Business Exam 3 Study Guide

Business Exam 3 Study Guide - 19:15 Definitions F...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Business Exam 3 Study Guide  19:15 Definitions  Free Market-       When buying and selling of goods can be done without regulation  and there is not government intervention. Mixed Economy     a mixture of free and planned market. There is some  government regulations and laws but businesses also have freedom in the  market. (United States Economic System) Planned Economy-       Government runs the economy and the businesses in its  market. Invisible Hand-      The ability for a market to allocate factors and goods to their most  valuable use. Generating the greatest food for the greatest number.  Uniform Commercial Code-       (UCC) the basis for most business law in the US  covers a wide range of topics from sales laws, warranties, etc. Its purpose is to  provide uniformity among states.  Contract Law-      negotiated agreements, which create enforceable rights and  responsibilities between negotiating parties. Tort Law-      tort is a civil wrong inflicted on a person or person’s property.  Law of Agency-      when one part has the trust of another and is to act in the  “others” best interest and then there is a fiduciary relationship. The (agent) is the  “fiduciary” and the part on whose behalf is being acted on is the “principal”  Statutory & Regulatory Law-      the legislative branch of the government that creates  administrative agencies to oversee certain aspects of commerce (ex: FTC,  EEOC)  Environmental Sustainability-      need to balance economic and environmental  concerns. Meeting the needs of present without compromising the future of those  who come after us. Environment is an externality.  Managerial Capitalism-      In return for controlling the firm, managers can purpose  market transactions with other stakeholders in an unconstrained way.  Secondary Stakeholder-       stakeholders whose interactions with a company are not  essential to the survival of the company.  Challenges with the Invisible Hand: (Freeman)     Monopoly Power-      market power due to producer and supplier. Externalities-      affects on other parties who do not have a choice and whose  interests are not taken into consideration (ex: environment) 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Free Riders-      one who enjoys the benefits but have not paid for them (ex: clean  air) Moral Hazards-      likelihood that a contract encourages riskier choices that would 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 7

Business Exam 3 Study Guide - 19:15 Definitions F...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online