LIbro_Master_Puro_Trading__Todos.pdf - MODULO 1 CONCEPTOS B\u00c1SICOS Indice 1.1 Mercado y productos financieros 1.2 Herramientas para operar en los

LIbro_Master_Puro_Trading__Todos.pdf - MODULO 1 CONCEPTOS...

This preview shows page 1 out of 520 pages.

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 520 pages?

Unformatted text preview: MODULO 1. CONCEPTOS BÁSICOS Indice 1.1. Mercado y productos financieros 1.2. Herramientas para operar en los mercados financieros 1.3. Gestión de capital mediante trading 1.4. Características de una inversión 1.5. Elementos del mercado 1.6. Bases del trading 1.7. Elementos negociables 1.8. Compra y venta de acciones 1.9. Concepto de osos y toros 1.10. Venta en corto 1.11. Qué mueve el mercado 1.12. Concepto de pip y cómo calcularlo 1.13. Concepto de lote 1.14. Apalancamiento y margen 1.15. La gestión del riesgo 1.16. Tipos de órdenes 1.17. Diversificación y valores correlacionados 1.18. Glosario Invertir no es tarea fácil y que para ello debes asumir algunos riesgos. Además, y tal vez lo más importante, antes de operar es obligatorio adquirir unos conocimientos teóricos básicos. Por tanto, es necesario aprender los siguientes conceptos: 1.1. Mercado y productos financieros Las inversiones financieras son aquellas que se realizan en los mercados financieros con el objetivo de obtener alguna rentabilidad, mediante la adquisición de activos. Los mercados financieros son el punto de encuentro entre inversores y empresas las cuales precisan financiación, y fruto de la relación entre ambas partes se produce el intercambio de valores o contratos por capital. Los mercados financieros tienen la función de proporcionar fondos a las empresas ya que el inversor transfiere sus fondos y al hacerlo asume un riesgo con la intención de obtener un beneficio. El objetivo final de las negociaciones de compra-venta es obtener un beneficio. El funcionamiento del mercado es sencillo. Si la empresa crece y aumenta el valor de sus acciones, podremos obtener un beneficio, ya sea por la venta de estos valores o por el reparto de dividendos. Las acciones representan la participación que el titular tiene de una empresa o entidad. 1.2. Herramientas para operar en los mercados financieros Las herramientas que necesitamos para operar en los mercados son: Bróker. Nos permite introducir las ordenes en el mercado. Plataforma o sistema de edición de gráficos. Nos permite realizar el análisis gráfico de los valores. Una vez tenemos las herramientas o previamente a las mismas son necesarios una formación teórica y práctica. La formación teórica consiste en adquirir los conocimientos necesarios sobre los mercados financieros, el psicotrading, los sistemas de trading y la gestión del riesgo. La formación práctica consiste es aplicar la formación teórica aplicando de manera sistemática y disciplinada nuestro sistema de trading. Con el conjunto de las herramientas y la formación pretendemos poder invertir de manera adecuada reduciendo el riesgo y maximizando los beneficios. 1.3. Gestión de capital mediante trading Hacer trading tiene como finalidad generar ingresos de forma periódica y aumentar el capital a largo plazo. Podemos hablar de trading intradía que supone de 1 a 3 entradas diarias, o trading intra-mes o a medio plazo, el cual, requiere menor tiempo de dedicación permitiéndonos obtener un beneficio similar al trading diario. La gestión del capital correcta es la que combina ambos tradings, distribuyendo la inversión del capital de la siguiente manera: Trading intradía (20 % del capital). Trading intra mes (80 % del capital). Los porcentajes establecidos son puramente teóricos. La experiencia práctica de cada trader permitirá establecer sus propios porcentajes. Al final cada inversor debe ser capaz de decidir el porcentaje de riesgo que desea tener. 