chapter 4 SOLUTIONS FOR MULTIPLE-CHOICE QUESTIONS 4.26 a. Incorrect. Confirmation is not an analytical procedure. b. Incorrect. Physical observation is not an analytical procedure. c. Correct. Analytical procedures incorporate information from a variety of sources. d. Incorrect. Tests of details are not analytical procedures. 4.27  a. Incorrect. Analytical procedures are performed after the engagement letter is  obtained. b. Correct. This is the “attention-directing” purpose. c. Incorrect. All the assertions are always important. d. Incorrect. This answer could be good even though it evokes the control risk  assessment standard, but restriction to inventory makes it a poor choice. 4.28 a. Incorrect. Physical production statistics are not a source of information for  “comparison of current account balances with prior periods.” b. Correct. A client’s budgets and forecasts are sources of information for  “comparison of current account balances with expected balances.” c. Incorrect. Published industry ratios are not a source of information for “evaluation of  current account balances with relation to predictable historical patterns.” d. Incorrect. The company’s own historical financial statements are not a good source  of information for “evaluation of current account balances in relation to  nonfinancial information.” 4.29 d. Correct.  (All of the above). Analytical procedures can be used when planning the  audit, when performing substantive procedures during an audit, and as a  method of overall review at the end of an audit. 4.30 a. Incorrect. Weaknesses in the company’s internal control are not a subject for  preliminary analytical procedures because auditors can’t examine the  internal controls at this particular time with these kinds of analyses. b. Incorrect. Individual transactions are not used in preliminary analytical procedures. c. Incorrect. Management assertions in financial statements are not the direct object of  preliminary attention-directing analytical procedures.
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