Test 1 book - Chapter6...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 6 INSTRUMENTS OF TRADE POLICY A) In this section, the text reviews seven main instruments of trade policy.  These are: tariffs, subsidies, import quotas, voluntary export restraints,  local content requirements, antidumping policies and administrative policies.                                                                                                               Tariffs B) A  tariff  is a tax levied on imports (or exports) that effectively raises the cost of imported (or exported) products relative to domestic products.  Specific tariffs  are levied as a fixed charge for each unit of a good imported, while  ad   valorem tariffs  are levied as a proportion of the value of the  imported good.  The important thing to understand about a tariff is who suffers and who gains.  The government gains, because the tariff increases  government revenues.  Domestic producers gain, because the tariff affords them some protection against foreign competitors by increasing the cost  of imported foreign goods.  Consumers lose since they must pay more for certain imports. C) Thus, tariffs are unambiguously pro-producer and anti-consumer, and tariffs reduce the overall efficiency of the world economy. Subsidies D) A  subsidy  is a government payment to a domestic producer.  By lowering costs, subsidies help domestic producers in two ways: they help  producers compete against low-cost foreign imports and they help producers gain export markets.  However, many subsidies are not that successful  at increasing the international competitiveness of domestic producers.  Moreover, consumers typically absorb the costs of subsidies. Import Quotas and Voluntary Export Restraints E) An  import quota  is a direct restriction on the quantity of some good that may be imported into a country.  A  tariff rate quota  is a hybrid of a  quota and a tariff where a lower tariff is applied to imports within the quota than to those over the quota.  A  voluntary export restraint  is a quota on  trade imposed by the exporting country, typically at the request of the importing country’s government.           F) While import quotas and voluntary export restraints benefit domestic producers by limiting import competition, they raise the prices of imported  goods.  The extra profit that producers make when supply is artificially limited by an import quota is referred to as a  quota rent Local Content Requirements G) A  local content requirement  demands that some specific fraction of a good be produced domestically. As with import quotas, local content 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 17

Test 1 book - Chapter6...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online