1.4. Características de una inversión Toda inversión se caracteriza por su liquidez, su ratio riesgo/beneficio, su horizonte temporal y la fiscalidad aplicable. En función de estos parámetros cada inversor debe elegir qué tipo de inversión se ajusta mejor a su perfil según su aversión al riesgo, necesidad de liquidez y horizonte temporal objetivo, sin dejar de tener en cuenta el efecto fiscal de dicha inversión. Distinguimos los siguientes perfiles: Perfil Muy Conservador Persona que busca preservar su capital a través de instrumentos de deuda, acotando de manera constante los riesgos asociados a sus inversiones. Está dispuesto a asumir fluctuaciones mínimas de su inversión. Los retornos esperados estarán directamente relacionados a instrumentos de bajo riesgo. Su tolerancia al riesgo es muy baja. Perfil Conservador Persona que busca principalmente preservar su capital de inversión principalmente a través de instrumentos de deuda, aceptando pequeñas fluctuaciones. Los retornos esperados estarán directamente relacionados a instrumentos de bajo riesgo. Su tolerancia al riesgo es baja. Perfil Balanceado Persona con objetivos de inversión de largo plazo, dispuesto a destinar parte de su inversión en instrumentos de deuda y de capitalización. Está dispuesto a asumir fluctuaciones moderadas en sus inversiones, a través de una combinación equilibrada entre ganancias de capital y preservación de capital. Su tolerancia al riesgo es moderada. Perfil Agresivo Persona con objetivos de inversión de ganancias de capital, a través de la inversión en instrumentos de capitalización. Busca obtener rentabilidad en el largo plazo asumiendo potenciales fluctuaciones negativas en sus inversiones. Su tolerancia al riesgo es alta. Perfil Muy Agresivo Persona con objetivos de inversión de ganancias de capital, a través de instrumentos de capitalización. Busca obtener ganancias de capital con un horizonte de inversión de largo plazo y está dispuesto a asumir fluctuaciones negativas en sus inversiones. Su tolerancia al riesgo es muy alta. 1.5. Elementos del mercado El mercado está formado por tres pilares: Las instituciones financieras Son instituciones que facilitan servicios financieros a sus clientes o miembros. La mayor parte de las instituciones financieras están regulados por el gobierno. Son responsables por transferir fondos desde los inversores hasta las empresas que necesitan esos fondos. Las instituciones financieras facilitan el flujo de dinero a través de la economía y así permiten que los ahorros sean utilizados para facilitar fondos para préstamos. Se pueden diferenciar tres tipos de institución financiera: 1. Entidades que toman depósitos, aceptándolos y gestionándolos, y realizando a su vez préstamo. 2. Empresas de seguros y fondos de pensiones. 3. Corredores y fondos de inversión. Las organizaciones Se trata de aquellas empresas u organizaciones que necesitan utilizar los mercados para adquirir artículos y gestionar sus riesgos. Los especuladores Se trata de aquel comprador y/o vendedor de los mercados bursátiles y cuya intención es la de vender y comprar esos mismos títulos para conseguir beneficios con la diferencia de precios de las distintas operaciones en un corto período de tiempo. Se puede distinguir entre: 1. Especulador a la baja (“Bear”). Aquel que valora las expectativas de baja en los precios de determinados valores, vendiéndolos con el objetivo de obtener un beneficio al recomprarlos más tarde a un precio inferior. 2. Especulador al alza (“Bull”). Aquel que toma posiciones esperando que suban los precios, comprando títulos, contratos o los instrumentos que considere oportuno del mercado en que opera, confiando en obtener un beneficio vendiéndolos posteriormente a un precio superior. 1.6. Bases del trading Para tener éxito a la hora de hacer trading es necesario conocer y poder responder a las preguntas: ¿Qué es negociable?. ¿Cuándo y cómo operar?. ¿Quién más está en el mercado negociando?. 1.7. Elementos negociables Los principales elementos negociables en trading son: Opciones Una opción es un contrato que reconoce el derecho a su poseedor, pero no la obligación, a adquirir si es una opción de compra- o a vender -si la opción es de venta-, cierto activo (activo subyacente), sujeto a determinadas condiciones de precio (precio de ejercicio), en un período establecido (período de vencimiento) o en una fecha límite prefijada (fecha de vencimiento o de ejercicio), todo ello a cambio de una prima que es el precio que ha de abonarse por la opción. Por lo tanto, toda opción tiene cinco elementos fundamentales que la caracterizan: 1. El tipo de opción (compra o venta). 