Macro test 3 - 1....

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1. The concept of price elasticity of demand measures:  A) the number of sellers in a market.  B) the number of buyers in a market.  C) the extent to which the demand curve shifts as the result of a price decline.  D) the sensitivity of consumers to price changes.  2. The basic formula for the price elasticity of demand coefficient is:  A) absolute decline in quantity demanded/absolute increase in price.  B) percentage change in quantity demanded/percentage change in price.  C) absolute decline in price/absolute increase in quantity demanded.  D) percentage change in price/percentage change in quantity demanded.  3. If the price of a case of Budweiser falls from $10 to $9 and, as a result, the quantity demanded increases from  100 to 150, then:  A) demand is elastic.  B) demand is inelastic.  C) demand is of unit elasticity.  D) the number of DWIs will probably decline due to the substitution effect.   Use the following diagram to answer question 4:   4. Refer to the above diagram, and remember the formula for price elasticity of demand to answer this.  Between  prices of $5.70 and $6.30: A) D1 is more elastic than D2. B) D2 is more elastic than D1. C) D1 and D2 have identical elasticities. D) None of the above
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Valencia Community College raises tuition for the purpose of increasing its revenue so that a hefty salary  increase can be given to economics professors!!!!!. VCC is assuming that the demand for education at VCC is:  A) decreasing.  B) relatively elastic.  C) perfectly elastic.  D) relatively inelastic.  6. If a price reduction reduces a firm's total revenue: A) the demand for the product is inelastic in this price range.  B) the product is an inferior good.  C) in this price range the elasticity coefficient of demand is greater than 1.  D) this price decline will increase the firm's profits.  7. The elasticity of demand for a product is likely to be greater:  A) if the product is a necessity, rather than a luxury good.  B) the greater the amount of time over which buyers adjust to a price change.  C) the smaller the proportion of one's income spent on the product.  D) the smaller the number of substitute products available.  8. An anti-drug policy that reduces the supply of crack cocaine might: A) reduce the price of a "fix" from a $20 to a $10.  B) reduce street muggings because the addict's demand for crack cocaine is highly elastic.  C) increase street muggings because the addict's demand for crack cocaine is highly inelastic  D) increase street muggings because the addict's demand for crack cocaine is highly elastic.  9. A price floor means:  A)
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 09/06/2011 for the course ECON 2312 taught by Professor Dan during the Spring '11 term at The University of Texas at San Antonio- San Antonio.

Page1 / 12

Macro test 3 - 1....

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online