lecture notes ch. 26

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Chapter 26 Liability, Defenses, and Discharge C HAPTER O UTLINE I. Signature Liability Every party—except a qualified indorser—who signs a negotiable instrument is either primarily or  secondarily liable for payment of the instrument when it comes due. A DDITIONAL B ACKGROUND Signature Liability—Revised Signature liability  is the essence of negotiable instrument law.  Once it is established that a  party signed an instrument, the UCC defines that party’s liability. An authorized agent or representative may sign for a party.  Under the unrevised UCC, the courts  differed as to when signatures by agents or representatives gives rise to their personal liability.  Gen- erally, an agent or representative was personally liable on his or her signature if the principal was not  named or the agent or representative did not sign in a representative capacity [UCC 3–403(2)].  The  same was true if the instrument named the principal but did not show that the agent or representative  signed in a representative capacity, or the principal was not named but the agent or representative indi- cated that he or she signed in a representative capacity. Basically, revised Article 3 retains the same principles when a holder in due course (HDC) is in- 127
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128           INSTRUCTOR’S MANUAL TO ACCOMPANY  BUSINESS LAW , ELEVENTH EDITION volved.  That is, an agent or representative is liable on an instrument to an HDC who had no notice that  the agent or representative was not intended to be liable.   As to others, however, an agent or rep- resentative can escape liability if he or she can prove that the original parties did not intend the agent  or representative to be liable on the instrument [UCC 3–402(b)(2)].  Although this is a subtle difference, it emphasizes the importance of agents or representatives’  signatures and HDC status.  Organizations that require more than one signature on a check should be  alerted that the signature of the organization is considered unauthorized if one of the required signa- tures is lacking [UCC 3–403(b)]. A. P RIMARY L IABILITY A person who is primarily liable is required to pay the instrument, subject to certain defenses  [UCC 3–305].  Only makers, issuers, and acceptors are primarily liable. 1. Makers If an instrument is incomplete when the maker signs it, then the maker’s obligation is to pay it  as completed [UCC 3–115, 3–407(a), 3–412].
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This note was uploaded on 09/05/2011 for the course LAW 3000 taught by Professor Ms.zarac.sette during the Spring '11 term at Hawaii Pacific.

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