2. Nombre del valor (instrumento financiero o activo subyacente). 3. La fecha de vencimiento. 4. El precio de ejercicio. 5. La prima. Las opciones pueden ser: 1. Según el tipo pueden ser de compra o venta. El comprador de una opción tiene el derecho, a cambio de una prima que es la cantidad pagada por la opción, a comprar, en la fecha de vencimiento si se trata de una opción europea o en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento si se trata de una opción americana, el activo subyacente o instrumento financiero en que se basa la opción, a un precio determinado prefijado en el contrato y conocido como precio de ejercicio. El tomador de opciones o comprador se dice que se encuentra en posición larga en opciones. El vendedor de una opción, por su parte, a cambio de la percepción de la prima tiene la obligación de vender el activo subyacente antes o en la fecha de vencimiento al precio de ejercicio establecido en el contrato. El vendedor de opciones se dice que se encuentra en posición corta en opciones. El comprador de una opción put tiene el derecho, a cambio del pago de la prima, a vender el activo subyacente al precio determinado de ejercicio, en o hasta la fecha límite de vencimiento. En este caso el comprador se encuentra en posición larga en opciones. El vendedor de una opción tiene la obligación, a cambio de la prima recibida, de comprar el activo establecido en el contrato, en la fecha límite o en un momento anterior dependiendo del tipo de opción, al precio de ejercicio estipulado anteriormente y siempre a requerimiento del comprador de la opción. El vendedor de opciones se encuentra en posición corta. 2. Por el momento de ejercicio. Puede ser la “opción americana”, que puede ejercerse en un momento cualquiera de la vida del contrato hasta su fecha de vencimiento, esta última incluida; y la “opción europea” que es aquella que sólo puede ejercitarse en un fecha determinada del contrato, que será la fecha de su vencimiento. 3. Por el activo subyacente. Puede tratarse de opciones sobre índices bursátiles, divisas, tipos de interés, acciones, activos reales, etc. 4. Por el mercado donde se negocian. Tenemos los mercados over the counter (no organizados) y mercados organizados. 5. Por la conveniencia o no de su ejercicio. Se pueden establecer la siguiente subdivisión: Opciones “en dinero”. Se trata de los contratos de opción que si se ejerciesen en el momento actual depararían un beneficio a su poseedor, esto es, cuyo valor intrínseco es positivo. Opciones “a dinero”. Se trata de las opciones cuyo precio de ejercicio coincide con el precio del activo subyacente, por lo que su ejercicio depararía un beneficio cero. Opciones “fuera de dinero”. Se trata de las opciones que no tienen valor intrínseco, puesto que su ejercicio entrañaría una pérdida. Futuros Un contrato de futuros es un contrato normalizado entre dos partes para intercambiar en una fecha futura, la fecha de vencimiento, un activo específico en cantidades estándares y precio acordado en la actualidad. Los contratos de futuros se negocian en el mercado de futuros. La parte que acordó comprar el activo subyacente en el futuro, el "comprador" del contrato, se dice que toma la posición en "largo"; por su parte, el "vendedor" toma la posición en "corto" y es la parte que acuerda vender el activo en el futuro. El mercado de futuros como institución tiene el propósito de actuar como intermediario y minimizar el riesgo de incumplimiento del contrato por cualquiera de las partes. Por ello, cada una de las partes ha de dar una cantidad inicial de dinero a modo de garantía denominada margen. Además, dado que el precio de los futuros en general cambia a diario, la diferencia entre el precio acordado y el precio de futuros se liquida también diariamente. De esta forma se saca dinero de la cuenta de margen