Exam 2 Review - Exam2Review ACCT2332 Fall2011 Chapter5 o...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ACCT 2332 Exam 2 Review Fall 2011 Chapter 5 o Variable cost Only variable production costs are included in inventory:  Fixed production costs are treated as period costs Net Income Sales – Cogs = Contribution Margin o Contribution Margin - (Fixed Manufacturing Overhead + selling expense + Admin Expense)=Net  Income Ending Inventory Total Variable manufacturing cost per unit X Ending Inventory Cost of Goods Sold Total Variable Cost per unit X Amount Sold o Contribution Margin Ratio Contribution Margin (Selling Price - Variable Costing)/Sales o Full costing An approach to product costing that includes direct material, direct labor, and both fixed and variable  manufacturing overhead in product cost Absorption costing  Unit Cost (Variable Production Cost + Fixed production Cost)/Units Produced Fixed production cost=Manufacturing Overhead Net Income Sales - Cost of goods sold=Gross Margin o Gross Margin – (Selling Expense + Administration Expense)=Net Income Ending Inventory Total Variable Cost per Unit + Fixed Manufacturing Overhead  per Unit =Total Cost of Production Total Cost of Production X Ending Inventory Cost Of Goods Sold Full Cost (Fixed Manufacturing Overhead per Unit + Total Variable Manufacturing Cost per Unit) X  Sold o Exercise 4 10 o Problems 7 9 12 15 Chapter 6 o Cost objective –  The object of cost allocation (the process of assigning indirect costs) o Cost pools –  A grouping of overhead costs based on the major activity that created them o Cause-and-effect relationship –  An allocation of cost to the cost objective that caused it to be incurred 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
[Type text] [Type text] [Type text] o Relative benefits approach to allocation –  The notion in cost allocation that the allocation base should result in more cost being allocated to the cost  objectives that benefit most from incurring the cost o Ability to bear costs –  The notion to cost allocation that the allocation base should result in more costs being allocated to  products, service, or departments that are more profitable o Equity approach to allocation –  An attempt to allocate costs in a way that is fair to interested parties
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Exam 2 Review - Exam2Review ACCT2332 Fall2011 Chapter5 o...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online