10 things you should know about gas prices

10 things you should know about gas prices -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
10 things you should know about gas prices If you believe the experts, the oil companies aren't lying to you; it really is supply  and demand. And no, it isn't price gouging by any legal definition; it's just the  normal profit taking.  By  Karen Aho   Nothing seems to get people riled like gas prices. After an MSN Money story on  the recent spike at the pump , readers flooded the  message boards  with  comments. We culled 10 questions generated by those reader discussions and  went looking for answers. 1. Are gas prices truly high, and will they stay that way? Gas prices have dipped slightly since hitting a record national average high of  $3.227 on May 24. When adjusted for inflation, the 1981 price was a bit higher, at  $3.29, according to the  Energy Information Administration , an independent  research arm of the U.S. Department of Energy. Factor in gains in average fuel  efficiency -- 21 mpg today compared with 15 mpg to 16 mpg in 1981 -- and we're  spending less on gasoline today: less than 3% of gross domestic product  compared with 4.6% in 1981. As U.S. refineries regain operating capacity in the days to come, the domestic  supply should improve and cause prices to level off. Any disruption in operations  -- from a hurricane or fire, for example -- could cause another bottleneck,  however. And analysts don't expect any significant price drop until refinery  capacity is added, in 2009 at the earliest. "We would expect prices to be somewhere between $2.50 and $3.25 for the next  several months," said  Doug MacIntyre , a senior oil market analyst with the EIA.  "Right now it's not in our forecast to see a return close to $2 a gallon anytime  soon." Your Money message boards Talk back: What do you think about prices at the pump? 2. Is there something consumers can do now to immediately drive prices  down? On this one the experts generally agree: No. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
One-day or one-month boycotts don't reduce the overall demand for gas and so  don't affect price. (Economist Steven D. Levitt, author of " Freakonomics ," called  the recurring one-day boycott idea " a new low in economic thinking .")  As with weight loss, there is no quick fix, and the only answer is predictably not  sexy: Consume less. Choose fuel efficiency, car pools, public transportation, your  legs. With time, an across-the-board, consistent drop in demand should  equilibrate prices. An increasing number of retailers are offering separate prices for cash and credit. 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 08/30/2011 for the course MGE 302 taught by Professor Isse during the Fall '08 term at SUNY Buffalo.

Page1 / 6

10 things you should know about gas prices -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online