de una parte y se traspasa a la cuenta de margen de la otra parte. Si la cuenta de margen cae por debajo de un determinado valor, entonces se produce una llamada de margen y el titular de esta cuenta debe reponer la cuenta de margen. Este proceso se conoce como ajuste al mercado. Así, en la fecha de vencimiento, la cantidad intercambiada no es el precio especificado en el contrato, sino el precio spot (precio al contado actual del mercado), ya que cualquier ganancia o pérdida ya ha sido acreditada previamente mediante el ajuste a mercado. Spread Betting Podemos definir el spread betting como una apuesta basada en si el precio sube o baja. El spread se define como un rango de resultados posibles, y la apuesta en sí, consiste en determinar si el resultado final del evento va a estar por arriba o por debajo del spread. Las principales ventajas que ofrece la operativa del spread betting son: Elevado nivel de apalancamiento lo que significa que hay potencial de obtener beneficios más altos. Ganancias libres de impuestos. Se puede hacer las 24 horas del día y los 7 días de la semana. Se pueden utilizar órdenes stop loss. No hay cobro de comisiones por las operaciones. Permite abrir posiciones cortas o largas. Sin embargo, como es lógico también tiene inconvenientes: La mayoría de las casas de apuestas que ofrecen Spread Betting son del Reino Unido y están reguladas por la FCA, lo cual le asegura al operador mayor seguridad para su dinero y prácticas legales. No obstante existen algunas casas que no cuentan con regulación Las casas de apuestas determinan las horquillas y los precios para las apuestas en todo momento. Por este motivo no siempre tendremos a nuestra disposición información que se ajuste a la realidad. En la mayoría de los casos, el operador no dispone de información transparente sobre la profundidad del mercado que incluya las operaciones efectuadas. CFDs Los contratos por diferencias son operaciones sobre activos financieros, acciones e índices, en las que la liquidación se realiza por diferencias entre el precio de compra (venta) y el de venta (compra), sin la entrega del activo negociado. Supongamos que una compañía cotiza a 14,93/14,94 y, ante la tendencia alcista del mercado, se decide abrir una posición larga de CFDs sobre 2.000 acciones a 14,94€. El margen de garantía es del 5%, por lo que hay que depositar 1.494€ (14,94€ x 2.000 acciones x 5%). La comisión de apertura para esta transacción será del 0,1%, es decir 29,88€ (14,94€ x 2.000 acciones x 0,10%). Más tarde, el precio se sitúa en 17,75/17,76 y decidimos cerrar la posición de 2.000 acciones a 17,75€. La comisión para el cierre de la operación será también del 0,1%, es decir 35,50€ (17,75€ x 2.000 acciones x 0,10%). Las ganancias se calculan de la siguiente manera: Cierre 17,75€ Apertura 14,94€ Diferencia 2,81 Beneficio: 2,81€ x 2.000 acciones= 5.620€ Los CFDs te ofrecen la posibilidad de invertir sobre una gran diversidad de valores y productos financieros. Se puede hablar de: CFDs sobre Índices CFDs sobre Divisas CFDs sobre Acciones CFDs sobre Materias primas CFDs sobre Opciones Binarias Los CFDs ofrecen múltiples ventajas sobre otros sistemas de inversión y productos financieros; debido a la gran diversidad de valores y productos financieros a los que dan acceso, al efecto apalancamiento y a la posibilidad de abrir posiciones en corto. Commodities Son bienes que conforman las materias primas esenciales de nuestra economía y constituyen una alternativa más de inversión. La traducción literal del término proviene del Inglés “commodity”, que se trata simplemente de un “artículo” cualquiera. Entenderemos por commodities, simplemente las materias primas brutas que han sufrido procesos de transformación muy pequeños o insignificantes. En los mercados financieros internacionales, estos se clasifican en los siguientes grupos básicos: Un commodity es un producto o bien por el que existe una demanda en el mercado y se comercian sin diferenciación cualitativa en operaciones de compra y venta. El precio de un commodity se determina en función de las condiciones de oferta