module2 - Module2: Section1: Overview...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Module 2: Marketing and Planning Section 1: Marketing Assessment and Strategy Overview According to Friedman (1987),  marketing  may be defined as:  the process associated with promoting for sale goods or services. The classic components of marketing are the Four P's— product,  price, place, and promotion— [emphasis added] the selection and development of the product, determination of price, selection and  design of distribution channels (place), and all aspects generating or enhancing demand for the product, including advertising  (promotion). (348)  Marketing assessment may be regarded as encompassing the Four Ps (also known as the  marketing  mix ), with particular emphasis on identifying, measuring, and meeting the marketplace demand to satisfy  wants and needs. In other words, marketing is finding a need or a desire and meeting it, within time and  budgetary constraints. Marketing may be further defined as ". ..a social and managerial process by which  individuals and groups obtain what they need and want through creating and exchanging products and  values with others" (Kotler and Armstrong 1996, 6).  Beyond the modest basics of food, clothing, shelter, and transportation, consumers may not need much  more. Nevertheless, consumers often do, or can be motivated to, want much more than they need  (Sanow and McComas 1994). For example, consumers only need basic foods, but want gourmet foods.  Likewise, consumers typically do not need very large houses, but, finances permitting, often want larger  homes. In addition to needs and wants, other key concepts are: demand; product value, satisfaction, and  quality relationships; and markets. In terms of assessing and creating demand, marketing communicates  to the consumer the need for the producer’s goods and services; sometimes the marketing is also  conducted by distributors or middlemen. Together, the previous key concepts form the marketing mix, or the set of marketing tools that affect the  marketplace. For example, selling and advertising are important components of the marketing mix. A  marketing strategy specifies a target market and a related marketing mix (McCarthy and Perreault 1987).  Entrepreneurs have limited time and monetary resources to commit to marketing. Therefore, they must  objectively define the most optimal demand sectors. Concentrating on one or more key segments is the  basis of target marketing (Blake and Bly 1983). The major ways to segment a market are:  geographic (location)  demographic (age, income)  type of business (high-tech, manufacturing, retail)  product (how the consumer uses it) 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 09/20/2011 for the course ACCT 221 taught by Professor Prof during the Spring '10 term at Alabama State University.

Page1 / 9

module2 - Module2: Section1: Overview...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online