test two book - Chapter11 STRATEGYANDTHEFIRM

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Chapter 11 STRATEGY AND THE FIRM A) A firm’s  strategy  can be defined as the actions that managers take to attain the goals of the firm.   Profitability  can  be defined as the rate of return the firm makes on its invested capital.   Profit growth  is the percentage increase in net  profits over time. Value Creation B) The way to increase profitability is to create more value.  In general, the more value customers place on the firm’s  products, the higher the price the firm can charge for those products.  C) The  value created  by a firm is measured by the difference between V (the price that the firm can charge for a  product given competitive pressures) and C (the costs of producing the product).     D) Firms can increase their profits in two ways: by adding value to a product so that customers are willing to pay more  for it or by lowering the costs. Thus, there are two basic strategies for improving a firm’s profitability- a differentiation  strategy and a low cost strategy.  Strategic Positioning E) Michael Porter notes that it is important for a firm to be explicit about its choice of strategic emphasis with regard to  value creation and low cost, and to configure its internal operations to support that strategic emphasis.   F) A central tenet of the basic strategy paradigm is that in order to maximize its long run return on invested capital, a  firm must do three things: (a) pick a position on the efficiency frontier that is viable in the sense that there is enough  demand to support that choice; (b) configure its internal operations so that they support that position; and (c) make  sure that the firm has the right organization structure in place to execute its strategy. Operations: The Firm as a Value Chain  G) It is useful to think of the firm as a value chain composed of a series of distinct value creation activities, including  infrastructure.  We can categorize these value creation activities as primary activities and support activities (see Figure  11.4 in the text).                                                   Primary Activities  H) The primary activities of a firm have to do with creating the product, marketing and delivering the product to buyers,  and providing support and after-sale service to the buyers of the product. Support Activities 
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