y demanda del mercado, sí el bien es escaso, su precio tenderá a incrementarse y viceversa. Las transacciones de commodities se realizan en dos tipos de mercados: el mercado de contado y el de futuros. Este tipo de bienes son “genéricos”, es decir, no tienen una diferenciación entre sí. Por lo general cuando se habla de commodities, se entiende que son materias primas o bienes primarios, que al basarse en una calidad estándar mínima, no existe una sustancial diferencia entre los mismos independientemente de dónde hayan sido producidos. Así, un commodity es un bien que tiene valor, utilidad y un bajo nivel de procesamiento. La clasificación de commodities más utilizada es: Granos: Soya, Trigo, Maíz, Avena, Cebada. Softs: Algodón, Jugo de Naranja, Café, Azúcar, Cacao. Energías: Petróleo Crudo, Gasolina, Gas Natural, Etanol, Nafta. Metales: Oro, Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio, Zinc, Hierro. Carnes: Ganado Bovino Vivo, Ganado Porcino Vivo, Manteca, Leche. Financieros: Bonos de 30 años, Eurodollar, Fed Funds a 30 días, Bonos a 5 años. Índices: Dow Jones, S&P500, Nasdaq100, Nikkei225, E-Mini Nasdaq. Monedas: Libra Esterlina, Euro, Rand de Sudáfrica, Franco Suizo. Divisas La divisa es la medida utilizada con garantía de equilibrio para las relaciones económicas internacionales, cualquiera que sea la forma en que éstas pueden desarrollarse. El concepto de divisa es más amplio que el de moneda extranjera, de hecho puede ser cualquier medio de pago y posiciones en moneda extranjera. El Fondo Monetario Internacional (FMI) define el concepto como: "Las divisas incluyen los títulos de crédito de las autoridades monetarias frente a no residentes en forma de depósitos bancarios, letras de tesorería, valores públicos a corto y largo plazo, unidades monetarias europeas y otros títulos de crédito utilizables en caso de déficit de balanza de pagos, incluidos los títulos de crédito no negociables provenientes de acuerdos entre bancos centrales o entre gobiernos, con independencia de que estén denominados en la moneda del país deudor o acreedor". Por tanto, se se considera divisa a: a) Depósitos en una entidad financiera de un país extranjero. b) Documentos que dan derecho a disponer de esos depósitos. Los billetes de banco aún siendo divisas, no es la mercancía intercambiada en el mercado, ya que lo que se negocia es el depósito mediante transferencias. Desde un punto de vista general, las divisas pueden clasificarse en convertibles y no convertibles. La divisa convertible es aquella que puede ser libremente convertida a otras divisas sin ninguna restricción de control de cambios. La divisa no convertible es aquella que no tiene esta condición, ya sea por limitaciones absolutas o temporales. Una divisa convertible es aquella cuyo tipo de cambio viene determinado por el mercado, existe oferta y demanda de la misma. Bonos Un bono consiste en un título de deuda que puede emitir el Estado (gobiernos nacionales, provinciales, municipales, etc.), empresas privadas (industriales, comerciales o de servicios) o instituciones supranacionales (corporaciones de fomento, bancos regionales). Estas herramientas pueden tener renta de carácter fijo o variable y permiten que el emisor consiga fondos de manera directa del mercado. Se trata de una obligación financiera que responde a una promesa de pago que se realizará en el futuro y para la cual se presenta un documento en un papel donde se deja plasmado el monto, la cantidad de tiempo de la que dispone el deudor para poder devolver el préstamo y de qué forma será dicha devolución (plazos, tipo de pago, etc). Existen diversos tipos de bonos: Bonos convertibles que pueden canjearse por acciones de emisión nueva a un valor ya fijado con anticipación. Bonos canjeables posibles de ser cambiados por acciones ya existentes. Bonos cupón cero que sólo abonan intereses cuando se amortizan. Bonos de caja emitidos por empresas y reembolsables al ...
View Full Document

  • Fall '19
  • Vida, Precio, Instrumento financiero, Divisa, Bolsa de valores

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture