Matthew_McCoy_Problem 11-1A

Matthew_McCoy_Problem 11-1A - MatthewMcCoy Problem111A

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Matthew McCoy Problem 11-1A 1. The maturity date for the note to Locust is September 16, 2008.   (12 days remaining in May + 30 days in June + 31 days in July + 31 days in Aug. + 16 da      The maturity date for the note to National Bank is November 5, 2008.   (23 days remaining in July + 31 days in Aug. + 30 days in Sept. + 31 days in Oct. + 5 day      The maturity date for the note to Fargo Bank is January 27, 2009.   (2 days remaining in Nov. + 31 days in Dec. + 27 days in Jan. = 60) 2. The interest due at maturity for each of the three notes is as follows: Locust = 39,000 X .09 X (120/360) = $1,170 National Bank = 120,000 X .085 X (120/360) = $3,400 Fargo Bank = 60,000 X .08 X (60/360) = $800 3. The interest expense for the adjusting entry at the end of 2008 is as follows: Interest expense for 12/31/08 = 60,000 X .08 X (33/360) = $440
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 4

Matthew_McCoy_Problem 11-1A - MatthewMcCoy Problem111A

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online