FNT1_TASK2_readings -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The first learning objective is to describe the importance of capital  investments and the capital budgeting process. The process of making capital investment decisions is often referred to as capital  budgeting.  Companies make capital investments when they acquire capital assets— assets used for a long period of time.  Examples of capital investments include buying new equipment, building new plants,  automating production, and developing major commercial Web sites. In addition to  affecting operations for many years, capital investments usually require large sums  of money.  There are four popular methods of analyzing potential capital investments: 1. Payback period 2. Accounting rate of return (ARR) 3. Net present value (NPV) 4. Internal rate of return (IRR) The first two methods, payback period and accounting rate of return, are fairly quick  and easy and work well for capital investments that have a relatively short life span,  such as computer equipment and software. Payback period and accounting rate of  return are also used to screen potential investments from those that are less  desirable. The payback period provides management with valuable information on  how fast the cash invested will be recouped. The accounting rate of return shows the  effect of the investment on the company’s accrual-based income.  However, these two methods are inadequate if the capital investments have a longer  life span. Why, because these methods do not consider the time value of money.  The last two methods, net present value and internal rate of return, factor in the time  value of money, so they are more appropriate for longer-term capital investments.  Management often uses a combination of methods to make final capital investment  decisions. Capital budgeting is not an exact science. Although the calculations these methods  require may appear precise, remember that they are based on predictions about an  uncertain future--estimates. These estimates must consider many unknown factors, 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
such as changing consumer preferences, competition, the state of the economy, and  government regulations. The further into the future the decision extends, the more  likely the actual results will differ from predictions. Long-term decisions are riskier  than short-term decisions. Generally accepted accounting principles (GAAP) are based on accrual accounting,  but capital budgeting focuses on cash flows. The desirability of a capital asset  depends on its ability to generate net cash inflows—that is, inflows in excess of  outflows—over the asset’s useful life. Recall that operating income based on accrual 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

FNT1_TASK2_readings -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online