Highly Educated and Deep in Debt -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Highly Educated and Deep in Debt by Amy Manzetti Consumers accounted for 97% of all bankruptcy filings in the U.S. in 2002, according to the  American Bankruptcy Institute (ABI) in Alexandria, Va. In 2001, 9% of those applying for personal  bankruptcy were younger than 25, according to a Visa Corp. survey. Seven years ago, only 1% of  personal bankruptcies filed were by people 25 or younger. Financial experts estimate that the shaky economy could force more than 1.5 million Americans  into bankruptcy this year, and about one-third of them will be in their 20s and early 30s. Why are so many young adults filing for bankruptcy? Maybe because 30% of college graduates  enter the work force saddled with $10,000 to $25,000 in credit card debt and student loans,  financial experts estimate.  Almost 28% of those surveyed by Nellie Mae, a national provider of higher education loans for  students and parents located in Braintree, Mass., had combined undergraduate and graduate  student debt of more than $30,000. For 22% of them, loan payments ate up more than one-fifth of  their monthly income. To support postcollege debt and other expenses, college graduates need to earn more than  $38,000 a year. It's estimated that new college graduates may need up to six months to find jobs  in their career fields; only 51% of college students have jobs by the time they graduate. The good news: A 30-year-old today is 50% more likely to have a bachelor's degree than his or  her counterpart in 1974 and earns $5,000 more per year, adjusted for inflation. However, he or  she also has more in student loans and credit card debt, is less likely to own a home, and is just  as likely to be unemployed. The future of Social Security for a 30-year-old today is unknown; a 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Highly Educated and Deep in Debt -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online