UCP 600 - Articles

UCP 600 - Articles - a)

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
a) A credit by its nature is a separate transaction from the sale or other  contract on which it is based. Banks are in no way concerned with or  bound by such contract, even if any reference whatsoever to it is  included in the credit. Consequently, the undertaking of a bank to  honour, to negotiate or to fulfil any other obligation under the credit is  not subject to claims or defences by the applicant resulting from its  relationship with the issuing bank or the beneficiary. A beneficiary can in no case avail itself of the contractual  relationships existing between banks or between the applicant and  the issuing bank. b)   An issuing bank should discourage any attempt by the applicant to  include, as an integral part of the credit, copies of the underlying  contract, proforma invoice and the like. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Banks deal with documents and not with goods, services or  performance to which the documents may relate. 2
Background image of page 2
a) A credit must state the bank with which it is available or whether it is  available with any bank. A credit available with a nominated bank is  also available with the issuing bank. b) A credit must state whether it is available by sight payment, deferred  payment, acceptance or negotiation. c) A credit must not be issued available by draft drawn on the applicant. d) i)   A credit must state an expiry date for presentation. An expiry date  stated for honour or negotiation will be deemed to be an expiry date for  presentation. ii) The place of the bank with which the credit is available is the place  for presentation. The place for presentation under a credit available  with any bank is that of any bank. A place for presentation other than  that of the issuing bank is in addition to the place of the issuing bank. e)    Except as provided in sub – article 29 (a), a presentation by or on  behalf of the beneficiary must be made on or before the expiry date. 3
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Provided that the stipulated documents are        presented to the nominated bank or to the issuing bank and that they constitute a complying presentation, the issuing bank must honour if the credit is available by: 1. sight payment, deferred payment or acceptance           with the issuing bank; ii. Sight payment with a nominated bank and that           nominated bank does not pay; iii. Deferred payment with a nominated bank and that            nominated bank does not incur its deferred payment            undertaking or, having incurred its deferred payment            undertaking does not pay at maturity. 4
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 29

UCP 600 - Articles - a)

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online