{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

4 - Econ 17:02 TheStoryofDavePelz:golfer,.Studiedphysicsat...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Econ: 1/4/11 17:02 The Story of Dave Pelz: golfer, who wanted to join the PGA. Studied physics at  Indiana. Experiments : Isolate the role of some factors by controlling other factors What goes on in a market? Some people want to buy, some want to sell Buyers meet sellers, exchange money for goods and services  Money exchanged is called a price Buyers: want a low price and have a maximum willing to pay Sellers: want a high price and have a minimum willing to accept Mins and maxs are not easily observable What would Dave do? Pin down the mins and maxs, control objectives of market participants Study: Who buys and sells and the price at which they pay. The Farmers’ Apple market: Buying and selling bushels of apples Personal ID sheets Experiments: 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
You are an apple seller and your seller cost is $10. If you sell a bushel of  apples for a price $P, your profit is $P-$10. If you don’t sell any apples, your 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}